Moody¡¯s avisa de que el fin del rescate no es ¡°un certificado de salud¡± de la banca
La firma dice que las entidades todav¨ªa se enfrentan a "significativos desaf¨ªos crediticios"
La agencia de calificaci¨®n crediticia Moody's considera una noticia "positiva" para los inversores que Espa?a abandone el programa de ayuda para la reestructuraci¨®n del sistema bancario acordado con sus socios europeos, pero afirma que esto no supone "un certificado de la buena salud" de la banca espa?ola.
En un comunicado, la agencia se?ala que la conclusi¨®n del Eurogrupo de que los bancos espa?oles no necesitan m¨¢s ayuda del Mecanismo Europeo de Estabilidad (Mede) se basa en la evaluaci¨®n favorable que la troika --la Comisi¨®n Europea (CE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI)--, ha hecho del programa del sector financiero.
En este sentido, subraya que esto supone que Espa?a evite que los acreedores subordinados tengan que participar en una nueva recapitalizaci¨®n de entidades, algo que se impondr¨ªa de haberse prorrogado, ya que las normas sobre ayudas estatales en Europa tienen como objetivo reducir al m¨ªnimo el coste para los contribuyentes de la reestructuraci¨®n bancaria.
Sin embargo, Moody's no interpreta la salida del rescate bancario del programa como "un certificado de buena salud" sobre las bancos espa?oles, que todav¨ªa se enfrenta a "significativos desaf¨ªos crediticios" como una elevada morosidad, una generaci¨®n insuficiente de capital interno por unas mayores provisiones y una d¨¦bil capitalizaci¨®n en comparaci¨®n con sus equivalentes europeos.
La agencia considera que el anuncio del fin del rescate bancario es positivo desde un punto de vista de la calidad crediticia para los tenedores de deuda subordinada bancaria e instrumentos h¨ªbridos de capital, porque cualquier nueva capitalizaci¨®n financiada por el Mede implicar¨ªa probablemente que estos inversores compartan la carga de la recapitalizaci¨®n a cambio del apoyo europeo.
Sin embargo, insiste en que, aunque la salida del programa de ayuda elimina la amenaza "m¨¢s inmediata" de un reparto de la carga de una recapitalizaci¨®n, "los riesgos para los acreedores no se han disipado", como indica que los ratings de la mayor¨ªa de las entidades de inversi¨®n est¨¦n en bono basura y no en grado de inversi¨®n.
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