Naturhouse sale a Bolsa valorada entre 288 y 360 millones de euros

Naturhouse saldr¨¢ a Bolsa el pr¨®ximo 24 de abril. La compa?¨ªa controlada por la familia Revuelta iniciar¨¢ ma?ana el proceso de colocaci¨®n de hasta un 27,5% de su capital a trav¨¦s de una oferta p¨²blica de venta (OPV) dirigida a inversores institucionales, tras registrar hoy el folleto en la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Kiluva, actual accionista ¨²nico de Naturhouse, ha fijado una banda de precios indicativa y no vinculante de 4,80 a 6 euros por accio?n. Tomando como referencia esa banda, Naturhouse tendri?a una capitalizacio?n bursa?til o valor de mercado de la totalidad de sus acciones de entre 288 millones de euros y 360 millones de euros, aproximadamente. Tomando como base los estados financieros auditados consolidados de Naturhouse a 31 de diciembre de 2014 el PER (o relaci¨®n entre precio y beneficio) se situari?a entre 12,8 y 16,0 veces y la capitalizacio?n bursa?til sobre los fondos propios se situari?a entre 18,7 y 23,4 veces.

Los ingresos consolidados del grupo Naturhouse a diciembre de 2014 ascienden a 95,7 millones de euros, siendo Francia el segmento de mercado ma?s relevante con unos ingresos de 40,2 millones de euros (42% del total de ingresos), seguido de Italia con 22,96 millones (24% del total de ingresos), Espan?a con 20,9 millones (21,9% del total de ingresos), Polonia con 9 millones (9,4% del total de ingresos) y el resto de pai?ses con 2,7 millones (2,8% del total de ingresos).

El resultado operativo antes de amortizaciones, deterioro y otros resultados (EBITDA) del grupo Naturhouse en 2014 fue de 33,7 millones, siendo Francia el segmento de mercado ma?s relevante con un EBITDA de 16,5 millones (48,9% del EBITDA del grupo), seguido de Espan?a con 7,5 millones (22,2% del total).

La empresa tiene previsto seguir en el futuro una poli?tica de reparto de dividendos en una proporcio?n (pay-out) de, al menos, un 80% del beneficio neto consolidado del u?ltimo ejercicio cerrado. Si en algu?n ejercicio el beneficio neto individual, una vez efectuadas las dotaciones legalmente requeridas, fuera inferior al referido 80% del beneficio neto consolidado, la empresa considerari?a la posibilidad de complementar el dividendo por el beneficio neto individual distribuible con un reparto de reservas de libre disposicio?n, siempre que estas existieran, hasta alcanzar dicho porcentaje.

M¨¢s de 2.000 centros

Naturhouse acaba de superar la barrera de los 2.000 centros en el primer trimestre de este a?o y marca un nuevo r¨¦cord hist¨®rico. La compa?¨ªa especializada en la venta de productos diet¨¦ticos y la reeducaci¨®n de h¨¢bitos alimenticios proyecta aperturas netas de 240 establecimientos entre 2015 y 2016. El a?o pasado el grupo registr¨® aperturas netas de 64 establecimientos y alcanz¨® una red de 1.954 centros.

Adem¨¢s de las 27 econom¨ªas en las que est¨¢ presente, Naturhouse ha firmado en los ¨²ltimos a?os contratos de m¨¢ster franquicia con pa¨ªses como Puerto Rico, Colombia y T¨²nez, que actualmente se encuentran en fase de registro de productos.

La salida a Bolsa de Naturhouse, inmersa en su plan de internacionalizaci¨®n con sus propios recursos, se suma a las de Cellnex, filial de telecomunicaciones de Abertis y a la recientemente anunciada del fabricante ferroviario Talgo, a las que tambi¨¦n est¨¢ previsto se unan pr¨®ximamente las de Testa (sociedad de patrimonio de Sacyr) y el grupo Isolux Cors¨¢n. Este aluvi¨®n de aterrizajes burs¨¢tiles suceder¨¢n a los dos estrenos que ya se realizaron este a?o, los de Aena y Saeta (filial de energ¨ªas renovables de ACS).