La brasile?a OI rebaja al 25% la fusi¨®n con Portugal Telecom

Se le llama fusi¨®n, pero no deja de ser un eufemismo. El acuerdo entre la operadora brasile?a OI y Portugal Telecom nunca fue entre iguales, pero desde hoy, martes, esto ya es m¨¢s evidente. Si en principio la operadora lusa iba a tener el? 39,6% de la sociedad resultante al acabar el proceso a final de a?o, ahora va a ser el 25,6%, seg¨²n ha contabilizado la agencia Bloomberg.

Es la primera consecuencia de que Rioforte, la sociedad de la familia Esp¨ªrito Santo, no pagara ayer a Portugal Telecom los 847 millones de euros de deuda (ma?ana deber¨¢ pagar otros 50 millones). Ese impago ha sido arreglado con un acuerdo florentino, del que se ha informado esta ma?ana de mi¨¦rcoles a la CMVM portuguesa, que consiste en que la brasile?a OI le da ese dinero, pero en forma de opci¨®n de compra de acciones en los pr¨®ximos seis a?os, a un precio que se ir¨¢ revalorizando anualmente. Con esta soluci¨®n, Portugal Telecom gana tiempo. Incluso da un plazo de siete d¨ªas a Rioforte para que satisfaga el pago.

En principio, el acuerdo ha sido bien visto por la Bolsa de Lisboa, pues PT ha subido despu¨¦s de varios d¨ªas en negativo (un 6% en las primeras horas) y sobre todo la acci¨®n del banco Esp¨ªrito Santo (un 19%, aunque se mantiene la pohibici¨®n de ventas a corto y S&P ha vuelto a rebajar su rating). Sin embargo, este "memorandum" deber¨¢ ser ratificado el 8 de septiembre en la asamblea de accionistas de OI, empresa que ha tenido la mayor revalorizaci¨®n en bolsa, un 19%, y que pasar¨¢ a controlar la fusi¨®n con el 74,6%.

La compra de papel comercial de Rioforte (una sociedad de la familia Esp¨ªrito Santo) por parte de Portugal Telecom (10% del Banco Esp¨ªrito Santo), realizada en abril, cuando ya los tr¨¢mites de fusi¨®n entre las operadoras estaban en marcha, fue realizada sin el conocimiento de la comisi¨®n ejecutiva de OI, seg¨²n dice la brasile?a. De hecho, dos de sus directivos, Octavio Acevedo y Fernando Magalhaes, dimitieron para protestar por esa oscura operaci¨®n.?

Pese a esas acusaciones, los dos m¨¢ximos directivos de PT, Henrique Granadeiro y Luis Pacheco de Melo, contin¨²an en sus cargos. Tambi¨¦n es dif¨ªcil de creer que esta operaci¨®n de alto riesgo ¡ªcomo se ha comprobado¡ª se haya realizado a espaldas de Zeinal Bava, que sigue compatibilizando cargos en la direcci¨®n de OI y PT; pero Bava ha asegurado desconocer totalmente la operaci¨®n. De ser as¨ª, a¨²n llama m¨¢s la atenci¨®n que Granadeiro y Pacheco sigan en sus cargos tras el gran quebranto que su operaci¨®n ha causado a la operadora que dirigen, aunque seg¨²n fuentes del diario brasile?o O Jornal, Granadeiro no formar¨¢ parte de la ejecutiva de la empresa resultante de la fusi¨®n, CorpCo.

Hace unos a?os, Portugal Telecom se opuso a que Telef¨®nica se hiciera con la compa?¨ªa. Tambi¨¦n Sonae hab¨ªa intentado realizar una OPA a PT, llegando a ofrecer hasta 10,5 euros por acci¨®n. En esta semana, la acci¨®n de PT se? pagaba a poco m¨¢s de un euro, ayer a 1,9.