Bankia ultima su regreso a los mercados con una emisi¨®n de deuda a cinco a?os

El presidente de la Comisi¨®n Europea, Jos¨¦ Manuel Dur?o Barroso, reiter¨® ayer en Atenas que el programa de rescate a la banca espa?ola acabar¨¢ este mes, una vez cumplidas todas las condiciones exigidas, que se tradujeron en un dr¨¢stico ajuste del sector. Lo que no quita, claro, para que el Estado tenga a¨²n que devolver los 41.300 millones inyectados en varias entidades. ¡°El programa se ha aplicado con mucho ¨¦xito, empieza a dar fruto en los bancos espa?oles¡±, reivindic¨® Dur?o Barroso en el arranque de la presidencia griega de la UE. El presidente de la Comisi¨®n pas¨® de puntillas por el pernicioso efecto que tuvo en la actividad y el empleo la exigencia de austeridad fiscal que acompa?¨® el cr¨¦dito a la banca. Pero, al menos, las entidades rescatadas empiezan a pasar la prueba de los mercados.

El movimiento m¨¢s significativo es el de Bankia, la entidad que absorbi¨® casi la mitad del rescate europeo. Fuentes del mercado adelantaron ayer que el banco que preside Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, participado mayoritariamente por el Estado, ha encomendado a varios bancos de inversi¨®n (Bank of America Merrill Lynch, Commerzbank, Natixis y UBS) los preparativos de una emisi¨®n de deuda senior a cinco a?os, en lo que ser¨¢ su retorno al mercado de capitales, tras su nacionalizaci¨®n en mayo de 2012.

Bankia, adem¨¢s, pretende colocar deuda senior a cinco a?os, que son t¨ªtulos cuya ¨²nica garant¨ªa es la evoluci¨®n de la propia entidad. La ¨²ltima vez que Bankia o alguna de las cajas de ahorros que la formaron emitieron este tipo de deuda fue en 2010, en una colocaci¨®n de Caja Madrid.

El que ya ha aprovechado la mejora de las condiciones financieras para las empresas espa?olas, y singularmente, para los bancos, es el grupo BMN, formado en su d¨ªa por Caja Murcia, Caja Granada y la balear Sa Nostra, tambi¨¦n participado mayoritariamente por el Estado. Seg¨²n inform¨® la entidad, coloc¨® ayer 500 millones de euros en c¨¦dulas hipotecarias (cr¨¦ditos hipotecarios titulizados, y por tanto, con garant¨ªa real), en lo que supone tambi¨¦n la primera emisi¨®n despu¨¦s del rescate, en el que recibi¨® 730 millones de euros.

BMN detall¨® que la emisi¨®n registr¨® m¨¢s de un centenar de peticiones en apenas hora y media de colocaci¨®n. La demanda, a?adi¨® la entidad en un comunicado, triplic¨® con creces el objetivo de emisi¨®n y super¨® los 1.600 millones, lo que a su vez permiti¨® abaratar la operaci¨®n, por la que BMN pagar¨¢ un cup¨®n anual del 3,15 %.

En un principio estaba previsto que BMN pagara 210 puntos b¨¢sicos sobre el mid swap, que es el indicador que se utiliza para este tipo de emisiones, pero finalmente le bast¨® con ofrecer un sobreprecio de 190 puntos b¨¢sicos.

Los inversores extranjeros se hicieron con el 63% de la emisi¨®n, con especial participaci¨®n de los de Reino Unido (22%), seguido de Alemania (17 %) y Dinamarca (9 %). Adem¨¢s, un 10 % de las c¨¦dulas hipotecarias de BMN se colocaron fuera de Europa. La colocaci¨®n de la emisi¨®n en el mercado ha estado liderada por cuatro grandes bancos internacionales: Goldman Sachs, Barclays, Natixis y Nomura.

A juicio de BMN, el ¨¦xito de su emisi¨®n, la primera de una entidad espa?ola con participaci¨®n p¨²blica tras la reestructuraci¨®n del sistema financiero, es una muestra de ¡°la positiva acogida del mercado internacional a una entidad que ha culminado durante 2013 su plan de reestructuraci¨®n, llevando a cabo un profundo esfuerzo de capitalizaci¨®n y saneamiento¡±.