Espa?a intentar¨¢ captar ma?ana hasta 3.000 millones de euros en letras
La de ma?ana es la ¨²ltima emisi¨®n de deuda del Tesoro este mes, en el que el rendimiento del bono espa?ol a diez a?os, cuyo diferencial con el alem¨¢n del mismo plazo mide el riesgo pa¨ªs, ha superado por primera vez el 7,5 %, considerado insostenible por los elevados costes que implica para la financiaci¨®n de Espa?a.
Pese a que se trata de una emisi¨®n a corto plazo, una demanda muy floja o una escasa colocaci¨®n podr¨ªan perjudicar a la imagen de Espa?a ante los inversores, que ya en las ¨²ltimas emisiones de deuda la proporci¨®n entre la demanda y el importe finalmente adjudicado se ha ido reduciendo.
En la anterior subasta de letras a corto plazo a finales de junio, Espa?a coloc¨® 3.077 millones de euros con un inter¨¦s marginal del 2,5 % para las letras a tres meses y del 3,369 % para las de seis, los m¨¢s altos para una emisi¨®n de estas caracter¨ªsticas desde el pasado noviembre, cuando coloc¨® deuda a estos plazos por encima del 5 %.
El calendario de emisiones de deuda de agosto se presenta menos complicado, ya que, como en agosto de 2011, el Tesoro ha anunciado su intenci¨®n de no convocar la subasta de obligaciones prevista para el 16 de ese mes, pero s¨ª las de bonos del d¨ªa 2 y las de letras de los d¨ªas 21 y 28.
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