Una reforma pendiente de las subastas y el banco malo

Espa?a pidi¨® 41.400 millones a Europa para poner el capital perdido en tres relevantes entidades financieras: Bankia, Novagalicia Banco (NCG) y Catalunya Banc. La fuerte depreciaci¨®n de sus gigantescas inversiones en ladrillo las hab¨ªa arruinado. La reestructuraci¨®n financiera ha terminado, coinciden los expertos consultados. Las cajas casi han desaparecido al transformarse en fundaciones bancarias y Bankia ha dejado de ser un problema may¨²sculo, capaz de llevarse por delante toda la econom¨ªa espa?ola, como dijo el presidente Mariano Rajoy.

¡°El sector bancario espa?ol es uno de los que ha experimentado una transformaci¨®n m¨¢s profunda en menos tiempo. El saneamiento realizado desde 2007, equivalente al 25% del PIB, suma unos 250.000 millones entre el dinero aportado por los bancos y por el Estado, mientras que se han cerrado casi 10.000 oficinas, se han reducido las plantillas en 42.000 empleados y la exposici¨®n inmobiliaria ha quedado reducido a la mitad por el traspaso al Sareb¡±, resume Joaqu¨ªn Maudos, catedr¨¢tico de Fundamentos Econ¨®micos de la Universidad de Valencia. En su opini¨®n, Espa?a ha cumplido la mayor¨ªa de las condiciones que impuso la troika a trav¨¦s del Memorando de Entendimiento (MoU) y ¡°tan solo queda aprobar la nueva ley de cajas y una normativa de provisiones, pero eso no significa que todos los problemas se han solucionado¡±, remarca Maudos.

Las cuentas de los bancos est¨¢n muy marcadas por negocio at¨ªpico

Este y otros expertos coinciden en se?alar que la tarea pendiente no es balad¨ª: las subastas de Novagalicia y Catalunya Banc as¨ª como la resoluci¨®n del banco malo, que tiene 100.000 millones entre activos inmobiliarios y cr¨¦ditos al ladrillo, gran parte de ellos avalados con Deuda P¨²blica. La banca privada y el Estado se juegan 3.818 millones en la Sareb. Al margen de entidades concretas, los analistas consultados apuntan que ser¨¢ el regreso del cr¨¦dito el que marque definitivamente el final de la reestructuraci¨®n financiera ya que significar¨¢ que el sistema cuenta con entidades bien capitalizadas y que la econom¨ªa habr¨¢ iniciado una senda de crecimiento.

El que se ha expresado con m¨¢s rotundidad sobre la reestructuraci¨®n ha sido Francisco Gonz¨¢lez, presidente del BBVA. Hace unos d¨ªas inst¨® al Gobierno a ¡°rematar¡± la reforma en el sector financiero. ¡°Todav¨ªa hay una parte del sistema financiero en manos del Estado y eso es absolutamente improductivo¡±, dijo el presidente del BBVA en referencia a Bankia, Novagalicia Banco, Catalunya Banc y as¨ª como la participaci¨®n mayoritaria en BMN, en Caja Espa?a-Duero y la inyecci¨®n en Liberbank.

Falta saber si tendr¨¢n capital para aguantar la alta morosidad

Seg¨²n ??igo Vega, analista bancario de la firma Neu-Securities, el Estado controla el 18.6% del total de los activos bancarios, es decir, 471.000 millones sobre 2,54 billones. Esta cifra no tiene en cuenta a Caja Espa?a-Duero, que est¨¢ a punto de quedar en manos de Unicaja. Si se cierran las dos subastas, esta cifra disminuir¨¢ con fuerza. El 2 de octubre pasado, el director general del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), Antonio Carrascosa, confi¨® en que Novagalicia tuviera un nuevo propietario a mediados de noviembre, tras un retraso sobre las primeras perspectivas.

Ahora se estima que la semana que viene se podr¨ªa abrir la subasta, lo que llevar¨ªa el proceso hasta principios de diciembre. Los bancos interesados son Santander, BBVA, Caixabank y el venezolano Banesco, que reclaman alg¨²n tipo de ayuda del Estado. Incluso, alguno de los fondos interesados, entre el que destaca el norteamericano Guggenheim, parecen reclamar alguna garant¨ªa p¨²blica. Un tema clave ser¨¢ que el Gobierno avale los activos fiscales diferidos para que cuenten como capital seg¨²n la normativa de Basilea 3. En Novagalicia hay en juego unos 3.300 millones que podr¨ªan ser capital para la entidad compradora.

Del futuro de Catalunya Banc poco se conoce. Solo que su venta se ha pospuesto para 2014 y que no se descarta colocarla por divisiones de negocio. ?Y de Bankia? Los ¨²ltimos c¨¢lculos oficinas apuntan a que se privatice a partir de final de 2014 o principios de 2015.Tras la reestructuraci¨®n, el sistema estar¨¢ configurando con unas 15 entidades, pero con alto riesgo de oligopolio entre las tres grandes: Santander, BBVA y Caixabank. Bankia puede contrarrestar, en parte, esta situaci¨®n si se queda en manos de su presidente actual, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri.

Pero la gran cuesti¨®n de fondo es si el sector financiero tiene el nivel de capital adecuado para soportar una econom¨ªa que acaba de salir de su segunda recesi¨®n y que podr¨ªa convivir con un paro del 25% hasta 2016. Esta situaci¨®n se traduce en cuestiones: la no concesi¨®n de cr¨¦ditos por las malas perspectivas y, por otro, en el incremento de la morosidad (sobre todo hipotecaria) por el paro prolongado. El sector tiene unos 600.000 millones en hipotecas, cuya morosidad ahora est¨¢ alrededor del 5%, que se elevar¨¢ poco a poco. Cada punto de tasa de impagados son 6.000 millones m¨¢s de morosidad. Enrique P¨¦rez-Hern¨¢ndez, profesor de la IEB, apunta que ¡°el sector necesitar¨¢ m¨¢s provisiones y se ver¨¢ con el paso del tiempo y el impacto de los actuales problemas econ¨®micos¡±.

En este asunto, el m¨¢s valiente ha sido el Banco de Espa?a que ha asegurado que no habr¨¢ problemas. ¡°Los primeros resultados nos ofrecen un cierto grado de confort respecto a la capacidad de las entidades espa?olas para superar, con suficiente holgura, los requisitos de capital m¨ªnimos regulatorios, incluso en escenarios econ¨®micos bastante adversos¡±, ha declarado esta semana el subgobernador Fernando Restoy.

El problema de fondo es la salud de la cuenta de resultados de la banca, es decir, si est¨¢ hecha con venta de activos, menores provisiones y, sobre todo, el negocio de la compra de deuda p¨²blica con pr¨¦stamos baratos del BCE. En opini¨®n de Manuel Romero, director del Sector Financiero del IE Business School, tanto en Estados Unidos como en Europa, ¡°los bancos est¨¢n viviendo de esta operativa. Se deber¨ªa exigir a las entidades que dediquen a cr¨¦ditos parte de lo que les presta el BCE, pero nunca se ha hecho¡±.

En opini¨®n de Arist¨®bulo de Juan, consultor y ex director general del Banco de Espa?a, ¡°el problema ser¨¢ que si no hay negocio recurrente, en dos a?os los bancos se habr¨¢n comido el capital y volver¨¢n los problemas¡±.