Rescate o ayuda financiera

Sumidos en un a?o electoral, los pol¨ªticos se afanan en discutir sobre si ha habido rescate o no, cuando est¨¢ claro que Espa?a ha necesitado de la ayuda de las Instituciones Europeas para llevar a cabo la reforma del sistema financiero y eso ha tenido un coste no solo monetario sino tambi¨¦n de cumplimiento con las condiciones referidas a reformas estructurales exigidas por la UE para recibir dicha ayuda. Centr¨¢ndonos en la crisis financiera, lo m¨¢s importante es analizar su origen, su restructuraci¨®n y su coste.

La crisis financiera tuvo un origen internacional que algunos fechan en la ca¨ªda de Lehman Brothers en 2008. En Espa?a exist¨ªa la creencia de que gracias a nuestros excelentes mecanismos de supervisi¨®n y a los requisitos de capitalizaci¨®n y calidad de activos exigidos a nuestras Instituciones financieras, el Sistema financiero no se ver¨ªa excesivamente da?ado. Como despu¨¦s se demostr¨®, esto no era cierto y hubo que tomar sucesivas medidas que en principio fueron insuficientes y desembocaron en la solicitud a la UE de ayuda financiera para el sector.

Una vez aceptada la necesidad de reforzar el sistema financiero, se comenz¨® a tomar medidas para reestructurarlo. Resumiendo, en 2008 se cre¨® el Fondo para la Adquisici¨®n de Activos Financieros (FAAF), en 2009 se cre¨® el Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB), en 2011, se adaptaron las exigencias de cobertura de capital bancaria a los acuerdos de Basilea III, tomados en el seno de la Uni¨®n Europea y despu¨¦s en 2012 se introdujeron normas sobre el saneamiento de activos inmobiliarios. Pero a pesar de todo ello estas medidas no fueron suficientes y en junio de 2012 el Gobierno Espa?ol solicit¨® a la UE, ayuda financiera para la restructuraci¨®n y recapitalizaci¨®n del sistema financiero. En consecuencia, con los an¨¢lisis existentes en aquel momento, la ayuda se solicit¨® por una cantidad m¨¢xima de 100.000 millones de euros y tras los an¨¢lisis pertinentes, fue acordada y aprobada por el Euro grupo en el mes de julio de 2012 y en el mes de septiembre, firm¨¢ndose en septiembre el Memorando de entendimiento (MoU) en el que se recogen las condiciones y exigencias del pr¨¦stamo.

Aunque las pruebas de estr¨¦s iniciales realizadas por el Banco de Espa?a a los bancos y cajas, hab¨ªan dado buenos resultados para muchas de las entidades financieras espa?olas, en septiembre de 2012, se realizaron nuevas pruebas por Roland Berger y Oliver Wyman que posteriormente, public¨® el Banco de Espa?a ¡°los resultados de la evaluaci¨®n independiente del sector bancario espa?ol¡±. El resultado confirm¨® la solvencia de siete grupos bancarios mientras que para el resto de grupos bancarios se identificaron necesidades adicionales de capital por valor de 53.745 millones de euros.

Seg¨²n los informes de las Autoridades Europeas el proceso de restructuraci¨®n bancaria ha funcionado adecuadamente con el rescate de algunas entidades como Bankia y la resoluci¨®n con el cierre o la absorci¨®n de muchas entidades no viables. Proceso que ha reducido considerablemente el n¨²mero de entidades actuales del Sistema. Las entidades nuevas han aumentado su tama?o a la vez que ha mejorado la estabilidad del sistema con el cumplimiento de los requisitos de capitalizaci¨®n y solvencia. Sin embargo, los ministros de la eurozona han aprobado un programa de supervisi¨®n posterior a la salida del rescate de la banca espa?ola, que contemplar¨¢ visitas regulares a Espa?a hasta que haya devuelto el 75% de la ayuda recibida y la vigilancia del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) hasta que salde por completo el pr¨¦stamo, en torno a 2027.

Volviendo a la discusi¨®n sobre el rescate, el t¨¦rmino ¡®rescate financiero¡¯ se utiliza en numerosos documentos nacionales y europeos. Pero la diferencia fundamental entre el rescate sufrido por otros pa¨ªses (Irlanda, Portugal y Grecia) y el obtenido en Espa?a, es que este ha sido dirigido exclusivamente al sector financiero mientras que en el resto ha sido dirigido al conjunto de la econom¨ªa de cada pa¨ªs. As¨ª en el Memorando de entendimiento se explicita que. ¡°Dada la naturaleza del apoyo financiero prestado a Espa?a, la condicionalidad ser¨¢ especifica del sector financiero¡±, pero ¡°en paralelo, Espa?a tendr¨¢ que cumplir con sus compromisos y obligaciones en el marco del procedimiento de d¨¦ficit excesivo y las recomendaciones para hacer frente a los desequilibrios macroecon¨®micos¡±.

En mi opini¨®n, en este momento no se trata de discutir sobre si ha habido rescate o no ya que indudablemente ha habido una ayuda financiera cuantiosa de la UE para la restructuraci¨®n y saneamiento del sector financiero espa?ol. Pero lo importante para los ciudadanos seria conocer con transparencia y claridad, el volumen del pr¨¦stamo realmente utilizado de la ayuda (40.000 millones de euros), los intereses que tenemos que pagar y como se han repartido esas cargas con el efecto final sobre los Presupuestos del Estado y por tanto sobre los ciudadanos espa?oles. Conocer cu¨¢nto, c¨®mo y cu¨¢ndo debe Espa?a devolver el dinero. En resumen, poder conocer si se ha cumplido el mandato europeo de ¡°tomar las medidas necesarias para aligerar la carga de la restructuraci¨®n bancaria para los contribuyentes¡±. Mandato que est¨¢ firmado en el famoso memorando (MoU). Ser¨ªa importante que el Gobierno ofreciese con transparencia toda la informaci¨®n pertinente a las ayudas recibidas y su devoluci¨®n y que el resto de los pol¨ªticos participantes en las elecciones discutiesen sobre su necesidad y resultados. As¨ª, los ciudadanos podr¨ªan tener un conocimiento m¨¢s claro sobre las posibles alternativas de voto que es lo que en este a?o electoral parece importar.

Carmen Alcaide es analista y ex presidenta del INE