Un nuevo aire para los Presupuestos de 2014

A la espera del detalle de los Presupuestos Generales del Estado para 2014 (PGE-2014), y aprovechando que esta semana se han publicado los datos de ejecuci¨®n presupuestaria del Estado y de la Seguridad Social hasta agosto, parece oportuno analizar c¨®mo van las cuentas p¨²blicas y c¨®mo pueden cerrar el a?o. Antes, sin embargo, comentar¨¦ brevemente la informaci¨®n m¨¢s relevante que nos han proporcionado los indicadores publicados en los ¨²ltimos d¨ªas.

La semana no ha podido ser m¨¢s fruct¨ªfera. La Encuesta de Ocupaci¨®n Hotelera y la estad¨ªstica de entrada de turistas extranjeros, con datos de agosto, han confirmado que la temporada tur¨ªstica veraniega est¨¢ superando las expectativas, continuando con la tendencia positiva que se observa desde comienzos de a?o. Puede decirse que el final anticipado de la recesi¨®n se debe, en buena parte, al buen comportamiento del turismo.

Otro dato conocido ha sido el de las ventas al por menor de agosto. Aparentemente, si utilizamos la comparaci¨®n interanual, el dato es malo, ya que retrocede un 4,5%. Pero hay que tener en cuenta que agosto del a?o pasado fue un mes que se vio beneficiado del efecto adelanto de las compras ante la inminente subida del IVA en septiembre. La comparaci¨®n m¨¢s relevante es con el mes previo, una vez corregidos los efectos del distinto calendario laboral y la estacionalidad, que da un aumento del 3,5%. Este aumento mensual no es aislado, ya que es el sexto en lo que va de a?o. Haciendo la media de julio y agosto se obtiene una tasa de variaci¨®n anualizada del 8% respecto al segundo trimestre, el cual ya dio un aumento del 3,8% respecto al primero. Es cierto que estos crecimientos lo son sobre niveles de ventas muy bajos, pero el repunte es fuerte.

La desviaci¨®n del d¨¦ficit, de producirse, no ser¨ªa elevada. M¨¢s dif¨ªcil lo tiene la Seguridad Social

Por ¨²ltimo, tambi¨¦n ha sido positivo el avance del IPC de septiembre. Las previsiones ya apuntaban a una reducci¨®n notable de la inflaci¨®n anual, hasta el 0,7%, desde el 1,5%. Pero la realidad ha sido bastante mejor, ya que se ha situado en el 0,3%. Se ha eliminado el escal¨®n que introdujo el IVA un a?o antes y, seg¨²n indica el INE, los precios de los alimentos han bajado notablemente. Ser¨ªa bueno que los comerciantes no aprovecharan el repunte del consumo para recuperar m¨¢rgenes, pues ello podr¨ªa dar al traste con dicha recuperaci¨®n. La moderaci¨®n de los costes laborales y la flexibilidad introducida por la reforma laboral tienen que ir acompa?adas por una cultura de estabilidad de precios. Lo mejor para ello es fortalecer la competencia.

Respecto a las cuentas p¨²blicas, el Estado acumul¨® hasta agosto un d¨¦ficit de 47.500 millones de euros, un 4,6% del PIB anual previsto para este a?o. Esta cifra supera en unos 7.000 millones el objetivo comprometido en los PGE-2013 para todo el a?o, si bien de ello no debe deducirse que sea imposible alcanzar dicha meta. Hay que tener en cuenta que los ingresos, gastos y d¨¦ficits p¨²blicos no se comportan de forma lineal a lo largo de los meses, pues tienen un componente estacional muy acusado. En agosto de 2012, el d¨¦ficit era de 48.600 millones y acab¨® en diciembre en 43.700.

En los meses que quedan hay factores que van a jugar a favor, pero otros, en contra de que el Estado cumpla su objetivo. La tarea no va a ser f¨¢cil. En todo caso, la desviaci¨®n, de producirse, no ser¨ªa elevada.

M¨¢s dif¨ªcil lo tiene la Seguridad Social. En los ¨²ltimos 12 meses, su d¨¦ficit supera los 5.000 millones, cuando el objetivo presupuestario para el final del a?o es cero. Adem¨¢s, hasta ahora, el Estado le ha adelantado gran parte de las transferencias previstas para todo el a?o, por lo que, sin este adelanto, su d¨¦ficit a¨²n ser¨ªa mayor. En definitiva, aunque en principio parec¨ªa f¨¢cil reducir este a?o el d¨¦ficit p¨²blico total en medio punto porcentual del PIB (del 7% al 6,5%), las cosas no est¨¢n resultando tan f¨¢ciles. La raz¨®n es que se vienen adoptando muchas medidas coyunturales o transitorias, pero pocas estructurales o permanentes.

Para 2014, el objetivo es un 5,8% del PIB. Es una reducci¨®n peque?a, que no debe ahogar el inicio de la recuperaci¨®n, pero que hay que cumplir a rajatabla, por dos motivos: hay que ganar la credibilidad y la confianza de los inversores y hay que impedir que la deuda p¨²blica se coloque en terrenos peligrosos.

?ngel Laborda es director de coyuntura de la Fundaci¨®n de las Cajas de Ahorros (FUNCAS).