Un grupo mexicano se convierte en el principal accionista del Banco Popular

El Banco Popular ha firmado una alianza estrat¨¦gica con el?banco mexicano BX+ (Ve por M¨¢s) que supondr¨¢ dar entrada a un grupo de inversores mexicanos en el capital de la entidad espa?ola a trav¨¦s de una ampliaci¨®n de capital de 450 millones de euros. A su vez, el banco espa?ol comprar¨¢ un 24,9% de BX+, el 16? banco mexicano, por 97 millones. Esta es la segunda entrada de capital de fortunas latinoamericanas en la banca espa?ola, tras la inyecci¨®n de 1.400 millones de euros de magnates colombianos y mexicanos en el Sabadell en septiembre pasado.

Los inversores mexicanos, liderados por la familia Del Valle (de origen asturiano), tendr¨¢n un 6% del capital del Popular. Como grupo compacto y reducido ser¨¢ el mayor accionista del Popular. Solo le superar¨¢ la Sindicatura de Accionistas, que tiene un 9,7%. No obstante, el banco no ha precisado qui¨¦nes son los inversores que acompa?an a la familia Del Valle, c¨®mo se reparten entre ellos la participaci¨®n y si mantendr¨¢n alg¨²n tipo de pacto parasocial.

La entrada de fondos en la entidad presidida por ?ngel Ron servir¨¢ para reforzar el balance del banco espa?ol, que el pasado a?o ya hizo una macroampliaci¨®n de capital de 2.500 millones en la que particip¨® de forma minoritaria la familia Del Valle. El impacto de la inyecci¨®n de 450 millones ser¨¢ de hasta 0,54 puntos de capital principal, que subir¨¢ al 12,3% (con criterios Basilea 2.5 o la aplicaci¨®n parcial de las futuras normas internacionales de solvencia, conocidas como Basilea?III). Esta inyecci¨®n ayudar¨¢ al Popular a superar las pruebas de resistencia de capital de 2014 y que, seg¨²n el Banco de Espa?a, van a aprobar todas las entidades espa?olas.

¡°Desde todo punto de vista, es una operaci¨®n redonda para el Popular¡±, resalt¨® Ron a Europa Press, quien subray¨® adem¨¢s que es una operaci¨®n ¡°muy conservadora¡±.

La ampliaci¨®n de capital del Popular para los nuevos socios se realizar¨¢ a trav¨¦s de una colocaci¨®n privada acelerada. Las nuevas acciones, que empezar¨¢n a cotizar el 20 de diciembre, se emiten a 3,95 euros, esto es, con un descuento del 5% sobre el cierre del martes. El martes las acciones cerraron a 4,10 euros, tras caer 1,44%. El Popular paga 1,8 veces el valor contable postampliaci¨®n de capital, aunque otras fuentes lo cifraron en casi tres veces preampliaci¨®n. Sin embargo, los accionistas mexicanos entran a 0,70 veces valor en libros, mucho m¨¢s barato por las bajas expectativas de rentabilidad del mercado espa?ol. El Popular dijo que la inversi¨®n tendr¨¢ un impacto marginal en el beneficio por acci¨®n (BPA) a medio plazo.

??igo Vega, analista bancario de Nau-Securities, considera que ¡°la operaci¨®n es cara para el Popular, si bien es cierto que tiene el aliciente de la inyecci¨®n de capital mexicano¡±. Vega, al igual que otros analistas que piden el anonimato, considera que la operaci¨®n es una inc¨®gnita ¡°porque la implantaci¨®n en M¨¦xico no es f¨¢cil desde entidades peque?as¡± y recuerda la experiencia de CaixaBank con Inbursa, en donde han reducido su participaci¨®n y el negocio ha resultado peor de lo esperado. El BBVA y el Santander han logrado fuertes rentabilidades en M¨¦xico pero tras comprar entidades l¨ªderes, a bajos precios.

La operaci¨®n, dise?ada por el comit¨¦ internacional que dirige Jacobo Gonz¨¢lez Robatto, permitir¨¢ al Popular avanzar en su diversificaci¨®n geogr¨¢fica. Ambos grupos buscan desarrollar el mercado de atenci¨®n a pymes y, en menor medida, de particulares en M¨¦xico. El Popular compartir¨¢ con BX+ su modelo de negocio. Seg¨²n fuentes del Popular, ser¨¢n equipos del banco espa?ol los que lideren la expansi¨®n en M¨¦xico, si bien todav¨ªa no se han realizado los nombramientos oficiales.

BX+ es una entidad modesta (100 veces m¨¢s peque?a que el Popular), con un beneficio de 11 millones de euros, unos activos de 1.850 millones y cr¨¦ditos por valor de 675 millones de euros. La ratio de mora del BX+ es inferior al 1,6% y su nivel de solvencia, es del 12,5% a septiembre. La alianza busca triplicar el tama?o de grupo BX+ en cinco a?os.

En una presentaci¨®n a analistas, el banco espa?ol subray¨® que la operaci¨®n ganar¨¢ exposici¨®n al atractivo mercado bancario mexicano ¡°de la mano de socios con amplia experiencia en el sector y solvencia contrastada¡± y con una inversi¨®n inicial limitada.

La familia Del Valle, encabezada por Antonio del Valle, es la s¨¦ptima m¨¢s rica de M¨¦xico seg¨²n la revista Forbes, con 4.940 millones de d¨®lares. A trav¨¦s de Grupo Kaluz, controla Mexichem, l¨ªder mundial en sistemas de tuber¨ªa de pl¨¢stico y l¨ªder en la industria qu¨ªmica y petroqu¨ªmica, y Elementia, un consorcio de construcci¨®n e industria. En las privatizaciones bancarias de 1992, la familia adquiri¨® el que m¨¢s tarde se convertir¨ªa en Banco Bital, del que controlan el 25%, que se vendi¨® en 2002 a HSBC.