Rivero y Soler presentan un concurso de acreedores por 1.600 millones

Dos firmas controladas por Joaqu¨ªn Rivero y la familia Soler han presentado uno de los mayores concursos de acreedores de la historia empresarial espa?ola. Alteco y MAG Import, accionistas destacados de la principal inmobiliaria de Francia, Gecina, han acudido a los juzgados de lo Mercantil con un pasivo de 1.625 millones de euros, seg¨²n fuentes financieras. Es un concurso de acreedores algo at¨ªpico porque los cr¨¦ditos estaban al corriente de pago hasta que una entidad francesa, Natixis, bloque¨® la posibilidad de renovaci¨®n del cr¨¦dito sindicado en el que participan 13 bancos.

Las entidades m¨¢s afectadas son la propia Natixis con 266 millones, seguida por el Banco Popular (264 millones), Bankia (234 millones), NCG Banco (217 millones) y Royal Bank of Scotland (212 millones). En total, los bancos espa?oles nacionalizados participan en el pr¨¦stamo sindicado con 467 millones, porque a las cifras de Bankia y NCG Banco se unen otros 16 millones de Banco de Valencia. Buena parte del cr¨¦dito est¨¢ en manos extranjeras: Natixis, RBS, Caixa Geral y Eurohypo suman 732 millones del total del cr¨¦dito sindicado de 1.627 millones.

El caso es at¨ªpico porque el pr¨¦stamo estaba hasta ahora al corriente de pago

El concurso de acreedores de las dos firmas es un cap¨ªtulo m¨¢s en la ca¨ªda del imperio inmobiliario que se cre¨® en torno a Metrovacesa antes de que una lucha accionarial provocase la divisi¨®n de la compa?¨ªa y de que la crisis pusiese contra las cuerdas a sus socios. Las sociedades que entran ahora en concurso de acreedores, sin embargo, no hab¨ªan tenido problemas hasta este a?o. Se trata de dos veh¨ªculos de inversi¨®n que, con datos de junio pasado, controlan una participaci¨®n del 31% en Gecina, la mayor inmobiliaria de Francia, que tiene un valor en Bolsa de unos 5.000 millones de euros y un patrimonio inmobiliario valorado en unos 11.600 millones de euros.

Natixis bloque¨® el acuerdo del resto de los bancos acreedores

Con ello, el importe del cr¨¦dito est¨¢ casi cubierto por completo con las acciones que le sirven de garant¨ªa. De hecho, hasta este a?o, las sociedades de Rivero y Soler hab¨ªan venido pagando todos los intereses y parte del principal y de ese modo hab¨ªan reducido el importe del pr¨¦stamo sindicado en unos 600 millones de euros.

Del acuerdo al concurso

En abril, Rivero y Soler llegaron a un acuerdo con la banca acreedora para refinanciar por dos a?os y medio el cr¨¦dito sindicado, pero los bancos del cr¨¦dito sindicado pusieron tres condiciones: una, un plan de viabilidad; dos, una opini¨®n favorable de un experto independiente; y, tres, el levantamiento por parte de un juez franc¨¦s de un embargo que pesaba sobre los dividendos que pagaba Gecina a las dos sociedades de los inversores espa?oles.

Se trata del quinto mayor concurso de acreedores de firmas espa?olas

Las dos primeras condiciones se cumplieron, pero la tercera no depend¨ªa de Rivero y Soler y es la que ha impedido que la refinanciaci¨®n se haga efectiva. Para que el juez franc¨¦s levantase ese embargo era necesario un recurso que, sin embargo, se demor¨®, de modo que se super¨® el plazo. Ese embargo es consecuencia de una denuncia que pesa desde hace cuatro a?os sobre Joaqu¨ªn Rivero por algunas operaciones realizadas cuando presid¨ªa Gecina. Se trata, principalmente, de la compra del 49% de Bami, que fue aprobada por el Consejo de Gecina por mayor¨ªa con la abstenci¨®n de quienes ten¨ªan conflicto de intereses, y la compra de un solar en la Costa del Sol a Metrovacesa que no pas¨® por la junta de accionistas de la francesa como exig¨ªa la norma, aunque all¨ª hubiera sido aprobada sin problemas porque la espa?ola contaba con una amplia mayor¨ªa del capital.

Natixis fuerza la ca¨ªda

Todos los bancos del pr¨¦stamo sindicado aceptaban que se extendiese el plazo para cumplir esa condici¨®n hasta que se resolviese el embargo sobre los dividendos, con la excepci¨®n del franc¨¦s Natixis, seg¨²n fuentes conocedoras de las negociaciones. Como hac¨ªa falta unanimidad, los bancos declararon el cr¨¦dito vencido y las dos sociedades decidieron acogerse inicialmente al preconcurso de acreedores, con lo que se abr¨ªa un plazo de tres meses para negociar. Al haber transcurrido ese plazo sin haberse alcanzado ning¨²n acuerdo, Alteco y MAG Import han dado el paso de solicitar el concurso de acreedores, el quinto de mayor importe de la historia empresarial espa?ola, solo por detr¨¢s de los de Martinsa-Fadesa, Habitat, Sacresa y el conjunto de empresas del grupo Nueva Rumasa.

Un embargo de un juez franc¨¦s ha impedido la refinanciaci¨®n

La presentaci¨®n de la solicitud de concurso paraliza moment¨¢neamente la ejecuci¨®n de las garant¨ªas. Ahora, el juez deber¨¢ decidir si suspende esa ejecuci¨®n a la espera de que se levante el embargo de los dividendos y haya un acuerdo con la banca acreedora o si da luz verde a la ejecuci¨®n de la prenda sobre las acciones de Gecina, con lo que los bancos del sindicato pasar¨ªan a ser accionistas de la inmobiliaria francesa.

La banca ya es, indirectamente, el principal accionista de la inmobiliaria francesa, ya que los bancos acreedores se quedaron con casi todo el capital de Metrovacesa, que cuenta con un 27% de Gecina. Las acciones de la compa?¨ªa francesa cotizan en Bolsa ligeramente por encima de los 80 euros, pero el valor neto de sus activos (una referencia clave en el sector inmobiliario) est¨¢ en torno a los 105 euros por acci¨®n.