Consolidar el crecimiento y elevar los beneficios, los retos de Ana Bot¨ªn

Entre los analistas financieros, cuando se les pregunta por los mayores retos del Banco Santander, siempre empezaban por la sucesi¨®n de Emilio Bot¨ªn. Esta preocupaci¨®n se acrecentaba con el paso de los a?os y el mutismo del presidente, pero ayer, tras el fallecimiento del banquero, la inc¨®gnita qued¨® resuelta de manera dr¨¢stica.

Una vez en el puente de mando, Ana Bot¨ªn, (Santander, 1960), la mayor de los hijos de Bot¨ªn y nueva presidenta del grupo, tiene por delante importantes retos. Todos sus objetivos estar¨¢n condicionados por la crisis financiera, que tras siete a?os de duraci¨®n, sigue sin tener un final predecible, aunque la situaci¨®n ha mejorado desde los a?os de plomo, 2011 y 2012. Una de las consecuencias m¨¢s relevantes de la hecatombe financiera ha sido que los supervisores internacionales han incrementado el capital exigido a los bancos para reforzarlos.

Esta circunstancia, as¨ª como la debilidad del mercado por el escaso cr¨¦dito que se concede, ha hundido la rentabilidad de las acciones bancarias, incluidas las del Santander en los ¨²ltimos a?os. El propio Javier Mar¨ªn, consejero delegado, ha admitido recientemente que elevar la rentabilidad del Santander es la cuesti¨®n prioritaria. Las acciones del grupo alcanzaron los 15 euros en Bolsa en 2007 y ahora valen la mitad, 7,7 euros, seg¨²n el cierre de ayer.

El segundo reto, consecuencia del primero, ser¨¢ consolidar al Santander en los diez grandes pa¨ªses en los que est¨¢ implantado, aunque tiene negocios en 40 mercados. Esta labor es una a las que ya se ha dedicado Mar¨ªn desde su nombramiento en abril de 2013. ¡°Est¨¢ claro que no se puede repetir la obra que ha hecho Emilio Bot¨ªn, porque ha aprovechado varias crisis para crecer con rentabilidad, algo que no es f¨¢cil de realizar e imposible de repetir a medio plazo¡±, apunta ??igo Vega, experto bancario de Nau-securities. Seg¨²n los datos de este experto, el comportamiento burs¨¢til del Santander desde 1990 es mejor que el de casi toda la banca europea de un tama?o similar, incluyendo el gigante HSBC, ¡°y mucho m¨¢s favorable que Citigroup, uno de los gigantes norteamericanos¡±.

?Entrar¨¢ el Santander en alguno de los grandes pa¨ªses europeos donde no est¨¢ presente? La crisis ha dejado especialmente tocada a la banca alemana, un pa¨ªs donde la entidad ya est¨¢ presente pero solo con banca de consumo. Los expertos creen que tras los test de estr¨¦s pueden aparecer entidades d¨¦biles y comprables, pero tambi¨¦n recuerdan que es un sector financiero muy poco rentable, arriesgado y de bajos m¨¢rgenes.

Lo que nadie duda es que Ana Bot¨ªn mantendr¨¢ la diversificaci¨®n geogr¨¢fica como una de las ense?as del grupo, ya que ha sido una de las claves para sobrellevar la crisis y evitar p¨¦rdidas pese a los golpes recibidos en la crisis del ladrillo, sobre todo en Espa?a.

Espa?a, Brasil y Estados Unidos ser¨¢n las filiales a las que dedique m¨¢s atenci¨®n por su bajo rendimiento, seg¨²n los expertos

Sin embargo, no todas las divisiones est¨¢n igual de fuertes. ¡°Espa?a, Brasil y Estados Unidos ser¨¢n los que ocupar¨¢n m¨¢s tiempo a Ana Bot¨ªn porque deber¨¢ enderezarlos para lograr todo el potencial que tienen y que ahora no reflejan¡±, apunta Vega. De estos pa¨ªses, es Estados Unidos el que se encuentra menos encarrilado, como admiten fuentes de la entidad.

A comienzos de su carrera, despu¨¦s del paso por JPMorgan, Ana Bot¨ªn desarroll¨® la banca de inversi¨®n del Santander en Estados Unidos y Asia. El proyecto acab¨® con un triste final por la llegada de las crisis de las divisas de principios de 2000.

Algunos expertos se preguntan si, a medio plazo, la nueva presidenta impulsar¨¢ el negocio de la banca de inversi¨®n. La mayor¨ªa de las fuentes consultadas lo descartan porque consideran que lo que ahora diferencia (y revaloriza) al Santander frente a otros gigantes internacionales es su gran participaci¨®n en la banca minorista de los 10 pa¨ªses donde est¨¢ implantado. De hecho, el a?o pasado el 74% de los beneficios procedieron de este tipo de negocio.

Ana Bot¨ªn tiene un reto dif¨ªcil por la situaci¨®n econ¨®mica y porque deber¨¢ demostrar que no es presidenta porque ha heredado el cargo de su padre. Si tiene ¨¦xito en los desaf¨ªos que afronta, acabar¨¢ con esta leyenda.