Bruselas eleva al 2,8% su previsi¨®n de crecimiento para Espa?a en 2015

Ni la econom¨ªa crecer¨¢ al 3% sine die ni el paro bajar¨¢ del 20% el a?o pr¨®ximo. La Comisi¨®n Europea ha rebajado hoy ligeramente el optimismo del cuadro econ¨®mico de Espa?a, uno de los pa¨ªses que m¨¢s crece y cuya econom¨ªa mejora m¨¢s en el continente, pero a la vez uno de los lugares donde son m¨¢s visibles las cicatrices de la crisis. Bruselas pronostica que el PIB espa?ol crecer¨¢ el 2,8% este a?o y el 2,6% el pr¨®ximo: una y tres d¨¦cimas menos respecto a las cifras del Gobierno, pero aun as¨ª un avance robusto, que supone una mejora de medio punto en la previsi¨®n para este a?o.

As¨ª sucede con todos y cada uno de los datos: Europa ve en Espa?a una recuperaci¨®n s¨®lida, pero en cada una de las partidas importantes matiza el optimismo del Gobierno, que la pasada semana present¨® un programa de estabilidad para los pr¨®ximos cuatro a?os, pero tambi¨¦n pensando en las pr¨®ximas elecciones.

Las previsiones econ¨®micas son una variante solemne de la dramaturgia. Las del Gobierno deben ser le¨ªdas necesariamente a la luz de la proximidad electoral. Las de Bruselas cuentan en esencia la misma historia, pero menos almibarada, especialmente en las dos variables clave de la econom¨ªa espa?ola: el desempleo y las cuentas p¨²blicas, que han dado los mayores disgustos a lo largo y ancho de la Gran Recesi¨®n.

La tasa de paro bajar¨¢ al 22,4% este a?o y al 20,5% el pr¨®ximo (el Gobierno pronostica 22,1% y 19,8%; medio punto de diferencia equivale, grosso modo, a algo m¨¢s de 100.000 desempleados). El d¨¦ficit p¨²blico ser¨¢ del 4,5% del PIB este a?o y del 3,5% el pr¨®ximo, con serios riesgos de incumplir los objetivos por la prometida rebaja fiscal; el Ejecutivo vaticinaba hace unos d¨ªas un 4,2% y un 2,8% para 2015 y 2016. Finalmente, la deuda p¨²blica sigue en ascenso y cerrar¨¢ el a?o pr¨®ximo en el 101,4% del PIB y al alza; el Ministerio de Econom¨ªa dec¨ªa que la deuda empezaba a declinar el a?o pr¨®ximo y en tasas inferiores al 100% del PIB.

La Comisi¨®n sombrea el optimismo del Gobierno, pero prev¨¦ dos ejercicios muy positivos. ¡°Tras una larga recesi¨®n, el crecimiento ha vuelto¡±, resume el informe, con el m¨²sculo que proporcionan la mejora del empleo, de las condiciones financieras y de la confianza. Bruselas ve una recuperaci¨®n liderada por la demanda dom¨¦stica: los cantos de sirena de la reactivaci¨®n v¨ªa sector exterior y el cambio de modelo productivo se van desvaneciendo. Espa?a se beneficia de la mejor¨ªa general en Europa, y muy especialmente del abaratamiento del precio del petr¨®leo y la devaluaci¨®n del euro, propiciada por las pol¨ªticas expansivas del BCE. La aportaci¨®n del sector exterior ser¨¢ ligeramente positiva en 2015 y 2016. Pero el motor de la recuperaci¨®n es la demanda interna, sustentada por la mejor¨ªa en el empleo y por el regreso del sector inmobiliario desde las cenizas del ¨²ltimo lustro largo: ¡°Tras siete a?os de ajuste se espera un modesto repunte en la construcci¨®n¡±, dicen las previsiones.

El mayor d¨¦ficit de Europa

Los riesgos se han reducido considerablemente, pero en el caso de Espa?a la Comisi¨®n destaca los asociados al proceso de desapalancamiento (la necesidad de reducir el empacho de deuda p¨²blica pero sobre todo privada de los ¨²ltimos a?os) y el desacople entre el ciclo econ¨®mico espa?ol y el del resto.

El fuerte incremento del consumo privado y de la inversi¨®n llegan en momentos de ¡°volatilidad en los mercados financieros y de desaceleraci¨®n en varias econom¨ªas emergentes¡±. Adem¨¢s, Bruselas duda de los esfuerzos de consolidaci¨®n fiscal ante ¡°el impacto de las reforma fiscal sobre los ingresos, las deudas en el sector de autopistas y los riesgos asociados al a?o electoral¡±.

Espa?a tendr¨¢ el mayor d¨¦ficit p¨²blico de Europa en 2015 y 2016 a pesar de que el desempleo (y por tanto los subsidios) se reduce, y de que la partida de intereses de la deuda ha menguado gracias a las compras de activos del BCE. Si esos pron¨®sticos se cumplen, Madrid incumplir¨¢ la meta fiscal de 2016. A pesar de ese dato, a pesar de que la presi¨®n fiscal espa?ola est¨¢ casi 10 puntos de PIB por debajo de la media ¨Ca la altura de Bulgaria¡ªy a pesar de las advertencias de Bruselas, el Gobierno ultima una rebaja de impuestos. Las fuentes consultadas en la Comisi¨®n ofrecen siempre la explicaci¨®n cl¨¢sica de la cercan¨ªa electoral, pero tambi¨¦n subrayan los riesgos que entra?a esa rebaja fiscal con el agujero en las cuentas p¨²blicas que sigue presentando Espa?a.