Buscarse la vida fuera del para¨ªso

Desde hace a?os, los 78.115 residentes de Andorra viv¨ªan en el para¨ªso. Fiscal, pero para¨ªso. Sin embargo, sus d¨ªas como territorio de baja tributaci¨®n y opacidad est¨¢n contados. ¡°En muy pocos a?os esta industria desaparecer¨¢. Estoy segura. Es una cuesti¨®n de tiempo¡±, relata una ejecutiva de un banco andorrano que pide el anonimato. La presi¨®n de Bruselas provoca que Andorra ya negocia con la UE el intercambio autom¨¢tico de informaci¨®n fiscal.

La transformaci¨®n se promete profunda para un pa¨ªs donde el 16% de su riqueza procede de las finanzas. De hecho, los cinco bancos andorranos (Andbank, Grup Cr¨¨dit Andorr¨¤, Banca Privada d'Andorra, MoraBanc y BancSabadell d'Andorra) son capaces de manejar 31.089 millones (datos 2011) en recursos. Por eso, y porque el negocio se estanca en estas tierras de nieves, Grup Cr¨¨dit Andorr¨¤, Andbank y Banca Privada d'Andorra (BPA) se han fijado en Espa?a como una salida natural. El momento resulta propicio, aunque su desembarco ha sido tan fulgurante que ha levantado cierta polvareda en un sector, el de la banca privada, acostumbrado a mayor sigilo.

La reestructuraci¨®n financiera ha eliminado muchas entidades, y el Banco de Espa?a ¡ªdurante a?os, reacio a la entrada de las firmas de Andorra¡ª est¨¢ concediendo fichas bancarias, que cuestan, por cierto, unos 18 millones de euros. Adem¨¢s, ¡°la amnist¨ªa fiscal ha supuesto el retorno de una elevada cantidad de dinero procedente de patrimonios catalanes, que han sido hist¨®ricamente buenos clientes de los servicios offshore andorranos¡±, apunta el director de un banco privado suizo con sede en Madrid. Y para completar el c¨ªrculo, muchos usuarios espa?oles de banca privada han vivido malas experiencias al verse atrapados en las preferentes o en la estafa de Bernard Madoff.

El inter¨¦s por ganar cuota se ha escenificado en la batalla por Inversis

Por tanto, vali¨¦ndose de aciertos propios y de errores ajenos, la banca andorrana est¨¢ entrando con una ambici¨®n nunca vista en el mercado espa?ol. Y lo hace con estrategias bien distintas. Sin lugar a dudas, la m¨¢s agresiva es la del Banco Madrid (propiedad de Banca Privada d¡¯Andorra), que en pocos meses ha adquirido la firma de valores Interdin, la gestora de patrimonios del Banco Valencia, de Nordkapp y de la sociedad Liberbank Gesti¨®n. Solamente ha pinchado en hueso (duro) con su intenci¨®n de adquirir Inversis, pues, al final, en un sorpresivo movimiento, Banca March ejerci¨® su derecho de tanteo y adquiri¨® la entidad por 217 millones de euros. Su intenci¨®n es vender el negocio de banca privada de Inversis a Andbank (principal rival en esta transacci¨®n de BPA) por unos 180 millones. Al tiempo coloca el 50% de Inversis al grupo portugu¨¦s Orey Antunes. Esta partici¨®n tiene sentido, ya que ¡°troceado consigues un mejor precio que vendi¨¦ndolo junto¡±, dice Esteban S¨¢nchez, socio de Analistas Financieros Internacionales (AFI).

En BPA impera el equilibrio en la superficie, pero algo m¨¢s al fondo se percibe el desencuentro. ¡°No vamos a modificar nada [tras la operaci¨®n fallida]. Tenemos un plan bien definido y seguiremos ejecut¨¢ndolo. Proseguiremos con unas tasas de crecimiento que en algunos segmentos llegan al 30% anual, y continuaremos trabajando en otras operaciones. No es la ¨²nica¡±, resume Jos¨¦ P¨¦rez, presidente de Banco Madrid, el cual, a pesar de tanta templanza, no deja de calificar la operaci¨®n como ¡°sorprendente¡±, y el proceso de ¡°singular¡±.

