Telef¨®nica estudia salir de Telecom Italia

La empresa Telef¨®nica est¨¢ considerando su salida del capital de Telecom Italia, aprovechando el inter¨¦s del operador chino Hutchison Whampoa de fusionar su negocio m¨®vil (H3 Italia) con el del operador transalpino, seg¨²n informa Bloomberg que cita a dos personas familiarizadas con la operaci¨®n.

De esta forma, Telef¨®nica se deshar¨ªa del 10,5% del capital que controla indirectamente de Telecom Italia, a trav¨¦s del consorcio Telco. La acci¨®n de Telecom Italia ha ca¨ªdo un 13% en lo que va de a?o y un 70% desde la entrada de Telef¨®nica en 2007, por lo que la multinacional espa?ola ha perdido ya m¨¢s de 1.000 millones de euros de los 2.300 que desembols¨® entonces.

La compa?¨ªa espa?ola ha defendido siempre esta operaci¨®n por las sinergias que le ha supuesto, aunque nunca las ha valorado. El compromiso de sinergias finaliza este a?o. A precios de mercado, la participaci¨®n de Telef¨®nica en Telecom Italia supondr¨ªa 1.166 millones de euros, aunque el comprador tendr¨ªa que asumir la parte proporcional de la elevada deuda del operador italiano por lo que la operaci¨®n no ser¨ªa f¨¢cil.

Adem¨¢s, actualmente Telecom Italia cotiza a un 50% por debajo del valor en libros al que la tiene Telef¨®nica, por lo que la venta a estos niveles provocar¨ªa una depreciaci¨®n importante de en torno a 1.000 millones de euros, seg¨²n los c¨¢lculos del Banco Sabadell. Esta p¨¦rdida ser¨ªa contable y no implicar¨ªa salida de caja

Telco, la sociedad holding a trav¨¦s del cual Telef¨®nica, Intesa Sanpaolo , Assicurazioni Generali y Mediobanca poseen un 22,4% de Telecom Italia, redujo en febrero el valor de la participaci¨®n a 1,20 euros por acci¨®n, aunque ese precio sigue siendo doble precio de las acciones de Telecom Italia en la bolsa de Mil¨¢n.

El consejo de administraci¨®n de Telecom Italia celebrar¨¢ ma?ana, jueves, una reuni¨®n en la que se abordar¨¢ la posible fusi¨®n con la filial italiana y Hutchison.

?Operaci¨®n en Colombia

Adem¨¢s, Telef¨®nica est¨¢ preparando la salida a Bolsa de su filial colombiana, lo que podr¨ªa tener lugar ya este a?o, con vistas a reducir su deuda tras suspender una eventual oferta p¨²blica de venta (OPV) para todos sus activos en Latinoam¨¦rica, seg¨²n han informado dos personas conocedoras de los planes del operador espa?ol.

La empresa dirigida por C¨¦sar Alierta, que ya controla el 70% de esta empresa, pretende sacar a la venta una peque?a participaci¨®n de su filial a trav¨¦s de la OPV, seg¨²n han a?adido las mismas fuentes, que solicitaron permanecer en el anonimato porque la decisi¨®n todav¨ªa no es p¨²blica.

Adem¨¢s, para poner en marcha la operaci¨®n, Telef¨®nica necesita el visto bueno del Gobierno colombiano, que controla el restante 30% del capital del operador. Para ello, representantes del operador espa?ol y del Ejecutivo que dirige Juan Manuel Santos tienen previsto reunirse este mismo mes de abril.

La filial colombiana de Telef¨®nica obtuvo unos beneficios de explotaci¨®n de 607 millones de euros y unas ventas de 1.770 millones tras fusionar sus unidades de m¨®viles y telefon¨ªa fija en el pa¨ªs en 2012.

La empresa espa?ola destinar¨¢ los fondos que logre a reducir deuda, ya que tiene planeado rebajar su pasivo en unos 4.300 millones este a?o en t¨¦rminos netos. Otros activos que est¨¢n en la lista de espera y que podr¨ªan salir a la venta est¨¢n en sus filiales en Irlanda o la Rep¨²blica Checa, as¨ª como la participaci¨®n minoritaria en China Unicom u otros activos en Centro Am¨¦rica.