Medicinas contra la crisis

La industria farmac¨¦utica sigue buscando f¨®rmulas, con desigual fortuna, para sobreponerse a la crisis y recuperar la salud en sus cuentas y en el parqu¨¦. Tres de las cinco compa?¨ªas que cotizan en la Bolsa espa?ola ¡ªAlmirall, Faes Farma y Zeltia¡ª han visto caer sus beneficios en el primer semestre respecto a igual periodo de 2011. Una cuarta ¡ªRovi¡ª pr¨¢cticamente los ha mantenido, y solo Grifols, que tiene el grueso del negocio fuera de Espa?a, ha visto dispararse sus ganancias.

Es un reflejo claro de la situaci¨®n que viven las empresas de este sector, tanto las dom¨¦sticas como las multinacionales, en el mercado espa?ol. A finales del primer semestre, tras muchos meses de espera y gracias al Plan de Pagos a Proveedores, lograron cobrar el grueso de una deuda (que en conjunto, a final de 2011, superaba los 6.000 millones de euros) por el suministro de medicamentos a hospitales del Sistema Nacional de Salud. Pero adem¨¢s de sufrir tan onerosa morosidad, en los ¨²ltimos dos a?os esta industria se ha visto afectada, por mor de las medidas adoptadas para reducir el d¨¦ficit, por cuatro reales decretos leyes (4 y 8/2010, 9/2011 y 16/2012) que han tenido, en palabras del presidente de Farmaindustria, Jordi Ramentol, ¡°impactos fort¨ªsimos en sus cuentas¡±.

Seg¨²n dijo Ramentol en la ¨²ltima asamblea de su organizaci¨®n, en junio, esos decretos han provocado ca¨ªdas ininterrumpidas del gasto p¨²blico en farmacia desde junio de 2010, de forma que ese a?o termin¨® con un decrecimiento del -2,4%, 2011 lo hizo con un -8,8%, y 2012 puede terminar con una ca¨ªda de entre -15% y -20%.

Porcentajes, por otra parte, que no contabilizan la retirada de la financiaci¨®n, por parte del Ministerio de Sanidad y, a partir de septiembre, a 425 f¨¢rmacos destinados a combatir s¨ªntomas menores. Almirall, Boehringer Ingelheim, Cinfa, Angelini, Kern y Faes Farma, seg¨²n un informe de Antares Consulting, van a ser los laboratorios m¨¢s afectados por el ¨²ltimo recorte del gasto sanitario.

Almirall y Faes entre las m¨¢s afectadas por los nuevos recortes

En varias de estas compa?¨ªas llueve sobre mojado. Es el caso de Almirall, que acaba de hacer p¨²blicos sus resultados del primer semestre, que no han gustado a los analistas de Banesto Bolsa y que han sido tildados de ¡°d¨¦biles¡± por los expertos de Citigroup. Su beneficio ha ca¨ªdo m¨¢s de un 60% respecto al primer semestre de 2011, en unas cuentas marcadas por el descenso de sus ventas (12,3%) y de su resultado bruto de explotaci¨®n (54%) debido a los recortes en gasto sanitario del Gobierno espa?ol. Las nuevas medidas de austeridad pueden impactar a¨²n m¨¢s, a partir de septiembre, sobre su negocio base.

El laboratorio catal¨¢n, sin embargo, afirma que los resultados est¨¢n en l¨ªnea con sus previsiones e indica que ahora est¨¢ centrada en el lanzamiento de nuevos productos que van a impulsar su cifra de negocio. Cita en este punto su f¨¢rmaco contra la enfermedad pulmonar obstructiva cr¨®nica (epoc), que empezar¨¢ a venderse en EE UU a final de a?o y que ha recibido la aprobaci¨®n para comercializarse en Europa. El grupo de la familia Gallardo, por otra parte, va a potenciar su presencia en Am¨¦rica con una filial en Canad¨¢. ¡°Reiteramos nuestras previsiones para 2012 y estamos listos para iniciar un periodo que podr¨ªa conducir a una transformaci¨®n significativa del negocio en los pr¨®ximos a?os¡±, indican en Almirall. Su consejero delegado, Eduardo Sanchiz, ha dicho que el 60% de las ventas del grupo al concluir 2012 se habr¨¢n hecho en mercados internacionales.

