Draghi da un varapalo al plan de Guindos para dar liquidez a las preferentes

El Banco Central Europeo (BCE) ha emitido un duro dictamen no vinculante sobre los cambios realizados por el Gobierno sobre el Fondo de Garant¨ªa de Dep¨®sitos (FGD). Mario Draghi, presidente del BCE, critica que se destine dinero del FGD a dar liquidez a las acciones de Novagalicia Banco y Catalunya Banc, al tiempo que no considera adecuado que los bancos que aporten a la Sareb tengan un descuento en su aportaci¨®n al Fondo.?

El documento del BCE es un informe del 10 de abril, el que se analiza el proyecto de Real Decreto del Gobierno espa?ol sobre medidas de liquidez de las Administraciones P¨²blicas, en el que se contempla reforzar el patrimonio del FGD para ayudar a la recapitalizaci¨®n de las entidades de cr¨¦dito espa?olas. En el documento desaconseja modificar las normas de inversi¨®n del Fondo para que pueda "comprar acciones de entidades no cotizadas". Con esta denominaci¨®n, la instituci¨®n presidida por Mario Draghi se refiere a Novagalicia Banco y CatalunyaBanc.

Los planes del Ministerio de Econom¨ªa pasan por que a los due?os de las participaciones preferentes de estas dos entidades nacionalizadas se les entregaran acciones a cambio de su inversi¨®n (tras aplicarles una quita). El responsable de financiar estos t¨ªtulos es el FGD gracias a una derrama extraordinaria de los bancos. Se estima que ser¨¢ necesario entre 1.500 y 2.000 millones para este fin. Emilio Bot¨ªn, presidente del Santander, critic¨® que los bancos que no han tenido problemas deban acudir en auxilio de los mal gestionados. El BCE no ve bien que el FGD pierda liquidez por atender a las preferentes y, en consecuencia, ponga en peligro la protecci¨®n de los dep¨®sitos.

"Para cumplir su funci¨®n principal de proteger los dep¨®sitos garantizados en caso de insolvencia bancaria, es preciso que el FGD pueda contar con un patrimonio de elevada liquidez. El BCE considera que la proyectada adquisici¨®n por el FGD de acciones de entidades no admitidas a cotizaci¨®n es contraria a ese principio prudencial y, por lo tanto, desaconseja modificar las normas de inversi¨®n de aplicaci¨®n al FGD que permitan esas adquisiciones", se?ala el supervisor europeo.

El BCE tambi¨¦n subraya que "es esencial" que el precio que pague el FGD por las acciones que adquiera de los inversores minoristas "sea justo" y propone que, a falta de cotizaci¨®n, el precio "debe ser el de mercado inferido", de manera que los inversores en entidades admitidas a cotizaci¨®n "no resulten desfavorecidos".

El BCE no ve bien que el FGD pierda liquidez por atender a las preferentes y ponga en peligro la protecci¨®n de los dep¨®sitos

"En este sentido, el BCE observa que la versi¨®n final de la ley exige expresamente que el precio de adquisici¨®n no sea m¨¢s alto que el valor de mercado de las acciones; que la adquisici¨®n cumpla las normas de la Uni¨®n sobre ayudas estatales, y que el FGD solicite la emisi¨®n de un informe de un experto independiente que determine dicho valor de mercado. As¨ª es como est¨¢ previsto realizar la valoraci¨®n de las entidades nacionalizadas.

Otro de los temas que critica Draghi es que los bancos que participen en el banco malo, denominado Sareb, aporten menos dinero al FGD. "En cuanto a las entidades de cr¨¦dito que hayan invertido directamente en la Sareb, el plan de negocio en que se apoya prev¨¦ beneficios razonables para los inversores, por lo que no es necesario eximir del pago de la aportaci¨®n extraordinaria al FGD a entidades que han decidido invertir en la Sareb por razones de negocio", sostiene el BCE en su dictamen.

Todav¨ªa no est¨¢ tomada la decisi¨®n sobre esta rebaja porque ser¨¢ la Gestora del FGD la que decida, por mayor¨ªa absoluta, la que la apruebe o no. No obstante, se considera que Econom¨ªa lo ha promovido.No obstante, la situaci¨®n no ser¨¢ f¨¢cil para Fernando Restoy, subgobernador del Banco de Espa?a (organismo que depende del BCE) porque preside el Fondo de Garant¨ªa.

El m¨¢s perjudicado por esta rebaja es el BBVA, puesto que es la ¨²nica entidad financiera que se ha negado a participar en el banco malo y tendr¨¢ que pagar el tres por mil sobre los dep¨®sitos asegurados sin ning¨²n descuento. Para el resto, se estipul¨® un posible descuento sobre el pago, que ser¨¢ en dos tramos. En el primero ser¨¢ en 2014 y se pagar¨¢ en los primeros 20 d¨ªas del a?o. Se abonar¨¢ el 40% de la derrama extraordinara. En el real decreto de 26 de marzo pasado, se establece la posible deducci¨®n de hasta un m¨¢ximo del 30% de las cantidades a los bancos que participaron en el Sareb.

El BCE dice que si est¨¢ previsto que la Sareb tenga beneficios, ¡°no es necesario eximir del pago¡± a los que participan

El organismo de Fr¨¢ncfort insiste en que la funci¨®n principal del FGD es "proteger los dep¨®sitos garantizados", aunque en ning¨²n momento recuerda la cifra de los 100.000 euros por depositante y entidad, que es la cifra protegida. El asunto ha sido de gran pol¨¦mica tras la intervenci¨®n del Eurogrupo en Chipre, donde en principio se acord¨® una quita a los dep¨®sitos inferiores a los 100.000 euros.?

El BCE "celebra la norma que exige que el coste de la participaci¨®n del FGD en la reestructuraci¨®n sea inferior al coste del desembolso potencial para cubrir los dep¨®sitos garantizados". Es decir, lo que quiere decir es que rescatar un banco debe costar menos de lo que supondr¨ªan cubrir sus depositos inferiores a 100.000 euros. Adem¨¢s, espera que esta norma se aplique de un modo transparente que permita la verificaci¨®n de su cumplimiento en la pr¨¢ctica.

El BCE recuerda que, como dice el Memorando de Entendimiento (MoU), se debe minimizar la carga para el contribuyente. En este sentido, entiende que no se utilizar¨¢n recursos p¨²blicos para financiar las nuevas facultades del FGD. Considera que las medidas que se adopten "deben sopesar atentamente sus ventajas y sus inconvenientes, en especial, una menor recaudaci¨®n tributaria como consecuencia de peores resultados financieros de las entidades que han de hacer la aportaci¨®n extraordinaria al Fondo.