Italia, Francia y Alemania presionan para suavizar los ex¨¢menes a la banca

Es una batalla entre bastidores, pero silban las balas en Bruselas y Fr¨¢ncfort: las grandes capitales europeas tratan de influir a toda costa en los ex¨¢menes a las 130 mayores entidades del continente y sus consecuencias. Cinco a?os despu¨¦s de la quiebra de Lehman Brothers y tras gastar centenares de miles de millones de dinero p¨²blico en apuntalar los bancos continentales, nadie sabe de veras c¨®mo diablos est¨¢ el sector, pero hay serias sospechas acerca del estado de algunas de las grandes entidades alemanas, francesas e italianas, el pa¨ªs que despierta m¨¢s recelos porque est¨¢ en una situaci¨®n econ¨®mica, financiera, fiscal e incluso pol¨ªtica m¨¢s delicada. Llega la hora de la verdad para el sistema financiero y Berl¨ªn, Par¨ªs y Roma presionan, seg¨²n fuentes comunitarias y del Eurogrupo, con el objetivo de limitar los da?os derivados de las pruebas del Banco Central Europeo (BCE) ¡ªcuya metodolog¨ªa se fijar¨¢ en apenas unos d¨ªas¡ª y la Autoridad Bancaria Europea (EBA), decisivas para eliminar de una vez por todas las sempiternas dudas sobre Europa.

El Eurogrupo asume que Espa?a ha hecho buena parte de los deberes, aunque en los mercados persisten incertidumbres sobre el verdadero estado de salud del sistema financiero espa?ol. Pese a que la pasada primavera Berl¨ªn insist¨ªa en que Espa?a usara los 100.000 millones del rescate, ahora el foco de preocupaci¨®n ha cambiado. Est¨¢ en Italia. Y es Italia y su mir¨ªada de altos funcionarios puestos de relieve, incluido el presidente del BCE, Mario Draghi, quien m¨¢s se ha movilizado para neutralizar una situaci¨®n potencialmente explosiva. Dos altas fuentes comunitarias aseguran que Draghi en persona ha contactado con Bruselas para aclarar la utilizaci¨®n de las normas de ayudas de Estado a la banca, que aplica la Comisi¨®n cuando se recapitaliza una entidad con dinero p¨²blico. En el caso espa?ol, los rescates de Bankia y otras cajas provocaron quitas a los accionistas y a los poseedores de deuda de mala calidad: preferentes y dem¨¢s, productos extensamente comercializados en Italia. Roma, con el apoyo de una parte del BCE, persigue evitar en lo posible ese mal trago si finalmente necesita dinero p¨²blico para sus bancos (y todo apunta a que esa posibilidad est¨¢ ah¨ª), seg¨²n confirma uno de los ministros del Eurogrupo.

El Eurogrupo asume que Espa?a ha saneado buena parte de sus bancos

Los argumentos italianos se basan en que eso podr¨ªa activar de nuevo el efecto contagio y en que todo el examen a la banca puede retrasarse y enquistar la situaci¨®n, seg¨²n se desprende de una carta y de varios contactos entre Draghi y la Comisi¨®n, informan dos fuentes conocedoras de esa negociaci¨®n. Pese a que el FMI ha avanzado ya que la banca italiana necesita reforzarse, no est¨¢ claro si har¨¢ falta capital regulatorio (el de m¨¢xima calidad, imprescindible para operar) o si el agujero se ver¨¢ solo en las pruebas de estr¨¦s de la EBA: m¨¢s colchones por si las cosas se tuercen en el peor de los escenarios.

Las presiones de Italia se centran en esa segunda posibilidad. ¡°El BCE pide aclarar qu¨¦ ocurre cuando los bancos no est¨¢n al borde del precipicio, sino que solo necesitan capital precautorio. Draghi quiere saber qu¨¦ flexibilidad puede aplicar la Comisi¨®n llegado el caso¡±, indica una alta fuente europea que prefiere no identificarse. Otras fuentes indican que quien presiona no es el BCE como instituci¨®n, sino Draghi en persona, junto con Ignazio Angeloni (asesor de Draghi en el BCE y responsable de la metodolog¨ªa de los ex¨¢menes a la banca), y otros altos funcionarios italianos en tareas de responsabilidad como Andrea Enria (presidente de la EBA), adem¨¢s del Ejecutivo italiano.

El FMI ha se?alado a Roma al asegurar que sus bancos necesitan reforzarse

¡°El dilema del BCE y la EBA es hacer unos ex¨¢menes blandos, a la vista de que no hay un colch¨®n europeo por si hacen falta fondos para recapitalizar los bancos, o hacer pruebas serias para no jugarse la credibilidad. En ese caso, en ausencia de un dique de contenci¨®n genuinamente europeo, el BCE pretende que puedan suavizarse las reglas de ayudas de Estado y que no haya quitas a la deuda de mala calidad (como ocurri¨® con Espa?a) para evitar disgustos. Pero eso est¨¢ por decidir¡±, avisan fuentes comunitarias.

Alemania y Francia protagonizan una historia paralela, destinada a presionar al BCE y al resto de instituciones para que la metodolog¨ªa de los ex¨¢menes a la banca sea lo menos lesiva posible para los intereses de sus entidades. ¡°Berl¨ªn y Par¨ªs ponen el acento en el tratamiento de productos estructurados y derivados para salir lo mejor posible en la foto, y en menor medida en la ratio de endeudamiento¡±, seg¨²n explic¨® una alta fuente del Eurogrupo. Alg¨²n gran banco alem¨¢n (el Deutsche Bank, puede que tambi¨¦n el Commerzbank), dos grandes bancos franceses y dos italianos son los m¨¢s se?alados. Los alemanes y los franceses no van a tener problemas para levantar ese dinero en el mercado, y en todo caso tienen m¨²sculo fiscal para evitar sorpresas. Pero hay m¨¢s dudas sobre la capacidad de Italia. ¡°Los rumores acerca de una petici¨®n de rescate a la banca italiana est¨¢n ah¨ª¡±, avisan fuentes del Eurogrupo.

Los ex¨¢menes a la banca son una pieza fundamental para el futuro de la eurozona. En junio de 2012, el Consejo Europeo declar¨® ¡°imperativo¡± romper ¡°el c¨ªrculo vicioso entre bancos y deuda soberana¡±: para ello, como primer paso, el BCE debe asumir la tarea de supervisor ¨²nico hacia mediados del a?o pr¨®ximo. Pero antes, el Eurobanco lo quiere todo atado y bien atado: el BCE har¨¢ un chequeo sobre las provisiones, el grado de endeudamiento de cada banco y la liquidez, aunque es posible que todo ese proceso no se cierre hasta bien entrado 2015, para dar tiempo a que las entidades se recapitalicen. En funci¨®n de c¨®mo se calibre cada una de esas variables los bancos de unos pa¨ªses saldr¨¢n m¨¢s perjudicados que otros; de ah¨ª las presiones. El examen del Eurobanco pondr¨¢ la lupa en los activos inmobiliarios, pr¨¦stamos a pymes y los activos heredados (productos derivados y estructurados acumulados en la etapa previa a la crisis). Como aviso a navegantes, el FMI ha cifrado en 250.000 millones las p¨¦rdidas potenciales en Italia, Espa?a y Portugal en una sola de esas partidas: los cr¨¦ditos a empresas.