Comparar antes de usar

Este a?o deber¨ªa ser el del regreso de los ahorradores a los fondos de inversi¨®n, duramente golpeados por la crisis. ¡°Ante las nuevas perspectivas de los mercados y la penalizaci¨®n de los dep¨®sitos¡±, asegura Enrique Vel¨¢zquez, director de VDOS, ¡°los fondos van a crecer en los pr¨®ximos a?os¡±, un vaticinio confirmado por la Asociaci¨®n de Instituciones de Inversi¨®n Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco), que en un informe anual apunta a que el patrimonio total de estos productos crecer¨¢ un 8% en Espa?a en 2013. Ahora bien, todo indica que los inversores poscrisis no se van a comportar igual que los de antes de 2008. Seg¨²n los expertos, el viejo sistema de ir a la oficina bancaria del barrio y comprar los fondos aconsejados por el director, entre un cat¨¢logo limitado de productos fabricadospor la propia entidad, va camino de renovarse.

Cada vez hay m¨¢s inversores dispuestos a hacer la guerra por su cuenta, al estilo de los que bucean en Internet para elegir su coche o encontrar un vuelo barato, algo cada vez m¨¢s factible ante la atractiva oferta que despliegan los llamados supermercados de fondos: Cortal Consors, Inversis, Renta 4, Tresis, Ahorro.com, Openbank, Bankinter. Al contrario de lo habitual en la oficina de toda la vida, ah¨ª s¨ª se pueden encontrar los distintos de fondos registrados en la CNMV y procedentes de las factor¨ªas m¨¢s importantes del mundo: Fidelity, Amundi, Carmignac, Schroeders, Templeton, DWS, JP Morgan¡­

?Cu¨¢l es la ventaja de poder acceder f¨¢cilmente a esa descomunal oferta que, seg¨²n Fernando Luque, director general de Morningstar Espa?a, ¡°alcanza las 20.000 referencias (fondos en sus diversas variantes)? Que permite seleccionar los productos que m¨¢s se adecuen a nuestro perfil y medir diariamente la rentabilidad de cada uno de ellos. Claro que para poder acceder a esa ingente gama de productos, buscar y comparar, el inversor tiene que valerse de los llamados buscadores de fondos, una herramienta que lleva ya m¨¢s de diez a?os entre nosotros y que ahora empieza a popularizarse. Adem¨¢s de Morningstar y VDOS (Quefondos), buscadores independientes y en los que no se puede hacer transacciones, los inversores cuentan ya con los de Inversis y Cortal Consors (en los que s¨ª se puede adem¨¢s comprar y vender).

El cliente puede rastrear qu¨¦ fondo es el m¨¢s rentable o cu¨¢l es m¨¢s barato...

En estos buscadores, el usuario puede acceder a los fondos a trav¨¦s de b¨²squedas sencillas o avanzadas, en este caso filtrando criterios como rentabilidad (a uno, tres o cinco a?os), categor¨ªa de fondo, divisa, gestora. Puede abrir la ficha de cada uno y comprobar su evoluci¨®n. Y, lo que es decisivo, comparar la rentabilidad de cada fondo con cualquier otro producto o ¨ªndice. Hay tambi¨¦n rankings de rentabilidad pura y dura, am¨¦n de otras calificaciones.

Morningstar ofrece un sistema de calificaciones (con estrellas), ¡°una calificaci¨®n¡±, apunta Luque, ¡°calculada a partir de la rentabilidad y riesgo pasado del fondo¡±, y otra, cualitativa, con medallas (oro, plata, bronce). En la web de esta empresa, el usuario puede conformar su cartera (ficticia o real) y seguirla d¨ªa a d¨ªa. En Quefondos, que se ha especializado adem¨¢s en planes de pensiones, ofrece Los favoritos, que permite agrupar varios fondos y recibir su evoluci¨®n por correo electr¨®nico.

Estas webs son aut¨¦nticos portales informativos. Hay an¨¢lisis sobre fondos concretos, secciones de noticias, boletines descargables y hasta consejos y recomendaciones. Lo que no hacen es dar la posibilidad de operar, ni siquiera de conectarse (mediante un link), con los portales de venta de las entidades, ¡°debido a que queremos mantener nuestra independencia¡±, explica Luque. Por el momento, el universo de buscadores independientes se limita a Morningstar y Quefondos. Citywire, otro de los grandes, ya en Europa, a¨²n no ha llegado a nuestro pa¨ªs. Y Lipper, filial de Thomson Reuters, restringe su actividad a las entidades, gestoras o institucionales. Esta escasez en Espa?a se debe, apunta Vel¨¢zquez, ¡°a que tenemos menos inversores que en Europa y buena parte de ellos a¨²n siguen adquiriendo en la oficina bancaria¡±.

