La deuda espa?ola mejora en los mercados hasta niveles de 2006

El inter¨¦s exigido a los bonos de Espa?a en el mercado secundario, que es donde se negocian los t¨ªtulos del Tesoro una vez emitidos, ha bajado este martes a m¨ªnimos de 2006, con lo que vuelven a niveles muy anteriores al estallido de la crisis del euro en 2010. Nunca en estos siete a?os los inversores se hab¨ªan conformado con una rentabilidad del 3,5% para comprar los bonos a 10 a?os de Espa?a. La mejora, adem¨¢s, no ha podido llegar en mejor momento ya que el instituto emisor tiene previsto volver a pedir a lo largo de este 2014 una cantidad r¨¦cord de dinero al mercado.

Gracias a la mejora del inter¨¦s al que se mueven los bonos, la prima de riesgo, que es el diferencial entre este y la rentabilidad de sus hom¨®logos alemanes, ha bajado hasta los 185 puntos b¨¢sicos. En su caso es el nivel m¨¢s bajo desde el pasado 9 de enero, cuando lleg¨® a tocar los 175 en algunos momentos de aquella sesi¨®n. En lo peor de la crisis del euro, en verano de 2012, rebas¨® los 640 puntos, con la rentabilidad de la deuda sobre el 7%. De entonces a esta parte, las claves que explican la recuperaci¨®n pasan sobre todo por Fr¨¢ncfort, donde est¨¢ la sede central del BCE, y en Bruselas.

En el primer caso, por la decisi¨®n del presidente del BCE, Mario Draghi, de anunciar un plan de ayuda para los pa¨ªses en apuros a cambio de m¨¢s reformas. En el segundo, porque la Comisi¨®n Europea abri¨® la mano con el d¨¦ficit. Con estas muletas y una campa?a de financiaci¨®n muy acertada por parte del Tesoro P¨²blico, Espa?a ha podido revertir la dif¨ªcil situaci¨®n provocada por la crisis y tocar m¨ªnimos en los ¨²ltimos siete a?os.