La deuda espa?ola a cinco a?os mejora hasta niveles deconocidos desde 2005
La confianza en que la crisis del euro est¨¢ superada refuerza el optimismo en Espa?a El bono a 10 a?os cae del 4% con la prima de riesgo en niveles de junio de 2011
La constante mejora que est¨¢n registrando los mercados de deuda en los ¨²ltimos meses ha sumado este mi¨¦rcoles otro hito para Espa?a. Por primera vez desde 2005, la rentabilidad que los inversores consideran suficiente como para comprar los t¨ªtulos del Tesoro a cinco a?os ha llegado a bajar al 2,52%. Los analistas atribuyen esta recuperaci¨®n a la confianza en que la crisis del euro que ha llevado a media Europa al borde del colapso est¨¢ definitivamente superada y, ya pensando en el caso espa?ol, que las perspectiva de recuperaci¨®n econ¨®mica se est¨¢n consolidando.
Junto al recorte del inter¨¦s exigido a la deuda soberana con vencimiento en 2018, los bonos a dos a?os han tocado m¨ªnimos desde 2009 tras bajar su rentabilidad al 1,26%, seg¨²n datos recogidos por Bloomberg. Adem¨¢s, los t¨ªtulos a 10 a?os se han situado por debajo del 4%. Dado que estos son los que se utilizan para fijar la prima de riesgo, este indicador, correspondiente al sobreprecio exigido frente a los bonos alemanes, de referencia, ha bajado de los 220 puntos b¨¢sicos. Al final, ha acabado subiendo en un punto hasta los 221. Pese a ello, sigue en los niveles de junio de 2011 y se mantiene mejor que la italiana, que ha avanzado en la misma proporci¨®n a 223 puntos.
La recuperaci¨®n de la deuda, sin embargo, no se ha trasladado a las Bolsas, donde el Ibex ha vuelto a caer este mi¨¦rcoles pese a transitar por el verde durante la mayor parte de la jornada. Al cierre, el selectivo espa?ol se ha dejado un 0,81%? arrastrado por la apertura a la baja de Wall Street.
"Algunos gestores e invesores est¨¢n reequilibrando sus carteras con vistas a 2014 y piensan que la deuda de los pa¨ªses perif¨¦ricos es atractiva", ha resumido a Bloomberg Owen Callan, analista de Danske Bank, en Dubl¨ªn. En su opini¨®n, "la situaci¨®n en la eurozona se ha estabilizado y las perspectivas de Espa?a e Italia ha mejorado", lo que conllevar¨¢ m¨¢s recortes en la rentabilidad de sus bonos, que se mueve en la direcci¨®n contrario a su precio y que cuanto m¨¢s baje, m¨¢s elevado es su precio. Otro analista, este de ING, Alessandro Giansanti, es rotundo: "La situaci¨®n ha mejorado. Aunque quedan muchos asuntos pendientes, los ¨²ltimos datos y avances sugieren que lo peor de la crisis ha quedado atr¨¢s".
En este sentido, desde el BCE, el consejero austriaco del instituto emisor, Ewald Nowotny, ha afirmado este mi¨¦rcoles que el temor a una ruptura del euro ya no es algo que los mercados est¨¦n cotizando, lo que corre a favor de los perif¨¦ricos. "Ha habido un considerable cambio y mejora", ha reconocido Nowotny.
El euro toca los 1,38 d¨®lares
La cotizaci¨®n del euro frente al d¨®lar prosigue su escalada y ha alcanzado este mi¨¦rcoles los 1,38 d¨®lares, nivel que no tocaba desde el 28 de octubre, antes de que el BCE decidiera recortar un cuarto de punto los tipos de inter¨¦s, hasta el 0,25%. No obstante, minutos antes del cierre de los mercados en el Viejo Continente la cotizaci¨®n de la moneda com¨²n europea frente al d¨®lar se ha relajado levemente hasta los 1,3792 d¨®lares.
En un informe del pasado mes de noviembre, Bank of America Merrill Lynch (BofAML) advert¨ªa de que esta fortaleza del euro en los mercados internacionales de divisas "se ha comido" en parte los progresos en competitividad alcanzados mediante "dolorosos" ajustes durante los ¨²ltimos a?os en Espa?a y el resto de pa¨ªses de la periferia del euro.
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