El paro en Estados Unidos cae a su nivel m¨¢s bajo de los ¨²ltimos cinco a?os

La econom¨ªa de Estados Unidos cre¨® 203.000 empleos en noviembre y la tasa de paro se redujo tres d¨¦cimas, hasta el 7%, lo que supone el nivel m¨¢s bajo en cinco a?os, las fechas en las que comenz¨® la crisis financiera, seg¨²n ha publicado este viernes el Departamento de Trabajo. El dato era esperado con impaciencia porque su lectura deber¨ªa aclarar algunas cosas sobre lo que har¨¢ la Reserva Federal (Fed) dentro de dos semanas, ya que la incertidumbre sobre cu¨¢l ser¨¢ su decisi¨®n sobre los est¨ªmulos es total.

Wall Street anticipaba la creaci¨®n de 180.000 empleos y que el paro bajara una d¨¦cima, por lo que el balance que ha revelado Washington es mejor de lo esperado y sugiere un rendimiento s¨®lido de la econom¨ªa a final de a?o. La lectura de octubre se queda en un incremento de 200.000 ocupados, lo que es un resultado muy ajustado frente a la cifra de 204.000 que se dio hace un mes. El dato de empleo privado publicado a comienzas de la semana mostr¨® la creaci¨®n de 215.000 puestos en noviembre.

La pr¨®xima reuni¨®n de la Reserva Federal se celebra el 17 y 18 de diciembre. Es probable que en ella se decida ya un primer recorte en el est¨ªmulo masivo que regularmente la Fed inyecta a la econom¨ªa, aunque ser¨¢ menor. El banco central est¨¢ comprando desde hace un a?o 85.000 millones de d¨®lares al mes en deuda p¨²blica e hipotecaria. Desde entonces, se ha creado empleo en EE UU a una media de 190.000 puestos al mes y la tasa de paro est¨¢ ahora a niveles de noviembre de 2008.

Pero como en el conjunto de la econom¨ªa, hay muchas piezas en movimiento en el mercado laboral. La m¨¢s preocupante es el paro de larga duraci¨®n, que afecta al 37,3% de los desempleados. La segunda, la baja tasa de participaci¨®n laboral, que en el 63% est¨¢ a su nivel m¨¢s bajo en tres d¨¦cadas y media y el paro juvenil est¨¢ en el 20,8%. A lo que se le suman los 7,7 millones forzados a trabajar a tiempo parcial porque no tienen otra opci¨®n.

En total hay 10,9 millones de parados en EE UU, la primera vez que se coloca por debajo de los 11 millones en cinco a?os. La ca¨ªda se explica porque 365.000 funcionarios volvieron a tener un trabajo tras el cese temporal de las actividades del Gobierno federal, por el efecto del debate fiscal en Washington. Adem¨¢s, 455.000 personas volvieron al mercado laboral, lo que explica que la tasa de participaci¨®n subiera dos d¨¦cimas.

El paro lleva 60 meses seguidos por encima del 7%, algo que solo sucedi¨® tras la recesi¨®n de comienzos de los a?os 1980. Si adem¨¢s se tienen en cuenta los 2,1 millones que est¨¢n apartados del mercado laboral por desmotivaci¨®n y las que no son capaces de hacerse con un contrato a tiempo pleno, la tasa de subempleo est¨¢ ligeramente por encima del 13%.

La recuperaci¨®n del mercado laboral est¨¢ siendo, adem¨¢s de lenta, compleja. Se necesita un crecimiento de la econom¨ªa m¨¢s robusto. En el tercer trimestre fue del 3,6%, pero se debi¨® a un repunte de los inventarios, lo que anticipa que en el cuatro trimestre se moderar¨¢. Adem¨¢s, est¨¢ la cuesti¨®n de la calidad del empleo que se genera, mal pagados y con pocos beneficios sociales.

La cuesti¨®n fiscal fue tambi¨¦n un problema para la Fed en septiembre y octubre a la hora de decidir el primer paso en la estrategia de abandono de los est¨ªmulos. El problema es que ese asunto no est¨¢ tampoco resuelto del todo, lo que podr¨ªa invitarle a retrasar cualquier movimiento hasta la reuni¨®n de marzo, que ser¨¢ la primera presidida por Janet Yellen.