Un experto independiente decidir¨¢ si hay una segunda quita en las preferentes
Los inversores de Catalunya Banc, Novagalicia y Banco Gallego pueden perder m¨¢s dinero. Se tendr¨¢ que decidir a qu¨¦ precio compra el Fondo de Garant¨ªa sus productos convertidos en acciones
El v¨ªa crucis para los peque?os ahorradores que compraron participaciones preferentes en Catalunya Banc, NovaGalicia Banco (NCG) y Banco Gallego todav¨ªa no ha terminado. A sus preferentes se les aplicar¨¢ una quita, tal y como se anunci¨® este viernes. Pero adem¨¢s, no se les entragar¨¢ dinero a cambio de la inversi¨®n, sino unas acciones que despu¨¦s deber¨¢ volver a canjear. La cantidad definitiva que podr¨¢n recuperar con respecto a su inversi¨®n inicial en este producto todav¨ªa est¨¢ en el aire y, seg¨²n se ha publicado en el Bolet¨ªn Oficial del Estado (BOE), depender¨¢ de la valoraci¨®n que haga un experto independiente.
El viernes el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) aprob¨® que las preferentes de las entidades nacionalizadas se canjeen por acciones con una quita sobre el valor nominal de la inversi¨®n que en los casos m¨¢s extremos pueden llegar al 70%. En Bankia los inversores que reciban t¨ªtulos de la entidad tendr¨¢n f¨¢cil cambiar esas acciones por dinero en efectivo puesto que la entidad cotiza en Bolsa. Eso s¨ª: el precio ser¨¢ el que fije en el mercado y como muchos querr¨¢n vender en cuento les den las acciones el riesgo de p¨¦rdidas adicionales es grande. El problema surge con las otras entidades ya que no est¨¢n en Bolsa y sus acciones son il¨ªquidas. Por eso, el Gobierno decidi¨® que sea el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD) quien, con el capital recaudado entre el sector financiero con una derrama de hasta 2.000 millones de euros, compre a los preferentistas de Catalunya Banc y NCG convertidos forzosamente en accionistas sus t¨ªtulos. Pero, ?a qu¨¦ precio? Fuentes del FROB se?alaron ayer que se fijar¨ªa m¨¢s adelante.
Pues bien, el BOE ha publicado el real decreto ley que contempla este mecanismo de canje. En el texto se establece que la adquisici¨®n de las acciones se realizar¨¢ ¡°a un precio que no exceda de su valor de mercado¡± y de acuerdo con la normativa de la Uni¨®n Europea de ayudas de Estado. ¡°A efectos de determinar el citado valor de mercado, el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos solicitar¨¢ la elaboraci¨®n de un informe de experto independiente. El plazo para realizar la adquisici¨®n deber¨¢ ser limitado y se fijar¨¢ por el propio Fondo¡±.
Una posible segunda quita
Fuentes financieras entienden que el FDG, apoy¨¢ndose en esta valoraci¨®n de un asesor externo, podr¨ªa imponer una segunda quita adem¨¢s de la aplicada ya en la conversi¨®n de los instrumentos h¨ªbridos (preferentes y deuda subordinada perpetua) en acciones.
Por otra parte, el real decreto ley aprobado por el Gobierno establece que se ampliar¨¢n ¡°de manera extraordinaria y temporal¡± las funciones del FDG. En concreto, se permite que al Fondo la suscripci¨®n de ¡°acciones o deuda¡± de la Sociedad de Gesti¨®n de Activos Procedentes de la Reestructuraci¨®n Bancaraia (Sareb), conocida popularmente como banco malo. El decreto se?ala que estas adquisiciones requerir¨¢n de ¡°informe favorable¡± del Ministerio de Hacienda ¡°en el que se valore el efecto que la operaci¨®n prevista pudiera tener en la calificaci¨®n a efectos de contabilidad nacional de dicha Sociedad o bien en el d¨¦ficit y en la deuda p¨²blica¡±.
Adem¨¢s, la disposici¨®n final tercera de este decreto intenta buscar una soluci¨®n para que el creciente n¨²mero de concursos de acreedores no acabe pasando factura a la Sareb. En este sentido, se establece que los cr¨¦ditos transmitidos al banco malo ¡°no ser¨¢n calificados como subordinados en el marco de un eventual proceso deudor aun cuando la Sareb fuese accionista de la sociedad deudora¡±. No obstante, si ya hubiese sido calificado el cr¨¦dito como subordinado ¡°con car¨¢cter previo a la transmisi¨®n¡±, conservar¨¢ tal calificaci¨®n¡±.
Promoci¨®n de consejeras
El Bolet¨ªn Oficial del Estado tambi¨¦n ha publicado la orden que determina el contenido y la estructura del informe anual de gobierno corporativo y el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros y directivos de los grupos cotizados. El texto, como avanz¨® el viernes el ministro de Econom¨ªa, Luis de Guindos, recoge un l¨ªmite temporal para los consejeros independientes en virtud del cual estos no podr¨¢n estar en el cargo m¨¢s de 12 a?os.
Adem¨¢s, en el articulado de esta orden se introduce una obligaci¨®n expresa de informar sobre las ¡°medidas¡± que hayan podido adoptar las entidades ¡°para procurar incluir en su consejo de administraci¨®n un n¨²mero de mujeres que permita alcanzar una presencia equilibrada de mujeres y hombres¡±. Esta disposici¨®n, seg¨²n matiza el Gobierno el texto, no impone una obligaci¨®n de adoptar este tipo de medidas, sino, simplemente, ¡°de comunicar si la entidad ha optado o no por adoptarlas, y en caso afirmativo, de describirlas¡±.
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