El reino m¨¢gico de Bob Iger

El desastroso estreno de John Carter qued¨® en una an¨¦cdota. Un a?o despu¨¦s, el conglomerado de medios Walt Disney parece m¨¢s fuerte que nunca. Sus acciones se pagan a un precio nunca visto, tiene el beneficio disparado y en su Reino M¨¢gico conviven ahora Yoda, Iron Man, Nemo y Mickey. Como sucede con otros gigantes de la industria, el objetivo de Bob Iger, su presidente ejecutivo, es seguir reforzando la marca y apostar por el contenido, para lo que est¨¢ invirtiendo efectivo en masa.

Disney present¨® el martes sus resultados trimestrales. Entre enero y marzo gan¨® 1.513 millones de d¨®lares, un incremento del 32% con respecto al mismo periodo del a?o pasado. El acumulado de los ¨²ltimos seis meses es de 2.895 millones, un 11% m¨¢s. Los ingresos subieron un 10% en el trimestre, hasta 10.554 millones, y un 7% en el semestre, 21.895 millones.

Los 185 millones que perdi¨® hace un a?o con John Carter, catalogado como el mayor fracaso financiero en la historia de Hollywood, son peccata minuta comparada con la facturaci¨®n del grupo. Y as¨ª lo entiende tambi¨¦n Wall Street. Disney es, de hecho, uno de los valores que durante los ¨²ltimos cuatro a?os auparon a los ¨ªndices Dow Jones y S&P 500 desde el fondo hasta los actuales niveles r¨¦cord. La escalada, en su caso, ha sido del 320% desde mayo de 2009.

La acci¨®n de Disney se paga ahora a cerca de 66 d¨®lares. Las cifras del trimestre fueron mejores de lo esperado tanto del lado del beneficio como de los ingresos. Como dicen los analistas al digerir las cuentas, con Iger todo parece f¨¢cil. Pero el rendimiento de la compa?¨ªa no le hace inmune a las cr¨ªticas. Es un ejecutivo que sufre ataques de forma constante por la elevada remuneraci¨®n que percibe y por su poder absoluto dentro del grupo.

En el ejercicio 2012, la paga total que recibi¨® el presidente y consejero delegado de Disney ascendi¨® a 40,2 millones de d¨®lares. Puestos a comparar, es una quinta parte de lo que perdi¨® John Carter. Iger es uno de los tres ejecutivos con la remuneraci¨®n m¨¢s alta de las cien mayores empresas cotizadas, por encima de los 33,4 millones del jefe de Viacom, Philippe Dauman, y casi duplica la de Rupert Murdoch, su rival de News Corporation.

La compa?¨ªa responde a las cr¨ªticas de forma tajante: ¡°Los hechos son irrefutables¡±. Invitan a mirar la evoluci¨®n de las cuentas desde que Iger asumi¨® los mandos en octubre de 2005 ¡ªtambi¨¦n ocupa el asiento que qued¨® en el Consejo de Administraci¨®n de Apple cuando muri¨® Steve Jobs¡ª. Si lo que se toma como referencia es su llegada a Disney, el retorno para el inversor fue del 170%. Antes de la gran recesi¨®n, las acciones se pagaban a unos 34 d¨®lares.

Los resultados del trimestre reflejan un incremento de las ventas en todas sus l¨ªneas de negocio. La divisi¨®n de cadenas de televisi¨®n, que incluyen la ABC y la ESPN, subi¨® un 6% en el a?o, hasta 4.960 millones. Es la m¨¢s lucrativa. La de parques tem¨¢ticos y hoteles tuvo un rendimiento incluso mejor, al crecer el 14%, hasta 3.300 millones. La de cine ingres¨® 1.340 millones, un 13% m¨¢s, y pas¨® de perder 84 millones a ganar 118 millones.

Evidentemente, ayuda en la comparaci¨®n con 2012 el pobre rendimiento de John Carter. Pero los resultados no incluyen tampoco el reciente ¨¦xito en taquilla de Iron Man 3, que acaba de estrenarse. Iger, en lugar de embarcarse en operaciones de recompra de acciones como otras compa?¨ªas, est¨¢ invirtiendo en la marca y en innovaci¨®n. Eso se est¨¢ viendo claramente en la divisi¨®n de parques de atracciones, la que m¨¢s sufri¨® durante la crisis financiera.

El pasado octubre Disney anunci¨® la compra de Lucasfilm en una operaci¨®n valorada en 4.000 millones de d¨®lares. De ese total, 2.000 millones se abonaron en efectivo y el resto en acciones, lo que convirti¨® a George Lucas en uno de los principales propietarios del conglomerado.

La adquisici¨®n de Lucasfilm se suma a la de los estudios de animaci¨®n Pixar y la editorial de c¨®mics Marvel, tambi¨¦n realizadas bajo el mandato de Bob Iger. Esta misma semana, a los pocos d¨ªas de desprenderse de LucasArts, su negocio de videojuegos, Disney anunciaba un acuerdo con Electronic Arts para el desarrollo de t¨ªtulos bajo la franquicia Star Wars para consolas y ordenadores.

En la conferencia con los analistas para presentar los resultados, Iger dio a entender que no tiene previsto realizar otra gran compra a corto plazo. ¡°Si lo que me preguntan es si hay otro Pixar, Lucasfilm o Marvel en el horizonte, les digo que no es probable¡±, remach¨®. Ahora la prioridad es preparar el estreno de la secuela de la Guerra de las galaxias, que se espera para 2015. Ser¨¢ un a?o clave para Disney.

El reinado de Iger continuar¨¢ hasta esa fecha, cuando cumpla una d¨¦cada al frente de la compa?¨ªa. La idea es que abandone para 2015 el cargo de consejero delegado y mantenga el de presidente para as¨ª ayudar a la persona que le suceda en la transici¨®n.