La banca espa?ola necesita de 51.000 a 62.000 millones de capital

La banca espa?ola necesita de 51.000 a 62.000 millones de capital para estar preparada para hacer frente con solvencia a un agravamiento de la crisis no previsto. Ese es el dictamen de los informes elaborados por las consultoras Oliver Wyman y Roland Berger por encargo del Banco de Espa?a y del Ministerio de Econom¨ªa, seg¨²n han revelado el secretario de Estado de Econom¨ªa, Fernando Jim¨¦nez Latorre, y el subgobernador del Banco de Espa?a, Fernando Restoy, en una comparecencia. Esa cifra sirve como referencia para la solicitud formal del rescate europeo.

Se han presentado dos estimaciones para el caso m¨¢s extremo. En el informe de Oliver Wyman, como un rango, que va de 51.000 a 62.000 millones en el caso m¨¢s adverso. En el informe de Roland Berger, de 51.800 millones. Las cifras concretas no hab¨ªan trascendido antes de ser publicadas por Econom¨ªa y el Banco de Espa?a, pero est¨¢n en l¨ªnea con las que se vienen estimando desde hace m¨¢s de un mes. En todo caso, no toda esa cifra ser¨¢ necesariamente de capital p¨²blico, ya que algunas de las entidades pueden lograr el capital de fuentes privadas, lo que aminorar¨ªa la cifra a financiar con dinero europeo.?Econom¨ªa se?ala adem¨¢s que "estas cifras son conservadoras, debido a que no tienen en consideraci¨®n efectos mitigantes como las acciones futuras que puedan adoptar los bancos o los elementos fiscales". Pese a ello, lo normal es que el Gobierno pida al fondo de rescate europeo una cifra superior para evitar sorpresas cuando las cifras se concreten definitivamente en septiembre.

Las entidades analizadas son 14, que representan cerca del 90% de los activos de la banca en Espa?a. En los ex¨¢menes se han analizado los balances de Banco Santander, BBVA, Caixabank (incluida Banca C¨ªvica), BFA-Bankia, Catalunya Caixa, Novacaixagalicia, Banco Sabadell, Banco Popular, Unicaja (que incluye Caja Duero Espa?a), Kutxa Bank, Banco Mare Nostrum (BMN), Ibercaja-Caja3-Liberbank, Bankinter y Banco de Valencia. Pero el examen de hoy lo que da es una cifra agregada, y no cifras individualizadas. En todo caso, las tres grandes entidades (Santander, BBVA y Caixabank), no necesitar¨¢n m¨¢s capital ni siquiera en el escenario m¨¢s adverso, seg¨²n ha explicado Jim¨¦nez Latorre.

La mayor¨ªa de las necesidades est¨¢ concentrada en las entidades nacionalizadas o en v¨ªas de estarlo (Bankia, CatalunyaCaixa, Novacaixagalicia y Banco de Valencia), que tendr¨¢n que recurrir al dinero europeo y que representan en torno a dos tercios del total de las necesidades (de 34.000 a 41.000 millones). El Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) ha anunciado hoy que se suspenden las subastas en marcha de CatalunyaCaixa y Banco de Valencia, como se esperaba.

Para las otras siete entidades situadas en la zona intermedia, las necesidades de capital "ser¨ªan de menor entidad o nulas". En este grupo hay algunas que no necesitan capital, otras que lo necesitan, pero pueden lograrlo por s¨ª mismas de fuentes privadas y algunas que tendr¨¢n que recurrir a dinero p¨²blico. De las incluidas en este grupo, tres manifestaron que no necesitar¨¢n dinero p¨²blico. El Popular, Sabadell y Bankinter confirmaron que no necesitar¨¢n recurrir a ning¨²n tipo de ayuda p¨²blica para cumplir con los requisitos de capitalizaci¨®n incluso en el escenario m¨¢s adverso de los ex¨¢menes. Las restantes son cuatro grupos de cajas: el vasco Kutxabank, el murciano Banco Mare Nostrum, la malague?a Unicaja y la fusi¨®n de Liberbank e Ibercaja. En el mercado se da por hecho que estas tres ¨²ltimas necesitar¨¢n ayudas p¨²blicas.

