¡°Con la ampliaci¨®n tuvimos varias ofertas para comprar el banco¡±

?ngel Ron (Santiago de Compostela, 1962), admite que se siente ¡°satisfecho, aunque sin triunfalismos¡±. No es para menos. El Banco Popular acaba de cerrar con ¨¦xito una ampliaci¨®n de capital de 2.500 millones, ¡°en el peor momento posible¡±, comenta Ron. El Popular ha pasado su match ball, la gran jugada en la que se jugaba su futuro porque si no obten¨ªa este dinero, entrar¨ªa el Estado en su capital.

En septiembre pasado, los ex¨¢menes de capital de Oliver Wyman determinaron que el Popular necesitaba 3.223 millones ¡°para superar una supuesta depresi¨®n econ¨®mica que tiene menos del 1% de posibilidades de suceder¡±, recuerda el primer ejecutivo. Oliver Wyman coloc¨® al Popular, tradicionalmente un ejemplo de rentabilidad y solvencia, en el pelot¨®n de los malos del sector, un grupo en el que estaba m¨¢s que inc¨®modo. Con los 2.500 millones captados, la generaci¨®n de plusval¨ªas y los beneficios, la entidad ha pasado el trago. No obstante, las nuevas provisiones exigidas, provocar¨¢n 2.300 millones de p¨¦rdidas (¡°contables¡±) en diciembre.

La mejor prueba de que el Popular atraves¨® aguas turbulentas es que ¡°hubo varias ofertas informales por la entidad¡±. ?La Caixa entre ellas? ¡°Bueno, fueron acercamientos diversos y variopintos. Esto pon¨ªa de manifiesto el valor de banco; nadie intenta comprar algo que no tiene valor. Ante cualquier posible oferta lo que barajamos fue que lo mejor para el accionista era ampliar capital y preservar el valor de la entidad¡±.

Cualquier venta hubiera transferido plusval¨ªas de 6.000 a 10.000 millones¡±

Ron recuerda aquellos d¨ªas de v¨¦rtigo, entre el viernes 28 de septiembre (cuando se supo lo de Oliver) y el domingo 30, cuando convoc¨® un consejo de administraci¨®n de urgencia. ¡°El consejo apost¨® por la independencia y pedimos un informe sobre posibles ofertas. Una operaci¨®n de integraci¨®n supon¨ªa transferir una plusval¨ªa al comprador de entre 6.000 y 10.000 millones. Por eso dijimos que la forma mejor proteger el valor era una ampliaci¨®n y, con la normalizaci¨®n del mercado, esperar a que se recupere el valor¡±.

Ron no quiere aclarar si fueron La Caixa o el Banco Sabadell los que se acercaron. Solo a?ade: ¡°Esta situaci¨®n puso de manifiesto el valor que tiene el banco. Para evitar esta situaci¨®n de debilidad, hicimos la ampliaci¨®n; sab¨ªamos que sacar¨ªamos adelante la operaci¨®n¡±. Recuerda que obtuvo un compromiso de suscripci¨®n de 6.500 millones del sindicato de colocaci¨®n, formado por 15 bancos de inversi¨®n.

Pese a la enorme tensi¨®n vivida aquellos d¨ªas, Ron afirma que el consejo nunca le pidi¨® su dimisi¨®n. ¡°Asumir riesgos es mi trabajo, pero no se cuestion¨® mi puesto. El consejo estaba al tanto de todo lo que suced¨ªa y apoy¨® la operaci¨®n¡±. Preguntado por la autocr¨ªtica que realiza, despu¨¦s de todo, Ron admite que ¡°la hago continuamente, pero hacia dentro de la organizaci¨®n¡±.

La se?al que lleg¨® desde el propio consejo

Una de las claves del ¨¦xito de la ampliaci¨®n fue que los accionistas presentes en el consejo desembolsaron 520 millones, lo fue una se?al para el mercado. En total, los inversores extranjeros invirtieron 1.150 millones en el Popular, casi la mitad de la operaci¨®n, algo que llena de orgullo a los directivos del banco.

El presidente de la sexta entidad por activos admite que tuvo que rebajar mucho el valor de las acciones para encontrar compradores, un 62% sobre el valor en libros, lo que ha repercutido sobre la cotizaci¨®n. Sin tener en cuenta el precio de los derechos de la ampliaci¨®n, los t¨ªtulos del Popular se han depreciado un 84% en lo que va de a?o. ¡°La ca¨ªda de la cotizaci¨®n nos desvela y trabajamos para que cambie. Tenemos grand¨ªsimas coberturas y provisiones que generar¨¢n valor en pr¨®ximas fechas, pero a corto plazo la evoluci¨®n depende de la situaci¨®n macroecon¨®mica de Espa?a¡±, comenta.

La entidad destaca que 1.150 millones de la ampliaci¨®n son de extranjeros

?Y a medio plazo cuanto deber¨ªan valer las acciones del Popular? Ayer cerr¨® a 0,56 euros y ?ngel Ron cree que no hay razones para que est¨¦ por debajo de 1,20 euros, que reflejar¨ªa su valor en libros. Un escudo tradicional antiopas del Popular siempre ha sido la participaci¨®n del consejo, aunque con la ampliaci¨®n ha bajado del 29% al 24%.

Ron no se arrepiente de haber comprado el Banco Pastor ¡°porque era la mejor entidad que quedaba libre en el mercado¡±, aunque lo hizo sin ayudas p¨²blicas. No obstante, le parece leg¨ªtimo que otros competidores tengan muletas para adquirir entidades.

Respecto al banco malo, donde el Popular ha comprometido 288 millones, el presidente del Popular no quiere hablar sobre la falta de aportaci¨®n del BBVA. ¡°El Sareb es sist¨¦mico y deb¨ªamos estar, aunque habr¨¢ que revisar el plan de negocio...¡±, se limita a decir.

Por ¨²ltimo, tampoco se moja sobre si el Gobierno debe pedir el rescate a Europa, pero apunta con intenci¨®n: ¡°El Gobierno sabe lo que se exige por pedirlo, pero el rescate est¨¢ dise?ado para rebajar la prima de riesgo¡±.