Abengoa se hunde en Bolsa por las dudas sobre su deuda corporativa

Las acciones de Abengoa del tipo B, las que est¨¢n incluidas en el Ibex 35, cerraron este viernes con una ca¨ªda del 36,5%, hasta 1,5 euros, tras llegar a marcar durante la sesi¨®n un m¨ªnimo de 0,90 euros. Las del tipo A (con m¨¢s derechos de voto) cayeron el 24,8%, hasta 1,9 euros. El incendio en la cotizaci¨®n tiene su origen en las dudas sobre los niveles reales de endeudamiento de la compa?¨ªa. Unas dudas que la agencia Fitch ha avivado esta tarde, al se?alar en un informe que el nivel de apalancamiento del grupo espa?ol, seg¨²n sus c¨¢lculos, duplica el que Abengoa hab¨ªa comunicado.

La empresa de energ¨ªa y medioambiente intent¨® calmar a los inversores por la ma?ana ante las fuertes p¨¦rdidas. Envi¨® una nota con el objetivo de ¡°aclarar un malentendido referido al c¨¢lculo de su deuda corporativa neta¡±. Las dudas sobrevolaban a sus acciones desde la conferencia con analistas del pasado mi¨¦rcoles, en referencia a su conocido como ¡°bono verde¡±.

La compa?¨ªa trat¨® de aclarar que el pasivo correspondiente a esta emisi¨®n y la caja procedente de la misma no se incluyen en el c¨¢lculo de la deuda corporativa neta porque ¡°se han usado para sustituir financiaci¨®n puente¡±. Por eso, justifica Abengoa, fue contabilizado como ¡°deuda sin recurso en proceso¡± en los estados financieros del 30 de septiembre de 2014. La empresa insisti¨® en que pese a esto, esos bonos est¨¢n garantizados.

La justificaci¨®n no pareci¨® calmar a los mercados y no fren¨® las p¨¦rdidas. La avalancha de ventas ha obligado esta ma?ana a dejar el valor en subasta de volatilidad durante unas horas.

Adem¨¢s, Fitch emiti¨® un informe por la tarde en el que se?ala que esos bonos, precisamente por estar garantizados, deben incluirse en los indicadores de deuda. Esto supone, seg¨²n la firma de an¨¢lisis, que el apalancamiento de la empresa espa?ola es seg¨²n la agencia de calificaci¨®n ¡°casi el doble que la ¨²ltima cifra publicada por la empresa¡±.

Adem¨¢s de por las dudas sobre la deuda, Fitch achaca la malaracha de la compa?¨ªa en Bolsa "a otros factores que pueden estar pesando en el sentimiento del mercado, como la fuerte ca¨ªda de los precios del petr¨®leo. El petr¨®leo es un competidor directo de las energ¨ªas renovables y los inversores podr¨ªan, por tanto, sentirse menos atra¨ªdos por los activos renovables".

Fitch "vigilar¨¢ de cerca" tanto la respuesta de los directivos de Abengoa a las "actuales turbulencias" burs¨¢tiles como el acceso de la compa?¨ªa a los mercados crediticios en los pr¨®ximos d¨ªas, y en funci¨®n de lo que observe decidir¨¢ acerca de un posible "deterioro" en su perfil de rating, ha dicho.