La CNMV denuncia irregularidades en casos de participaciones de Bankia

La Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV) asegura en un informe que Bankia, Caja Madrid y Bancaja beneficiaron a unos clientes en perjuicio de otros, a los que vendieron las participaciones preferentes de las que se deshac¨ªan los primeros a precios "alejados de su valor razonable", seg¨²n ha adelantado hoy eldiario.es.

"Se observa un claro conflicto de inter¨¦s entre los clientes que compraban las emisiones y los que las vendieron, puesto que su valor razonable era muy inferior a aquel al que se realizaron las transacciones", se?ala el informe, fechado el pasado 11 de febrero y que incluye una propuesta para valorar la apertura de un expediente sancionador a las citadas entidades.

Los autores del informe, que ha sido incorporado a la causa sobre Bankia que instruye el juez de la Audiencia Nacional Fernando Andreu, afirman tambi¨¦n que el conflicto de inter¨¦s no solo afectaba a las operaciones entre clientes, "sino que se extend¨ªa tambi¨¦n a la actuaci¨®n de las entidades".

"?stas, al permitir que la operativa descrita se produjera, se ve¨ªan beneficiadas, ya que as¨ª evitaban la existencia de posibles reclamaciones y denuncias por parte de los clientes vendedores (falta de liquidez, mala informaci¨®n en la compra, etc.), el consiguiente perjuicio reputacional e incluso la potencial p¨¦rdida de clientes", dice el escrito.

Comprar por el 100% t¨ªtulos m¨¢s baratos

La CNMV hace una estimaci¨®n del perjuicio sufrido por los compradores de preferentes y deuda subordinada, aunque advierte de que es meramente orientativa. As¨ª, en el caso de las emisiones de Bancaja, algunos clientes compraron a un precio del 100% del valor nominal t¨ªtulos cuyo valor razonable era "sensiblemente inferior" -en alg¨²n caso de hasta el 25,3%-, "mientras los vendedores se ve¨ªan beneficiados al realizar la operaci¨®n inversa".

Esto se traduce en un impacto negativo para los compradores que podr¨ªa llegar hasta los 52,2 millones para las emisiones de preferentes y de 25,1 millones para las de obligaciones subordinadas.

Por lo que respecta a Caja Madrid, el impacto calculado para la emisi¨®n de preferentes de 2009 y la de subordinadas de 2010 que no fueron objeto de canje oscila entre los 111,4 y los 146,2 millones. La conclusi¨®n es que Bankia, Caja Madrid y Bancaja "incumplieron de forma no aislada o puntual" el art¨ªculo de la Ley del Mercado de Valores que obliga a las entidades a "organizarse y adoptar medidas para detectar posibles conflictos de inter¨¦s entre sus clientes y la propia empresa o su grupo".

Conflictos de intereses

"Las entidades no establecieron ninguna medida destinada a impedir que los conflictos de inter¨¦s se?alados perjudicasen los intereses de los clientes compradores, ni tan siquiera la de revelar previamente la naturaleza y el origen del conflicto a estos clientes antes de actuar por cuenta de los mismos", manifiesta la CNMV.

As¨ª, los compradores se ve¨ªan perjudicados por el banco o cajas "en beneficio de otros clientes que, de esta forma, consegu¨ªan la liquidez deseada y en beneficio de las propias entidades que estaban interesadas en facilitar liquidez a los vendedores".

Para el supervisor burs¨¢til, con independencia de que las entidades participaran de forma activa en la busca de compradores de preferentes, su obligaci¨®n era establecer procedimientos adecuados para evitar que los conflictos de inter¨¦s se tradujesen en perjuicios para ¨¦stos.

"Las entidades no actuaron, como era su obligaci¨®n, en inter¨¦s de los inversores", ya que no establecieron procedimientos para advertir a los compradores de que estaban comprando las preferentes "a precios significativamente alejados de su valor razonable" ni para informar peri¨®dicamente "sobre la valoraci¨®n de los mencionados instrumentos a los tenedores de los mismos".

El informe conocido ahora, que analiza el periodo comprendido entre junio de 2010 y noviembre de 2011, deriva de una revisi¨®n de los procedimientos de cruce de operaciones de compra y venta entre clientes minoristas incluida en el plan de actividades de la CNMV que se realiz¨® entre "una muestra de entidades", que el escrito no detalla y de la que formaban parte Bankia, Caja Madrid y Bancaja.