El banco reforzar¨¢ el capital con la salida a Bolsa del 24,9% de la filial mexicana

A Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, le gustan los retos. Este martes confes¨® que en enero pasado tom¨® la decisi¨®n de sacar a Bolsa su filial mexicana y ha seguido adelante con el plan pese al cambio de presidente del pa¨ªs (Felipe Calder¨®n ceder¨¢ el mando a Enrique Pe?a Nieto) y a la crisis financiera, que no afloja.

El Santander espera obtener hasta 3.413 millones de euros al vender el 24,9% de la filial mexicana, que destinar¨¢ a reforzar el capital. Algunos analistas aventuraron que el paquete se valorar¨ªa en casi 4.000 millones, lo que indica que la entidad ha bajado precios ante la incertidumbre del mercado. El ratio de capital podr¨ªa subir 0,5 puntos, hasta el 10,5%. La venta provocar¨¢ que el Santander ingrese unos 280 millones menos en M¨¦xico, que espera compensar con las menores dotaciones en Espa?a.

El banco cotizar¨¢, a partir del 26 de septiembre, en M¨¦xico y Nueva York. El 80% de la colocaci¨®n se har¨¢ en Estados Unidos. Solo el 30% de las acciones se vender¨¢ entre peque?os inversores. Bot¨ªn dijo que con la operaci¨®n ¡°se apuesta por el crecimiento en M¨¦xico y se le da m¨¢s visibilidad a la marca¡±.

Santander M¨¦xico es el cuarto banco por tama?o, ¡°pero el primero por rentabilidad¡±, seg¨²n Marcos Mart¨ªnez, presidente ejecutivo. El l¨ªder es BBVA Bancomer y las autoridades mexicanas esperan que tambi¨¦n salga a Bolsa. Mart¨ªnez destac¨® ¡°la agresividad comercial de la entidad¡±, cuyos cr¨¦ditos han crecido un 21% de media desde 2009 frente a un 12% de los dep¨®sitos. Descart¨® que fuera un incremento alocado ¡°porque la morosidad es del 1,5% y la cobertura del 200%¡±.

En 2002, el Santander vendi¨® el 25% de la filial mexicana al Bank of America por 1.600 millones. En 2010 se lo recompr¨® por 2.500 millones y ahora quiere venderlo por 3.413 millones, un 36,5% m¨¢s. Esto supone valorar la filial en un m¨¢ximo de 13.708 millones, lo que le convertir¨ªa en el tercer banco espa?ol tras el Santander y BBVA. En la banda baja est¨¢ valorado en 2.957 millones. A la presentaci¨®n de la salida acudieron autoridades pol¨ªticas y financieras, y de los bancos colocadores, como el exministro de Justicia Jos¨¦ Mar¨ªa Michavila.

Latinoam¨¦rica, pulm¨®n de beneficios

Con la crisis internacional golpeando Europa y Estados Unidos, Latinoam¨¦rica se ha convertido en el pulm¨®n de los beneficios para el Santander, en donde ya obtiene m¨¢s del 50% de los beneficios. Despu¨¦s de Brasil, donde el grupo gan¨® 1.152 millones de euros hasta junio, M¨¦xico es la segunda unidad m¨¢s rentable de la regi¨®n, con 556 millones de resultados, un 14,4% m¨¢s. El Sovereign del Reino Unido solo gana 10 millones m¨¢s que la entidad mexicana que saldr¨¢ pronto al mercado.

El Santander ha crecido mucho en M¨¦xico desde que en 2000 comprara el Serfin. En 2002, cuando la entidad presidida por Bot¨ªn pasaba apuros de capital y liquidez, vendi¨® el 25% de la filial al Bank of America Merrill Lynch por 1.600 millones de euros, paquete que recompr¨® en 2010 por 2.500 millones. Es el mismo porcentaje que ahora vende en el mercado por un m¨¢ximo de 3.413 millones, un 36,5% m¨¢s.

Santander M¨¦xico es el cuarto banco por tama?o pero el segundo por beneficio hasta junio pasado, por detr¨¢s del BBVA Bancomer, lo que le coloca entre las m¨¢s rentables. La filial del BBVA es m¨¢s del doble de grande que la del Santander. La mayor parte de sus cr¨¦ditos son hipotecarios, seguidos por el negocio con las tarjetas, las pymes y por ¨²ltimo el consumo. Tras la salida al mercado, el Santander quiere crecer en M¨¦xico con la apertura de 200 oficinas en tres a?os; ahora tiene 1.100 sucursales.

M¨¦xico es un pa¨ªs muy bien visto ahora por los inversores y analistas porque creen que tiene gran potencial de crecimiento y la banca jugar¨¢ un papel decisivo. Es la segunda potencia de Latinoam¨¦rica, con calificaci¨®n triple B seg¨²n la agencia de riesgos Standard & Poor?s. Este a?o esperan que el PIB crezca un 3,6%, frente al 3,9% del ejercicio anterior. Con gran econom¨ªa sumergida, el paro oficial es del 4,9%. Los factores de riesgo es el posible contagio del enfriamiento de la econom¨ªa norteamerica, de la M¨¦xico depende para crecer, y la burbuja que viven las materias primas, sobre todo alimentarias, como admite el Gobierno.