El Estado pone otros 572 millones para el saneamiento de Catalunya Banc

M¨¢s dinero p¨²blico para la banca. La compra por parte del gigante Blackstone de una cartera de hipotecas problem¨¢ticas de Catalunya Banc por 3.615 millones de euros se apoyar¨¢ en un aportaci¨®n de 572 millones de euros realizada por el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) a un fondo de titulizaci¨®n de activos. El Estado solo recuperar¨¢ parte de ese dinero si antes Blackstone logra un rentabilidad del 13% por su inversi¨®n, seg¨²n han comunicado esta ma?ana Catalunya Banc y el FROB.

Este apoyo p¨²blico a Catalunya Banc se a?ade a los 12.050 millones que el Estado inyect¨® en la entidad para evitar su quiebra, por lo que la factura total ser¨¢ inmensa. Con esta operaci¨®n el FROB tendr¨¢ algo m¨¢s f¨¢cil vender la entidad, Catalunya Banc. CaixaBank, el Santander y Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale son los que han mostrado m¨¢s inter¨¦s por la entidad, que se coloca en el mercado por tercera vez.

Finalmente, la cartera de pr¨¦stamos vendida tiene un valor nominal de 6.392 millones de euros y unas provisiones de 2.205 millones. La operaci¨®n ha consistido en la transferencia de dicha cartera a un fondo de titulizaci¨®n de activos (FTA) por un importe igual a su valor en libros en la entidad, 4.187 millones de euros. Blackstone ha aportado 3.615 millones y el FROB la cantidad restante, 572 millones. As¨ª, aunque no se trata de una aportaci¨®n directa del FROB a Catalunya Banc, en la pr¨¢ctica el efecto es similar, pues la entidad habr¨ªa tenido que asumir p¨¦rdidas de no ser por la contribuci¨®n p¨²blica.

La transacci¨®n se ha estructurado mediante la creaci¨®n de un fondo de titulizaci¨®n de activos (FTA) que se registrar¨¢ en la CNMV y que recoger¨¢ la cartera de cr¨¦ditos transferidos por CatalunyaCaixa. Blackstone adquirir¨¢ una participaci¨®n mayoritaria en el FTA, y se har¨¢ con la totalidad de los bonos senior del fondo. Por su parte, el FROB suscribir¨¢ bonos subordinados o junior. Los bonos senior son los primeros en recibir los flujos de caja hasta que el inversor logre una determinada rentabilidad; a partir de este momento, los flujos del fondo se repartir¨¢n con los bonos que suscribe el FROB.

Hasta 12 fondos han participado en la fase inicial del proceso competitivo; tras la presentaci¨®n de ofertas no vinculantes quedaron cinco consorcios para la fase de presentaci¨®n de ofertas vinculantes, los liderados por Oaktree, Lone Star, Cerberus-Goldman Sachs y Blackstone-TPG. Finalmente, cuatro de estos consorcios presentaron sus ofertas el 10 de julio, pues el magnate George Soros se retir¨® de la puja. Como la mejor oferta no superaba a la segunda en m¨¢s de un 10%, el procedimiento ha acabado con la apertura de una segunda fase vinculante en la que han participado dos inversores, el ganador y Oaktree.

M¨¢s provisiones de las previstas

Seg¨²n fuentes del mercado, el grupo Blackstone subi¨® la oferta por la cartera al final de la subasta con lo que gan¨® la puja a su rival Oaktree y ha rebajado las ayudas p¨²blicas a la operaci¨®n. En el mercado se esperaba que el Estado tuviera que apoyar esta venta con 1.500 millones. Sin embargo, al final, la rivalidad entre los dos fondos por hacerse con la cartera ha hecho que Blackstone pague m¨¢s de 3.600 millones y el Estado limite sus ayudas a 600 millones, seg¨²n fuentes conocedoras de la operaci¨®n. En un principio se especul¨® con que el Estado pondr¨ªa hasta 1.500 millones para animar al posible comprador, pero en ese momento se pensaba que la cartera solo tendr¨ªa provisiones de unos 1.500 millones y finalmente han sido de m¨¢s de 2.200 millones. El FROB ha destacado que la operaci¨®n "supone la mayor venta de una cartera de cr¨¦dito hipotecario registrada hasta el momento en Europa".

El apoyo se a?ade a los 12.050 millones que el Estado puso para evitar la quiebra de la caja

La gesti¨®n y administraci¨®n de los pr¨¦stamos correr¨¢ a cargo de Anticipa Real Estate, sociedad filial de Blackstone y adquirida el pasado mes de junio a CatalunyaCaixa. La cartera se compone de unas 40.000 hipotecas de peque?os clientes, muchos de ellos morosos y otros en riesgo de serlo. La propia entidad dice en su memoria de 2013 que ¡°el paro y la exposici¨®n a los cr¨¦ditos minoristas hipotecarios, puede tener un efecto negativo en la tasa de morosidad¡±.

Blackstone era el favorito para triunfar en la compra de las hipotecas, como adelant¨® este peri¨®dico el martes. Los estadounidenses son especialistas en la adquisici¨®n y gesti¨®n de activos financieros con problemas. Blackstone es una de las firmas de inversi¨®n m¨¢s importantes del mundo. Su negocio de gesti¨®n de activos, con una cartera de casi 300.000 millones de d¨®lares en activos bajo gesti¨®n, incluyen veh¨ªculos de inversi¨®n enfocados a capital riesgo, hedge funds, cr¨¦ditos y otros activos financieros.

Blackstone no podr¨¢ desahuciar a los peque?os clientes a su voluntad. El FROB ha establecido en las condiciones de la subasta que el comprador de esta cartera deber¨¢ respetar el C¨®digo de Buenas Pr¨¢cticas, promovido por el Gobierno y el Banco de Espa?a. En el caso de Catalunya Banc, este c¨®digo se ha reforzado con condiciones m¨¢s beneficiosas para los clientes, al tratarse de una entidad nacionalizada.

Catalunya Banc sali¨® de los n¨²meros rojos en 2013 al apuntarse un beneficio de 532,2 millones, frente a las p¨¦rdidas de 11.856 millones del a?o anterior gracias al negocio financiero realizado con las ayudas p¨²blicas.