Burger King negocia comprar el gigante canadiense de las cafeter¨ªas Tim Hortons

Burger King y Tim Hortons conversan para integrar sus negocios. La cadena de hamburgueser¨ªas est¨¢ interesada en las cafeter¨ªas de su vecina canadiense, en plena batalla con McDonald?s, TacoBell y Dunkin Donuts para atraer a los clientes hacia los desayunos. Pero la maniobra est¨¢ tambi¨¦n pensada para que la estadounidense cambie el domicilio fiscal de su negocio internacional.

Si las discusiones cuajan en un acuerdo definitivo, ser¨¢ la tercera mayor cadena de comida r¨¢pida del mundo. La operaci¨®n est¨¢ llamada a crear controversia. Primero, porque las dos compa?¨ªas son marcas muy ic¨®nicas en sus respectivos pa¨ªses. Segundo, porque la inversi¨®n fiscal que plantea se est¨¢ convirtiendo en una v¨ªa para que las multinacionales reduzcan el pago de impuestos.

El impuesto de sociedades en EE UU est¨¢ establecido en el 35%, aunque la imposici¨®n efectiva en el caso de Burger King sea m¨¢s baja. En Canada es del 15% pero puede llegar hasta el 25% cuando el impuesto federal se combina con el de algunas provincias. Este tipo de fusiones que buscan reducir el pago de impuestos se est¨¢n viendo sobre todo en el sector de la salud.

Valeant Pharmaceuticals lo hizo hace ya cuatro a?os con la canadiense Biovail. Recientemente tom¨® cuerpo con AbbVie adquiriendo la irlandesa Shire y Medtronic con Covidien. Pfizer hizo una tentativa de compra de AstraZeneca, mirando ahorrar impuestos estableci¨¦ndose en Reino Unido y as¨ª poder dar salida al efectivo que acumulan en el exterior.

El acercamiento de Burger King, controlada por el fondo 3G Capital, de Jorge Paolo Lemann, tiene lugar en pleno proceso de expansi¨®n de Tim Hortons, que a comienzos de a?o anunci¨® un plan para abrir 800 locales en todo el mundo. En EE UU quiere reforzarse en mercados clave. La sociedad combinada tendr¨¢ una capitalizaci¨®n de 18.000 millones de d¨®lares.

Las dos compa?¨ªas confirmaron que discuten desde hace un mes los m¨¦ritos de la integraci¨®n. Tim Hortons present¨® resultados trimestrales a comienzos de mes. Gan¨® 113 millones, una suma muy similar a la de hace un a?o. Las ventas en sus cafeter¨ªas, sin embargo, mejoraron casi un 10% en el a?o gracias a la introducci¨®n de un nuevo men¨² y de bebidas fr¨ªas este verano.

Burger King volvi¨® a cotizar hace dos a?os en Wall Street tras someterse a una intensa reorganizaci¨®n. Es conocido que Lemann es una de los inversores m¨¢s astutos al mover el capital. Pero la inversi¨®n fiscal que propone con la compra de Tim Hortons va a avivar el debate sobre la imposici¨®n a las empresas. La Casa Blanca acaba de pedir al Congreso que tome medidas.