Alemania emite bonos a cinco a?os por primera vez con inter¨¦s negativo
El plan de compras del BCE dispara el apetito por la deuda soberana europea
Alemania ha logrado este mi¨¦rcoles vender t¨ªtulos de deuda a cinco a?os con intereses negativos por primera vez en la historia. Fue un s¨ªntoma m¨¢s de la lluvia de liquidez que cae sobre el mercado de deuda p¨²blica en la zona euro y las expectativas de los inversores ante el programa de compras por parte del Banco Central Europeo (BCE) a partir de marzo.
En concreto, el Tesoro alem¨¢n emiti¨® 3.280 millones de euros en deuda que vence en abril de 2020 con un inter¨¦s medio del -0,08%, lo que constituye la rentabilidad m¨¢s baja registrada en la zona euro hasta ahora en una subasta de bonos de ese vencimiento, por encima del r¨¦cord que hab¨ªa hasta ahora, de Finlandia, del -0,02% el pasado 4 de febrero.
La rentabilidad que paga un bono baja confirme sube su precio, de modo que la mayor demanda de los inversores por comprar bonos se traduce en esa reducci¨®n de intereses que llega incluso a ponerlo en tasa negativa. Dentro que de los inversores que son capaces de pagar por prestarle dinero a un pa¨ªs -eso significa los intereses negativos de la deuda soberana- figurar¨¢ tambi¨¦n el propio BCE, ya que su programa de compra de activos de t¨ªtulos de entre dos y 30 a?os incluir¨¢ los de rentabilidad negativa.
Una treintena de los 54 activos en el ?ndice de bonos soberanos alemanes de Bloomberg tiene intereses negativos, seg¨²n los datos recopilados por Bloomberg antes de la subasta de hoy. La cifra equivale a 684.000 millones del total de 1,8 billones de euros de activos con rentabilidad negativa contabilizados por el ¨ªndice de bonos soberanos desarrollados de Bloomberg.
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