De la inflaci¨®n al PIB, la "pol¨¦mica estad¨ªstica" no ceja en Argentina

La pol¨¦mica en torno a las estad¨ªsticas oficiales en Argentina no ceja: tras el lanzamiento de un nuevo ¨ªndice de inflaci¨®n en sustituci¨®n de otro que estuvo bajo sospecha durante siete a?os, ahora las dudas se ciernen sobre la medici¨®n del Producto Interior Bruto (PIB).

Los consultores privados advert¨ªan que desde 2007 el indicador oficial de la inflaci¨®n era inferior al real y ten¨ªan sospechas de que el c¨¢lculo del PIB estaba, por el contrario, sobrestimado para apoyar el discurso pol¨ªtico oficial que aseguraba que Argentina crec¨ªa a "tasas chinas".

El Instituto Nacional de Estad¨ªstica y Censos (Indec) parece haberles dado la raz¨®n al presentar un nuevo informe sobre el PIB que toma como a?o de base 2004 y no 1993, como hasta ahora.

El resultado: una expansi¨®n del PIB del 3 % en 2013, bastante menor al crecimiento del 4,9 % registrado el a?o pasado seg¨²n el Estimador de la Actividad Econ¨®mica (EMAE), un anticipo provisional mensual que se utiliza luego para medir la variaci¨®n del PIB.

El a?o pasado el Fondo Monetario Internacional (FMI) ya hab¨ªa instado a Argentina a presentar un indicador confiable de inflaci¨®n y del PIB.

Los economistas celebraron el "sinceramiento" del Indec, aunque, como contrapartida, criticaron al Ejecutivo de Cristina Fern¨¢ndez por la presunta manipulaci¨®n de los datos en los ¨²ltimos siete a?os.

Lo cierto es que un PIB del 3 % en 2013 se acerca al 2,9 % de expansi¨®n que en promedio calcularon las consultoras privadas.

Seg¨²n el Gobierno, la diferencia se debe a que el EMAE del 2013, cuyo resultado fue dado a conocer hace un mes, a diferencia del nuevo PIB, fue calculado todav¨ªa con el a?o base 1993.

Pero no son pocos los que relacionan la sorpresiva correcci¨®n en el c¨¢lculo del PIB con la cruda realidad de una econom¨ªa argentina acuciada por menores ingresos de divisas v¨ªa exportaciones e inversiones extranjeras y por la p¨¦rdida de reservas monetarias.

Seg¨²n la consultora Ecolatina, el Ejecutivo "tom¨® noci¨®n de que inflar el crecimiento del 2013 tendr¨¢ un impacto negativo significativo sobre las reservas a fines del corriente a?o y decidi¨® blanquear el crecimiento del PBI en 2013".

"?Por qu¨¦ ahora? ?Por qu¨¦, tras tantos a?os de mediciones sobrestimadas, el gobierno corrige la estimaci¨®n del crecimiento? Porque por primera vez la sobrestimaci¨®n del crecimiento gatillaba el pago del Cup¨®n PBI, cuando la verdadera expansi¨®n de la econom¨ªa se encontraba por debajo del l¨ªmite", dijo la consultora en un informe.

De hecho, al anunciar una expansi¨®n de la econom¨ªa menor al 3,22 %, Argentina se librar¨¢ este a?o de pagar unos 3.500 millones de d¨®lares por el rendimiento de los cupones de t¨ªtulos de deuda atados al crecimiento econ¨®mico del pa¨ªs.

Estos instrumentos financieros, emitidos a partir del canje de deuda de 2005, prev¨¦n un pago anual cada vez que el PIB crezca por encima del 3,22 % anual.

Para el Banco Ciudad, si bien esta correcci¨®n de casi dos puntos en la estimaci¨®n de crecimiento permite a Argentina evitar un pago millonario, el pa¨ªs "sigue deteriorando su reputaci¨®n como deudor, dando cuentas que contin¨²a modificando unilateralmente las estad¨ªsticas oficiales en funci¨®n de sus necesidades econ¨®micas o electorales".

Sin embargo, para Germ¨¢n Fermo, director de la consultora MacroFinance, este cambio s¨²bito de reglas no impactar¨¢ de lleno en la imagen del pa¨ªs y no encarecer¨¢ a¨²n m¨¢s su costo de financiaci¨®n pues, a su juicio, los inversores ya han descontado los riesgos de un pa¨ªs "de frontera" como Argentina.

"Que Argentina sea un pa¨ªs de frontera ni siquiera considerado como emergente y que rinda 10 % a dos a?os cuando Brasil lo hace al 2 % indica que el costo reputacional ya lo pagamos hace mucho tiempo", consider¨® el experto.

Fuera de la pol¨¦mica en torno al no pago del Cup¨®n PIB, el nuevo informe oficial ha despertado ciertas dudas entre los economistas pues no incluye, como s¨ª lo hac¨ªa en la anterior versi¨®n, detalles sobre la evoluci¨®n de variables clave como la oferta y la demanda globales, el consumo p¨²bico y privado y la inversi¨®n interna bruta fija.

Tampoco precisa la evoluci¨®n del PIB en el cuarto trimestre del pasado a?o, cuando, seg¨²n consultores privados, la econom¨ªa local comenz¨® a evidenciar signos de desaceleraci¨®n.

"El cambio de a?o base no es suficiente para mejorar el indicador ya que la calidad de los 'ingredientes' determina el resultado final de las cuentas nacionales", sostuvo Ecolatina.