Parecido es el caso de Faes Farma, que tambi¨¦n busca en nuevos f¨¢rmacos y en mercados exteriores la soluci¨®n a sus problemas. Ha obtenido un beneficio neto consolidado de 9,31 millones y 91,5 millones en ventas en el primer semestre, lo que supone, respectivamente, un descenso del 10,5% y del 13,4% sobre las cifras de igual periodo en 2011. Pese al retroceso, la compa?¨ªa destaca que la ca¨ªda en sus resultados ha sido ¡°moderada¡± y supone ¡°todo un logro¡± en un sector que ha visto golpeados sus m¨¢rgenes con constantes recortes en precios, comercializaciones de gen¨¦ricos y aplicaci¨®n de descuentos . Recuerda que su beneficio cay¨® un 24% en el primer trimestre. Subraya adem¨¢s que en los pr¨®ximos meses la actual ca¨ªda se superar¨¢ por el crecimiento en las ¨¢reas tradicionales y gracias a nuevos acuerdos de licencia con su antihistam¨ªnico Bilastina.

Argumentos que parecen haber convencido a los analistas de Banesto Bolsa: ¡°Los resultados nos han gustado mucho, las ventas de Bilastina van muy bien y las perspectivas de la compa?¨ªa es que sigan mejorando gracias a nuevos acuerdos y licencias¡±.

Los laboratorios Rovi lograron un beneficio neto de 13 millones en el primer semestre, un 1% m¨¢s que en 2011, e incrementaron entre enero y junio en un 9% sus ingresos operativos, hasta alcanzar 104,9 millones, debido, seg¨²n la compa?¨ªa, a la fortaleza de su negocio de especialidades farmac¨¦uticas, cuyas ventas aumentaron un 2%, y de su negocio de fabricaci¨®n para terceros, que creci¨® un 36% en el primer semestre.

Las ventas de Rovi fuera de Espa?a crecieron un 43%. Su resultado bruto de explotaci¨®n, sin embargo, descendi¨® un 1% en los seis primeros meses del a?o, hasta los 16 millones de euros, por el impacto que tuvo la venta de Fitoladius en el primer semestre de 2011, periodo en el que este producto aport¨® 5,6 millones de ingresos.

Rovi, por otra parte, prev¨¦ un repunte de sus ingresos operativos en 2012 ¡°entre la banda alta de la primera decena¡± (entre 0% y 10%) y la ¡°banda baja de la segunda decena¡± (entre el 10% y el 20%). Debido al paquete de ahorro que aprob¨® el Gobierno en abril para reducir el gasto sanitario en m¨¢s de 7.000 millones, estima que el crecimiento de sus ingresos operativos puede situarse en la parte baja del rango de sus previsiones.

Zeltia, con un beneficio de 11,2 millones en el primer semestre, ha abandonado los n¨²meros rojos (tres millones de p¨¦rdidas) contabilizados entre enero y junio de 2011. Ha incrementado tambi¨¦n en un 11% su cifra de negocio en el primer semestre, en el que su divisi¨®n de biofarmacia ha vuelto a liderar las ventas con 35,5 millones de euros, pero con una ca¨ªda del 13% respecto al pasado a?o.

El grupo ha atribuido este descenso a que en 2011 PharmaMar contabiliz¨® ventas de materia prima a su socio Janssen Pharmaceuticals por importe de tres millones de euros al no haberse producido a¨²n el corte temporal de suministro de Caelyx por el cierre en EE UU de la f¨¢brica que lo produce. Este f¨¢rmaco se utiliza en combinaci¨®n con Yondelis en el tratamiento de c¨¢ncer de ovario.

La compa?¨ªa gallega conf¨ªa en volver a igualar o incluso superar este a?o los resultados positivos que tuvo en 2011. Seg¨²n su presidente, Jos¨¦ Mar¨ªa Fern¨¢ndez, Zeltia tiene un horizonte ¡°esperanzador¡± pese a la crisis por la progresi¨®n de sus nuevos f¨¢rmacos para el tratamiento de distintos c¨¢nceres (de mama, pulm¨®n y ovario), del alzh¨¦imer y del glaucoma.