Un aspecto que no qued¨® totalmente aclarado es el efecto que tendr¨¢n los dos decretos, de febrero y mayo, que ya reforzaban las provisiones con las actuales necesidades de capital. Restoy aclar¨® que los 85.000 millones que exigir¨¢n los decretos, ayudar¨¢n a lograr los nuevos objetivos de capital.

Buena sinton¨ªa entre Ministerio y Banco de Espa?a

Por primera vez desde que lleg¨® el PP al Gobierno, el Banco de Espa?a estuvo presente en el Ministerio de Econom¨ªa presentando un plan que afectaba al sector financiero, muestra inequ¨ªvoca de la buena sinton¨ªa que existe ahora. Fernando Jim¨¦nez Latorre, se?al¨® que confiaba en que estas pruebas de resistencia ¡°ser¨¢n suficiente para convencer a los mercados¡± de la salud de los activos bancarios y de su capacidad de absorber p¨¦rdidas. ¡°Espero que esta sea la definitiva¡±, apunt¨® y luego aclar¨®: ¡°La cifra no es una necesidad de capital real, sino un m¨¢ximo que necesitar¨ªan en un hipot¨¦tico caso de crisis econ¨®mica que tiene una probabilidad del 1% de que suceda¡±, a?adi¨® Jim¨¦nez. En su opini¨®n, la banca espa?ola ser¨¢ una de las m¨¢s capitalizadas.

Jim¨¦nez Latorre coment¨® que hasta que no terminen los ex¨¢menes individuales de los auditores, en septiembre, no se conocer¨¢ la cifra concreta que necesita cada banco y, por lo tanto, lo que se pedir¨¢ al Eurogrupo. Fuentes del mercado apuntaron que el Gobierno solo reclamar¨¢ inicialmente los 20.000 millones que necesita Bankia porque es lo m¨¢s urgente y lo que est¨¢ m¨¢s claro. Latorre indic¨® que se maneja la posibilidad de crear un banco malo para proceder al saneamiento,ya que han detectado, en los contactos con las autoridades europeas, que esta es una soluci¨®n que les gusta, si bien no hay una decisi¨®n definitiva tomada al respecto. ¡°Se har¨¢n sociedades inmobiliarias donde se agrupen activos da?ados de las entidades¡±, afirm¨® y descart¨® la liquidaci¨®n de ninguna entidad porque es ¡°la soluci¨®n m¨¢s cara¡±.

Se toman como referencia "un escenario econ¨®mico que ning¨²n analista, por muy pesimista que sea, podr¨ªa suscribir"

Pero la informaci¨®n facilitada por el Banco de Espa?a habla claramente de segregar los activos t¨®xicos y de la posibilidad de que un gran banco malo los compre por su valor econ¨®mico real. El secretario de Estado no cree que haya liquidaci¨®n de entidades porque esa ser¨ªa la soluci¨®n m¨¢s cara, pero ser¨¢ la Comisi¨®n Europea la que tenga la ¨²ltima palabra.

En un escenario base, si no se agravase demasiado la crisis sino que se cumpliesen las previsiones econ¨®micas actuales, las necesidades de capital son de 16.000 a 25.000 millones, seg¨²n el c¨¢lculo de Oliver Wyman. Roland Berger cifra las necesidades en 25.600 millones. Bankia ha solicitado ya por s¨ª sola 19.000 millones, aunque esa cifra esta prevista para cubrir no solo las p¨¦rdidas de la cartera crediticia sino tambi¨¦n la puesta a valor de mercado de las participadas y el saneamiento de los cr¨¦ditos fiscales y es la que debe permitir a la entidad estar preparada para el escenario m¨¢s adverso, con lo que no debe compararse con esos rangos.

Es curioso que ese escenario base o previsible admitido por Econom¨ªa, contempla una ca¨ªda del PIB del 0,3% en 2013, frente a la previsi¨®n de crecimiento del 0,2% en ese a?o que hasta ahora manejaba el Gobierno.

Los informes de los expertos independientes son los que requiere la Uni¨®n Europea para que un pa¨ªs pueda solicitar un rescate con fondos europeos para sanear su sector financiero, tal y como el Gobierno espa?ol anunci¨® que har¨ªa a sus socios del euro el pasado 9 de junio. La solicitud formal del rescate estaba pendientes de las cifras publicadas hoy, y el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, ha dicho hoy que se formalizar¨¢ en los pr¨®ximos d¨ªas. El Gobierno espa?ol cifr¨® inicialmente la ayuda a pedir en un m¨¢ximo de 100.000 millones de euros, lo que deja un colch¨®n con respecto a la estimaci¨®n de las consultoras.

