El Banco de Espa?a acus¨® en marzo a Bankia de ocultar su morosidad

El 7 de mayo de 2012 dimite Rodrigo Rato como presidente de Bankia. Su cese provoca una ola de interpretaciones. El Banco de Espa?a tiene todas las claves. Pero no las difunde entonces, sino ahora forzado por la investigaci¨®n judicial por presunta estafa que desarrolla la Audiencia Nacional. Un informe interno de trabajo de la inspecci¨®n del Banco de Espa?a de marzo de 2012, dos meses antes de tal cese, proclamaba que BFA, la matriz de Bankia, era inviable y acusaba al banco de ¡°no reflejar contablemente la morosidad real de su cartera crediticia¡±.

Esto ocurr¨ªa tambi¨¦n dos meses antes de que las cuentas fueran reformuladas y los consejeros culparan al auditor de no alertarles del desfase patrimonial. Pero el Banco de Espa?a, a tenor de tal informe realizado sobre ¡°estados contables no formulados¡±, s¨ª conoc¨ªa ya la existencia de graves desequilibrios en Bankia.

Su diagn¨®stico del enfermo terminal es claro: ¡°El perfil de riesgo del grupo BFA [matriz de Bankia] lo calificamos de alto por sus problemas de rentabilidad, liquidez y solvencia y porque su gobierno corporativo es mejorable. Entidad con riesgo supervisor alto, receptora de ayudas p¨²blicas por 4.465 millones ¡±.

La pr¨¢ctica de ocultar morosidad a trav¨¦s de refinanciaciones ha sido bastante generalizada entre las entidades financieras

¡°El principal problema de Bankia es que su generaci¨®n recurrente de resultados es claramente inferior a sus necesidades de saneamientos de activos. Esto ocurr¨ªa antes del Real Decreto Ley 2/2012 [para el saneamiento bancario] y se ha agravado despu¨¦s. (...) Las desviaciones respecto a las previsiones contenidas en el plan de integraci¨®n son muy relevantes¡±. ¡°Fort¨ªsimas¡±, se dice.

¡°La mayor amenaza¡±, prosegu¨ªa el informe, ¡°hasta diciembre de 2011 era la liquidez, debido a su inadecuada estructura financiera. Este problema se ha diferido ¡ªno solucionado¡ª gracias a las dos recientes subastas a tres a?os del BCE y a la renovaci¨®n del programa de avaladas por el Estado, dos decisiones ex¨®genas a la entidad. Las emisiones avaladas por el Estado y la financiaci¨®n dispuesta en el BCE suman en el grupo BFA m¨¢s de 60.000 millones, casi el 20% del balance¡±.

Los inspectores ve¨ªan ya que no hab¨ªa posible mejor¨ªa. ¡°Respecto a la solvencia tanto BFA como Bankia parten de una situaci¨®n muy ajustada para cumplir las mayores exigencias regulatorias a las que van a tener que hacer frente en 2012. Grupo BFA, tras los fuertes saneamientos con cargo a reservas de diciembre de 2011, declara un capital principal de 8,2%, que es solo ligeramente superior al 8% exigido, pese a que incluyen elementos cuestionables y a que no se deducen determinados ajustes considerados por la inspecci¨®n. En estas condiciones hay dudas de que BFA y sus integrantes vayan a poder cumplir con los requisitos regulatorios de EBA (autoridad bancaria europea) y del real decreto¡±. Pero el tono adquir¨ªa tintes m¨¢s sombr¨ªos cuando analizaba el mar de fondo que se ocultaba bajo las cifras globales. ¡°La morosidad contable de BFA es del 9% y la morosidad corregida con adjudicados, subest¨¢ndar y pases a fallidos es del 23%. La morosidad publicada del Grupo Bankia es del 7,5% y el ratio de cobertura de dudosos es del 45%. Estamos constatando que la entidad no est¨¢ reflejando contablemente la morosidad real de su cartera crediticia, en particular la del sector promotor que tiene 20.000 millones contabilizados como riesgo normal: en gran parte se trata de sucesivas refinanciaciones en las que se est¨¢ concediendo carencia total de 24 y 36 meses, gracias a lo cual estas operaciones siguen devengando intereses y no han formado parte del ajuste duro del Real Decreto Ley 2/2012 (...). Hay un volumen significativo de operaciones refinanciadas que no han sido marcadas como tales en los sistemas inform¨¢ticos¡±.

El informe no cuantifica esa mora oculta, m¨¢s all¨¢ de decir que afecta ¡°en gran parte¡± al cr¨¦dito promotor. Pese a los problemas detectados por la inspecci¨®n, el Banco de Espa?a aprob¨® el plan de recapitalizaci¨®n de la entidad en abril, exigiendo medidas adicionales, pero sin reflejar preocupaci¨®n alguna por una medici¨®n deficiente de la morosidad, seg¨²n fuentes cercanas al anterior equipo directivo, que se?alan que nunca el supervisor, que es quien tiene que admitir la calificaci¨®n de los cr¨¦ditos, les se?al¨® que viese en ello una debilidad estructural ni un elemento especialmente preocupante en Bankia. La pr¨¢ctica de evitar morosidad con refinanciaciones artificiales ha sido bastante generalizada en el sector, hasta el punto de que el FMI advirti¨® sobre ella en su informe sobre Espa?a.

La inspecci¨®n cuestionaba tambi¨¦n el modo en que el grupo estaba haciendo frente a las provisiones exigidas, pues se hicieron saneamientos por importe de 3.932 millones con cargos a reservas y cr¨¦ditos fiscales ¡°en vez de hacerlo contra resultados¡±. ¡°Este ajuste en reservas tiene dif¨ªcil encaje en la norma¡±, a?ad¨ªa.

Por todo ello, concluyen: ¡°Inviabilidad de BFA. La matriz del grupo tiene una estructura con una importante proporci¨®n de activos poco rentables y pasivos a coste alto, por lo que genera p¨¦rdidas recurrentes (-656 millones en 2011). El patrimonio neto contable de BFA a 31 de diciembre de 2011 es de 3.500 millones, si bien hay que considerar que: a) tiene activada su participaci¨®n en Bankia por 12.000 millones, importe muy superior al 52% de los fondos propios de Bankia (8.300 millones) y al precio que cotiza actualmente en el mercado burs¨¢til (2.800 millones), y b) mantiene activos fiscales por m¨¢s de 2.500 millones de incierta recuperabilidad¡±.