Los ¡®diablos rojos¡¯ del Manchester se estrenan en Wall Street con timidez

Los ¡°diablos rojos¡± ya juegan en Wall Street, en un complicado partido en el que deben convertir a los inversores en fans durante un momento de incertidumbre. El Manchester United, una de las franquicias m¨¢s conocidas del mundo, ha debutado? con timidez en el New York Stock Exchange, sacando a la venta 16,7 millones de acciones, o el 10% de su capital. Necesita el dinero para cubrir algunas deudas.

Es el estreno m¨¢s esperado desde Facebook, que empez¨® a cotizar en el Nasdaq hace tres meses. El fiasco protagonizado por la puntocom oblig¨® a los que vinieron detr¨¢s a pens¨¢rselo y contener sus ambiciones. En el caso del Manchester United (que cotiza bajo el ticker de MANU) eso se traduce en un precio de salida de 14 d¨®lares la acci¨®n, por debajo de la ¨²ltima banda de referencia de 16 a 20 d¨®lares, que le ha costado mantener.

El club debe cubrir algunas deudas

Al final, las acciones despidieron su primer d¨ªa en Wall Street sin pena ni gloria, estancadas en el precio de salida. Las entidades que dirigieron la oferta p¨²blica estuvieron toda la jornada trabajando para mantener el valor, como pas¨® con Facebook

Los actuales propietarios del club brit¨¢nico se embolsan 233 millones con la venta de acciones. Al precio de salida, la sociedad se valora en 2.300 millones. A¨²n a este nivel, se considera alto, pero los accionistas originales conf¨ªan que los bancos marcaron un precio que funcionar¨¢ bien. En el caso de Facebook, sus acciones se pagan a la mitad de los 42 d¨®lares de la primera cotizaci¨®n.

B¨²squeda de liquidez

El Manchester United, con 134 a?os de historia y 19 t¨ªtulos en la liga brit¨¢nica, acude al mercado buscando liquidez con la que repagar las deudas que fue acumulando desde 2005, cuando la familia Glazer adquiri¨® el club por 1.470 millones. Desde entonces arrastra un manch¨® en sus libros contables de 666 millones. Sus cuentas estaban totalmente limpias antes.

Los Glazers seguir¨¢n controlando tras la colocaci¨®n los derechos de voto de la sociedad. Pero el hecho de estar en el parqu¨¦, como en el caso de Facebook, obligar¨¢ a sus gestores a dar explicaciones a los inversores sobre la manera con la que gestiona el negocio, m¨¢s all¨¢ de los goles. El Manchester United cuanta con 660 millones de fans por todo el mundo, Facebook con unos mil millones.

Ya puestos a hacer comparaciones, uno de los puntos d¨¦biles del club brit¨¢nico de cara a la nueva andadura empresarial es que es una marca madura mientras que la puntocom fundada por Mark Zuckerberg es una firma emergente en la arena tecnol¨®gica y tiene m¨¢s perspectivas de crecimiento. Con el estreno en el NYSE, espera explotar mejor los ingresos por licencias y patrocinio.

La abultada deuda, la doble estructura de su capital y la historia de otras franquicias cotizadas provocaron que el estreno burs¨¢til del Manchester United se vea con mucha cautela. Y no descartan que pueda haber una nueva colocaci¨®n de acciones por parte de los patrones, con el mismo objetivo de recaudar fondos para ajustar sus cuentas. Eso, esencialmente, es cambiar el dinero de manos.