El ¡®banco malo¡¯ tendr¨¢ hasta 15 a?os para vender los activos t¨®xicos y ser rentable

El Gobierno no deja de insistir en que la reforma financiera no costar¨¢ dinero p¨²blico, pero con respecto al banco malo, la sociedad gestora que comprar¨¢ los activos m¨¢s da?ados de la banca para sanearla, el Ejecutivo baja el tono y habla m¨¢s bien de ¡°minimizar¡± la carga para el contribuyente. Porque la recuperaci¨®n de la inversi¨®n p¨²blica depender¨¢ de la capacidad de este nuevo ente de obtener beneficios y no existe empresa alguna capaz de asegurar algo as¨ª.

Esa sociedad tiene el objetivo de vender el lastre del ladrillo de las entidades rescatadas en un plazo de 10 a 15 a?os y tendr¨¢ una participaci¨®n del Estado m¨¢xima del 50%. El resto de las acciones se colocar¨¢ entre inversores privados, para lo que el Gobierno abre la puerta a incentivos p¨²blicos. El Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD), nutrido por las aportaciones de bancos y cajas para cubrir a los ahorradores, podr¨ªa entrar en el accionariado. ¡°Los incentivos fiscales no est¨¢n contemplados en el decreto, pero es una cuesti¨®n que est¨¢ abierta¡±, se?alaron este viernes fuentes del Ministerio de Econom¨ªa.

De hecho, en la normativa aprobada en mayo el Ejecutivo ya contemplaba la posibilidad del alg¨²n tipo de apoyo. ¡°El producto se dise?ar¨¢ con el suficiente atractivo, con perspectiva de rentabilidad, para que haya inversores privados¡±, a?adieron las mismas fuentes. El ¡°mal llamado banco malo¡±, en palabras del ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, absorber¨¢ probablemente los activos adjudicados por impago de deuda (pisos y suelo) y los cr¨¦ditos problem¨¢ticos ligados al promotor, que son ¡°lo m¨¢s t¨®xico del sector¡±, seg¨²n Guindos.

El dise?o final se concretar¨¢ en un reglamento ¡ªen el que Europa tiene mucho o casi todo que decir¡ª, pero el tama?o del ente ser¨¢ considerable: hay 180.000 millones en activos problem¨¢ticos inmobiliarios en todo el sector y buena parte pertenece a las entidades que necesitan ayudas. Guindos recalc¨® que el traspaso de activos a esta sociedad ser¨¢ ¡°a precios adecuados¡± para que pueda venderlo en el mercado sin perder dinero en un plazo de entre 10 y 15 a?os. ¡°Ser¨¢ una sociedad gestora rentable y que no tenga p¨¦rdidas¡±, recalc¨®, e insisti¨® en ¡°minimizar el impacto al contribuyente¡±. Est¨¢n previstos apoyos financieros para los compradores de esos activos.

El precio de traspaso es clave porque el banco malo compra activos cuyo precio actual en el mercado es muy inferior al que figura en los balances de los bancos, debido al pinchazo del ladrillo. Si los compra caros, puede perder dinero al intentar venderlos, y si los compra baratos, sufrir¨¢n las cuentas de la entidad.

Guindos se?al¨® la ventaja de que ¡°los activos de los bancos ya est¨¢n muy provisionados [es decir, las entidades ya han reservado dinero para cubrir la p¨¦rdida], con lo que el precio de compra podr¨¢ ser reducido¡± sin perjudicar al sector. En el caso del suelo, por ejemplo, se ha provisionado el 80% del cr¨¦dito. As¨ª, si el proceso de venta de estas sociedades dura de 10 a 15 a?os, el Gobierno cree que hay margen para que la situaci¨®n econ¨®mica y el mercado inmobiliario se recuperen y evitar las ventas a p¨¦rdida.

El traspaso de activos es obligatorio para las entidades que reciban ayudas, as¨ª que las primeras en hacerlo ser¨¢n las nacionalizadas (Bankia, Catalunyacaixa, Novagalicia Banco y Banco de Valencia). Estas no pueden entrar en el accionariado del banco malo porque contabilizar¨ªan como p¨²blicas. El decreto se?ala que, adem¨¢s del fondo de rescate bancario (FROB), pueden entrar como accionistas el FGD, las entidades de cr¨¦dito, otras entidades financieras, firma de inversi¨®n u otros inversores institucionales.

P¨¦rdidas para las preferentes

La p¨¦rdida de las inversiones de los due?os de participaciones preferentes es un punto muy sensible de la reforma, ya que se trata de un producto de inversi¨®n muy complejo (paga intereses m¨¢s altos que un dep¨®sito, pero supone una inversi¨®n a perpetuidad) pero en Espa?a se vendi¨® a clientes particulares que en muchos casos carec¨ªan de la cultura financiera necesaria para entender el producto en el que estaban colocando sus ahorros. La banca espa?ola en total ha vendido casi 30.000 millones en preferentes desde 1999.

En este sentido, Santamar¨ªa ha se?alado que "se han tomado decisiones de calado" para proteger a los inversores de cara a futuro, "visto el perjuicio causado en el pasado". La nueva ley establece que la forma de comercializaci¨®n de estas preferentes permita al cliente "saber en lo que est¨¢ invirtiendo de verdad" e incluso reservar una parte a p¨²blico profesional exclusivamente. En concreto, el decreto se?ala que el umbral m¨ªnimo para invertir en preferentes y deuda subordinada ser¨¢n 100.000 euros en el caso de las sociedades no cotizadas, y de 25.000 euros, en el de las cotizadas. Adem¨¢s, el porcentaje de colocaci¨®n entre instituciones ser¨¢ del 50% del total de la colocaci¨®n.

En los contratos de deuda subordinada de las entidades nacionalizadas (Bankia, Novagalicia Banco, CatalunyaCaixa y Banco de Valencia) no est¨¢ contempladas estas p¨¦rdidas en caso de recibir ayudas p¨²blicas, pero con la reforma financiera hoy aprobada el fondo de rescate bancario espa?ol s¨ª puede aplicar esas p¨¦rdidas.