La evaluaci¨®n de las necesidades de capital se hace en dos etapas, de las que hoy se ha cerrado la primera, que consiste en un an¨¢lisis de la resistencia de las entidades a un fuerte deterioro adicional de la coyuntura econ¨®mica, lo que se conoce como pruebas de resistencia o test de estr¨¦s. La segunda etapa se centrar¨¢ en los sistemas internos de las entidades para clasificar, provisionar y medir los riesgos de sus carteras. Ambos ejercicios est¨¢n interrelacionados y se llevan a cabo bajo la coordinaci¨®n del Banco de Espa?a.

El final del primer examen a la banca

Las consultoras Oliver Wyman y Roland Berger han realizado el primer examen con el encargo de identificar las necesidades de capital que experimentar¨ªa el sistema frente a dos tipos de escenarios: un escenario base, reflejo de la situaci¨®n que ser¨ªa a fecha de hoy m¨¢s probable; y un escenario estresado donde se asume una coyuntura econ¨®mica y una ca¨ªda en los precios de los activos inmobiliarios significativamente peores, "con objeto de calibrar la resistencia del sistema ante hipot¨¦ticos desarrollos negativos extremos", seg¨²n explic¨® Econom¨ªa.

El ejercicio est¨¢ supervisado por un comit¨¦ asesor o supervisor presidido por el secretario de Estado de Econom¨ªa, Fernando Jim¨¦nez Latorre, en el que el subgobernador del Banco de Espa?a, el reci¨¦n nombrado Fernando Restoy, act¨²a como vicepresidente. En el comit¨¦ hay representantes del Fondo Monetario Internacional, del Banco Central Europeo, la Comisi¨®n Europea, la Autoridad Bancaria Europea y de los bancos centrales de Francia y Holanda.

Los escenarios adversos que se toman como referencia est¨¢n en l¨ªnea con los utilizados por el FMI en la prueba de resistencia realizada en el marco del Programa de Evaluaci¨®n del Sector Financiero (FSAP, por sus siglas en ingl¨¦s) y consisten en tres a?os adicionales de recesi¨®n (2012, 2013 y 2014), "un escenario econ¨®mico que ning¨²n analista, por muy pesimista que sea, podr¨ªa suscribir", seg¨²n ha se?alado Restoy. Los listones de solvencia se han fijado en el 9% de capital de m¨¢xima calidad en relaci¨®n con los activos ponderados con riesgo para el escenario base y en el 6% para el escenario estresado.

En funci¨®n de la capacidad de las entidades, Espa?a ir¨¢ pidiendo la ayuda a Europa para cada entidad

El segundo escenario es el que sirve en realidad de referencia para fijar las necesidades de capital y equivale a una ca¨ªda de la actividad del 6,5%. En ¨¦l se contempla una ca¨ªda del precio de la vivienda del 26,4%, lo que lleva a una ca¨ªda del 50% al 60% desde el m¨¢ximo. Para los terrenos y solares, la ca¨ªda contemplada desde el punto m¨¢ximo de la burbuja ser¨ªa del 80% al 90%, seg¨²n ha explicado Restoy, que ha subrayado la gran dureza del escenario contemplado, que tambi¨¦n prev¨¦ una subida del paro hasta el 27,2% en 2014 y una ca¨ªda del 51,3% de la Bolsa este a?o. Aunque parezca un escenario de desastre, la pr¨¢ctica habitual de los supervisores es exigir a los bancos fortaleza suficiente para aguantar esa clase de supuestos, que es el modo de garantizar que no tendr¨¢n problemas en el escenario real.