Este acuerdo de ida y vuelta evidencia la enorme competencia que existe en un sector, y en este caso, entre dos entidades, ¡°con modelos de negocio similares¡±, narra S¨¢nchez. As¨ª que es f¨¢cil que vuelvan a chocar. Porque la apuesta de la banca andorrana por Espa?a es muy fuerte, sin embargo, que nadie se crea que las entidades matrices abandonan el mundo offshore. ¡°El negocio tiende hacia un cierto reequilibrio, pero seguir¨¢n ofreciendo servicios a sus clientes en pa¨ªses de baja tributaci¨®n, aunque no sea en Andorra¡±, analiza ??igo Mart¨ªnez, de GBS Finanzas. Una f¨®rmula podr¨ªa ser crear plataformas en pa¨ªses tan laxos fiscalmente como Hong Kong, Panam¨¢ o Singapur.

Desde luego, en esta nueva etapa, a los bancos andorranos les resultar¨¢ complicado mantener el equilibrio entre el espacio offshore y el onshore (dar servicios bancarios en pa¨ªses sin privilegios fiscales), aunque m¨¢s dif¨ªcil ser¨¢ competir en el mercado espa?ol. ¡°Hacer banca privada en un para¨ªso fiscal es realmente f¨¢cil. El cliente entra por la puerta ¡ªno hay que ir a buscarle¡ª con su cartera y lo que te pide es conservarla y crecer algo¡±, describe, desde Andorra, un alto ejecutivo de banca. En Espa?a cambia el enfoque. ¡°La banca privada espa?ola se centra en ofrecer al cliente productos, mientras que la andorrana se basa en gestionar patrimonios buscando un objetivo de rentabilidad¡±, resume Diego L¨®pez, managing director de Accenture.

El cerco a los para¨ªsos fiscales les fuerza a un giro radical de estrategia

Y para hacer ese tr¨¢nsito se necesitan personas. Los bancos andorranos est¨¢n fichando profesionales espa?oles de otras firmas a base de ofrecerles elevados salarios. Carlos Alemany, socio director de la empresa de cazatalentos Alemany & Partners, apunta que ¡°hay dos entidades del Principado que ya han contactado con compa?¨ªas de headhunters. Quieren perfiles con experiencia en banca comercial, no solo privada, y a la vez, que tengan una buena agenda de contactos¡±.

Esta lista de clientes vale su peso en oro, m¨¢s a¨²n cuando se dirige, como en el caso de Banco Alcal¨¢ (propiedad de Cr¨¨dit Andorr¨¤), al escal¨®n m¨¢s alto: lo que se denomina ultra high network. Inversores que superan los cinco millones de euros en activos l¨ªquidos. Esta es la estrategia tanto para Espa?a como para Europa (Cr¨¨dit Andorr¨¤ ya cuenta con presencia en Luxemburgo y Suiza para dar servicio a los impositores portugueses, alemanes y franceses) que han trazado sus responsables. Gracias a ella, Banco Alcal¨¢ ¡°cerrar¨¢ el a?o con 1.100 millones bajo gesti¨®n, que ser¨ªan 2.000 millones si tambi¨¦n incluimos los custodiados¡±, prev¨¦ Frank Mart¨ªnez, consejero delegado de la entidad.

Pero esta estrategia generalizada de entrar en el mercado espa?ol tiene en MoraBanc (309 empleados y 2.368 millones de euros en activos) una rese?able excepci¨®n. ¡°No les interesa Espa?a¡±, describe un analista que conoce a fondo la entidad. ¡°Al contrario. Sus directivos creen que la banca privada en nuestro pa¨ªs ir¨¢ a menos, y para ellos, Espa?a solo tiene sentido como espacio donde captar al cliente latinoamericano¡±. Y esto ¨²ltimo parece m¨¢s f¨¢cil hacerlo desde Miami que desde Madrid.