Los bancos espa?oles son reacios a vender fondos de terceros

Francisco Marguerite, director de tecnolog¨ªa de Inversis Banco, reconoce que a las grandes entidades ¡°no les ha interesado¡± la venta de fondos en arquitectura abierta, es decir, de otras gestoras, por lo que ¡°siguen primando los suyos¡±. Luque opina que priman productos como los garantizados, ¡°poco interesantes para el inversor (por su baja rentabilidad y altas comisiones), pero interesantes para ellos, ya que les permiten tener a los clientes cautivos durante a?os¡±.

En el sector se cree que ese h¨¢bito de comprar fondos en la oficina bancaria explica en parte el desplome de su patrimonio en Espa?a (desde los 254.000 millones de 2006 hasta los 123.000 de 2012). Buena parte de estos fondos se concentran en productos de renta fija inadecuados o de renta variable espa?ola. El uso de los buscadores les hubiera abierto los ojos y alentado a invertir en fondos mucho m¨¢s rentables, tanto que algunos de renta variable han alcanzado el a?o pasado revalorizaciones superiores al 50%. De hecho, a juzgar por las cifras de Inverco, son ya muchos los inversores que participan de esta percepci¨®n. En 2012, en medio de un estancamiento generalizado de los fondos espa?oles, el patrimonio gestionado por los extranjeros creci¨® un 18%.

Se est¨¢ observando, pues, un cambio en la cultura de los inversores, que est¨¢ llevando a que m¨¢s y m¨¢s entidades se lancen a la arquitectura abierta y a crear sus propios buscadores. Inversis Banco, que no solo vende fondos de todas las gestoras a particulares, sino que tambi¨¦n los distribuye a otros bancos, inaugur¨® ya su portal en 2012. Este, que funciona con tecnolog¨ªa de Morningstar, da acceso a cerca de 600.000 usuarios al a?o (en fondos y otros productos). Otra entidad que acaba de lanzar su portal de fondos (buscador y para operar) es Cortal Consors, de BNP Paribas. ¡°Lo lanzamos el a?o pasado¡±, explica Tom¨¢s Garc¨ªa-Purri?os, responsable de fondos, ¡°pero ha empezado a funcionar en su plenitud ya este a?o¡±.

Algunos supermercados de fondos empiezan a tener comparadores

El pionero en Espa?a fue el grupo estadounidense Morningstar, que empez¨® aqu¨ª en 2001 y ahora tiene unos 80.000 usuarios ¨²nicos. ¡°Nos dedicamos a la informaci¨®n sobre fondos desde hace unas tres d¨¦cadas. Antes elabor¨¢bamos esa informaci¨®n en papel, que se mandaba a los suscriptores. Internet nos ha permitido construir estos buscadores-comparadores actuales, con mucha m¨¢s informaci¨®n que antes¡±, explica Luque. Actualizada a diario, los valores liquidativos de los fondos y los rankings de rentabilidad en cualquiera de sus categor¨ªas se modifican cada d¨ªa. A Morningstar le sali¨® hace poco un competidor en Espa?a, VDOS, que lanz¨® en 2011 Quefondos, muy similar al buscador americano, tambi¨¦n independiente.

Aunque se?alan que la publicidad puede ser una v¨ªa de ingresos, ninguna de estas dos empresas la utilizan. ¡°De hecho, de momento, no estamos comercializando el portal¡±, afirma Vel¨¢zquez. Ambas empresas obtienen el grueso de su facturaci¨®n de la venta de software financiero. En el caso de Morningstar, de la venta de herramientas profesionales a gestoras, entidades financieras, inversores institucionales, banca privada. VDOS, la empresa de Quefondos, lleva 15 a?os ofreciendo servicios de informaci¨®n, herramientas de negocio y soluciones de apoyo a la comercializaci¨®n ¡°y de monitorizaci¨®n de negocio, enfocadas al sector financiero¡±, concluye Vel¨¢zquez.