Una recuperaci¨®n con incertidumbres

Recuperaci¨®n con incertidumbres. Este es el paisaje que presenta la econom¨ªa china en 2013, seg¨²n los ¨²ltimos datos econ¨®micos facilitados por el Gobierno y las previsiones de analistas y expertos. El comercio total de China creci¨® un 6,2% en 2012 ¡ªlas importaciones subieron un 4,3%, hasta 1,82 billones de d¨®lares, mientras las exportaciones lo hicieron un 7,9%, hasta 2,05 billones de d¨®lares¡ª, seg¨²n anunci¨® el jueves pasado el departamento de aduanas. El alza del conjunto del comercio es inferior al 10% que se hab¨ªa fijado como objetivo Pek¨ªn para 2012, debido a que el pa¨ªs asi¨¢tico se ha visto castigado por la debilidad de la demanda global y la cifra de las importaciones se ha visto afectada por la ca¨ªda de los precios de las materias primas.

Sin embargo, algunos indicadores muestran que la econom¨ªa china se est¨¢ recuperando. En diciembre, las exportaciones rebotaron con fuerza ¡ªun 14,1% interanual¡ª y alcanzaron el valor m¨¢s alto en los ¨²ltimos siete meses. Ese mismo mes, la actividad manufacturera aument¨® por tercer mes consecutivo. El denominado purchasing managers¡¯ index (PMI) fue de 50,6, igual que en noviembre, seg¨²n la Oficina Nacional de Estad¨ªsticas. El PMI es considerado un buen indicador de la salud de la econom¨ªa. Un valor por encima de 50 indica expansi¨®n, mientras que uno inferior denota contracci¨®n.

El dato de diciembre de la actividad manufacturera se mantuvo como el m¨¢s alto desde abril, lo que ha impulsado el optimismo. Adem¨¢s, el producto interior bruto (PIB) se aceler¨® en el ¨²ltimo trimestre y creci¨® un 7,8%, seg¨²n la media de 24 analistas consultados por Reuters. Esto supone un incremento de cuatro d¨¦cimas respecto al tercer trimestre, cuando subi¨® un 7,4%, el valor m¨¢s bajo desde el primer trimestre de 2009. El PIB hab¨ªa aumentado un 7,6% en el segundo trimestre de 2012 y un 8,1%, en el primero.

La segunda potencia econ¨®mica del mundo ha sufrido de forma intensa en sus empresas exportadoras el impacto de la crisis, pero las medidas tomadas por el Gobierno, como el impulso de la inversi¨®n en infraestructuras, parecen estar dando resultado.

Las autoridades temen que se disparen los precios inmobiliarios y la inflaci¨®n

A pesar de ello, las perspectivas para 2013 son borrascosas, debido a la situaci¨®n de la demanda en Europa y Estados Unidos. Los analistas prev¨¦n que la econom¨ªa china crezca alrededor del 8% este a?o. El Banco Mundial calcula un alza del 7,5%; una cifra mucho mayor que en Jap¨®n o Europa, pero que ser¨ªa el menor valor desde la d¨¦cada de 1990. El PIB chino subi¨® un 9,3% en 2011 y un 10,4% en 2010.

Pek¨ªn conf¨ªa para animar 2013 en la inversi¨®n gubernamental y el consumo dom¨¦stico, que est¨¢ creciendo, pero no tan r¨¢pido como querr¨ªan las autoridades. El Gobierno ha prometido mantener este a?o una pol¨ªtica monetaria prudente y una pol¨ªtica fiscal proactiva, reserv¨¢ndose espacio para maniobrar frente a los riesgos de la crisis global al tiempo que profundiza las reformas para apoyar el crecimiento a largo plazo. En los ¨²ltimos a?os, ha optado por medidas de ajuste fino para animar la econom¨ªa ¡ªcomo el recorte dos veces de los tipos de inter¨¦s a mediados de 2012 y tres bajadas del requisito de reservas que deben disponer los bancos desde finales de 2011¡ª, en lugar de repetir un plan de est¨ªmulo como el que puso en marcha en 2008 por valor de cuatro billones de yuanes (490.300 millones de euros al cambio actual), que condujo a un fuerte endeudamiento de las Administraciones locales. Pek¨ªn teme tambi¨¦n que se disparen los precios inmobiliarios y la inflaci¨®n, dos temas pol¨ªticamente sensibles.

Lin Yifu, que fue economista jefe del Banco Mundial entre 2008 y 2012, asegur¨® el lunes pasado en una conferencia en la Bolsa de Nueva York que la econom¨ªa china tiene potencial para crecer un 8% anual durante los pr¨®ximos 20 a?os si el Gobierno reduce el apoyo a las compa?¨ªas estatales y libera a los bancos de los controles para que tengan, por ejemplo, m¨¢s libertad a la hora de fijar los tipos de inter¨¦s. Lin tambi¨¦n afirm¨® que el Gobierno debe reducir las desigualdades sociales y poner freno a la corrupci¨®n. Un informe publicado esta semana por la Academia de Ciencias de China se?ala que la econom¨ªa del pa¨ªs asi¨¢tico superar¨¢ en tama?o la de Estados Unidos para el a?o 2019.