El primer ejercicio ha consistido en medir la incidencia de un hipot¨¦tico deterioro de la situaci¨®n econ¨®mica sobre el conjunto de la cartera crediticia de las entidades, es decir, no solo de la cartera inmobiliaria, sino tambi¨¦n de los cr¨¦ditos a empresas y a particulares. La base ha sido la informaci¨®n sobre los estados contables y regulatorios enviados por las entidades al Banco de Espa?a, as¨ª como cualquier otra disponible sobre las carteras crediticias de las entidades, su segmentaci¨®n y calidad, pero los consultores han tenido encuentros tambi¨¦n con los ejecutivos de las entidades para completar la informaci¨®n. Las dos consultoras han realizado su trabajo sin relaci¨®n entre s¨ª, y han recibido unos dos millones de euros por su trabajo, seg¨²n ha revelado Restoy, despu¨¦s de que el secretario de Estado de Econom¨ªa declinase contestar a la pregunta alegando que no ten¨ªa esa informaci¨®n. Las consultoras han elaborado su trabajo en un mes y han contado para ello con los datos del Banco de Espa?a, pero tambi¨¦n han empleado sus propios modelos, estimaciones e hip¨®tesis.

El segundo examen est¨¢ en marcha

En paralelo, se han iniciado los trabajos de la segunda etapa del ejercicio de valoraci¨®n, que es de mayor duraci¨®n. Estos trabajos los est¨¢n llevando a cabo las cuatro mayores firmas auditoras (Deloitte, PwC, Ernst & Young y KPMG), entre las que se distribuyen los 14 grupos bancarios, sin que ninguna de ellas pueda revisar entidades que haya auditado en los ¨²ltimos ejercicios.

Este segundo ejercicio consiste en la realizaci¨®n de un an¨¢lisis individualizado y detallado de las carteras crediticias de dichas entidades, en el que se valorar¨¢n, entre otras cuestiones, la clasificaci¨®n y los niveles de provisi¨®n de sus carteras crediticias. Los resultados de estos trabajos deber¨¢n estar disponibles el pr¨®ximo 31 de julio.El trabajo de estas auditoras se usar¨¢ para construir un ejercicio m¨¢s amplio y detallado (bottom-up o de abajo arriba) de los balances de las entidades. Se prev¨¦ que este an¨¢lisis est¨¦ terminado en septiembre.

"El trabajo de las firmas de auditor¨ªa y la informaci¨®n m¨¢s detallada sobre los riesgos en las carteras de los bancos ser¨¢ la base de una nueva ronda de pruebas de esfuerzo, que permitir¨¢ identificar las necesidades espec¨ªficas de capital de cada una de las entidades. El resultado de esta evaluaci¨®n individualizada se publicar¨¢ a mediados de septiembre", explica Econom¨ªa en una nota de prensa, si bien otro documento del propio Ministerio y del Banco de Espa?a se?ala que ser¨¢ m¨¢s bien a finales de ese mes.

As¨ª, el Banco de Espa?a analizar¨¢ la informaci¨®n fruto de estos trabajos y comprobar¨¢ y exigir¨¢, en su caso, las correspondientes necesidades de capital y provisiones a las entidades que lo requieran. Tras ese anuncio, los bancos deber¨¢n presentar sus planes de recapitalizaci¨®n detallados en un breve plazo. Las entidades que no puedan asumirlos por s¨ª solas podr¨¢n acceder al FROB con la condicionalidad requerida.

En funci¨®n de si las entidades tienen o no capacidad de lograr ese dinero de fuentes privadas o si necesitan dinero p¨²blico, Espa?a ir¨¢ pidiendo la ayuda a Europa para cada entidad, que se canalizar¨¢ a trav¨¦s del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB). La aprobaci¨®n del rescate europeo estar¨¢ sujeta a condiciones estrictas para la propia entidad (despidos, ventas de activos, rebajas de sueldos, reestructuraciones); tendr¨¢ tambi¨¦n una fuerte condicionalidad para el conjunto del sector financiero (con la exigencia de reformas en la supervisi¨®n, un nuevo cambio del modelo normativo de las cajas, entre otras cuestiones) y adem¨¢s Espa?a se ver¨¢ obligada a cumplir con las recomendaciones de la Comisi¨®n Europea sobre pol¨ªtica econ¨®mica en virtud de los procedimientos de d¨¦ficit excesivo. Eso supondr¨¢, por ejemplo, que Espa?a estar¨¢ obligada a subir el Impuesto sobre el Valor A?adido (IVA) para conseguir el rescate.

Entre las condiciones para el sector financiero, las entidades temen que se impongan l¨ªmites no solo a las que necesitan ayuda, sino tambi¨¦n a las sanas, tales como una ratio m¨¢xima de cr¨¦ditos en funci¨®n de los dep¨®sitos, como ha ocurrido en otros pa¨ªses rescatados, como Portugal.