La canadiense Domtar puja por el fabricante espa?ol de pa?ales Indas

L os fondos de inversi¨®n Portobello y Vista Capital est¨¢n buscando comprador para el fabricante de productos de higiene y pa?ales Indas y han recibido, entre otras, una oferta de la papelera canadiense Domtar, seg¨²n fuentes bancarias y de fondos de inversi¨®n. Indas, que fue adquirido por los dos fondos de inversi¨®n en 2007 por alrededor de 350 millones de euros, es el principal fabricante de pa?ales para incontinencia urinaria y otros productos de higiene que exporta a varios pa¨ªses europeos, Latinoam¨¦rica y ?frica. La compa?¨ªa es propietaria de marcas como Indasec o Bambino.

Domtar ha comprado fabricantes de pa?ales en Estados Unidos y Europa en los ¨²ltimos dos a?os para expandir su negocio de cuidados personales y reducir su exposici¨®n a los d¨¦biles precios de la celulosa. Otras compa?¨ªas como el fondo de inversi¨®n Blackstone tambi¨¦n han examinado la operaci¨®n, que podr¨ªa ascender a entre 300 y 400 millones de euros, pero es improbable que Blackstone siga en la puja, dijeron dos fuentes.

Indas fue adquirido por dos fondos de inversi¨®n en 2007 por alrededor de 350 millones de euros

Portobello Capital, Vista y Blackstone no quisieron hacer comentarios sobre la informaci¨®n. Tampoco Domtar quiso confirmar o desmentir la oferta. Sin embargo, cinco fuentes conocedoras de la operaci¨®n dijeron que Indas estaba en venta.

El envejecimiento de la poblaci¨®n a nivel mundial ha incrementado la demanda de productos de incontinencia. El pr¨®ximo a?o, se prev¨¦ que en Jap¨®n las ventas de pa?ales para adultos superen a las de pa?ales para beb¨¦s, seg¨²n un estudio de Euromonitor. Espa?a es uno de los pa¨ªses europeos en los que la edad media de la poblaci¨®n ha crecido m¨¢s en los ¨²ltimos diez a?os, pero los profundos recortes de gasto y la recesi¨®n tambi¨¦n han da?ado el negocio.

Una fuente bancaria dijo que Portobello y Vista compraron el negocio a un precio de 12 veces Ebitda, pero podr¨ªan venderlo en el entorno de las siete u ocho veces si la operaci¨®n sale adelante. La fuente situ¨® el Ebitda de Indas para 2013 en el entorno de los 50 millones de euros, aunque otras fuentes no pudieron confirmar la cifra.

La compa?¨ªa espa?ola Indas comenz¨® en 1957 la fabricaci¨®n de ap¨®sitos en la planta de Nov¨¦s (Toledo). En las d¨¦cadas siguientes ampli¨® su producci¨®n a productos de higiene femenina, pa?ales infantiles y se especiliz¨® en productos para la incontinencia urinaria. Actualmente vende en 24 pa¨ªses y el negocio internacional supone un 10% de su facturaci¨®n.