Los diez fondos que controlan la Bolsa

La Bolsa espa?ola es muy dependiente del capital exterior; quiz¨¢s la m¨¢s dependiente de Europa. La venta de las carteras industriales de bancos y cajas ha reforzado el papel de los accionistas extranjeros en el mercado local. En concreto, los inversores internacionales son los principales propietarios de acciones espa?olas cotizadas, con un porcentaje del 40,1% del valor de mercado, seg¨²n el ¨²ltimo informe sobre la Distribuci¨®n de la Propiedad de las Acciones Espa?olas Cotizadas, elaborado por BME.

La participaci¨®n de estos inversores, que es tres puntos superior a la media de la Uni¨®n Europea, est¨¢ adem¨¢s muy concentrada en un pu?ado de grandes gestoras. De hecho, y seg¨²n c¨¢lculos elaborados por EL PA?S, los diez mayores fondos tienen participaciones en empresas del Ibex 35 con un valor de mercado de 52.667 millones de euros, es decir, el 11% de la capitalizaci¨®n actual de las empresas que componen el ¨ªndice selectivo. Las puertas de estos gigantes, la mayor¨ªa estadounidenses, son a las que llaman los directivos de los grupos cotizados cada vez hacen un road show. Estos son los verdaderos due?os de la Bolsa.

• BlackRock. Con sede en Nueva York, es la mayor gestora del mundo. Maneja activos por valor de m¨¢s de cuatro billones de euros. En Espa?a sus inversiones en empresas del Ibex suman 17.914 millones. Es un actor de referencia en el sector financiero ya que tiene el 5% de Santander y de BBVA. Adem¨¢s, cuenta con el 3,6% de Telef¨®nica. El presidente de BlackRock, Larry Fink, es uno de los hombres m¨¢s poderosos del mercado y hace unas semanas envi¨® una carta a la principales compa?¨ªas del mundo, incluidas varias espa?olas, para pedir a sus directivos que gestionen con la visi¨®n en el largo plazo y no destinen tanto dinero a dividendos y recompra de acciones.
• Fondo Soberano Noruego. El mayor fondos soberano del mundo tiene inversiones en la mayor¨ªa de las empresas cotizadas espa?olas. Solo en el Ibex acumula acciones valoradas en 8.574 millones. Entre sus principales apuestas se encuentran Santander (1,6%), Telef¨®nica (1,7%) e Iberdrola (2,45%). El fondo gestiona el dinero que el Estado recauda con la venta de petr¨®leo y su objetivo es maximizar las pensiones de los noruegos. Suele delegar en gestoras locales la elecci¨®n de las compa?¨ªas. Se gu¨ªa por unos estrictos principios ¨¦ticos y de sostenibilidad a la hora de decidir sus inversiones.
• Vanguard. En 1975 la Bolsa estadounidense atravesaba uno de las fases bajistas m¨¢s pronunciadas de su historia. Ese a?o, John C. Bogle fund¨® la primera compa?¨ªa de gesti¨®n de activos 100% independiente, propiedad de sus directivos. Con un modelo basado en la reducci¨®n de los costes a sus clientes, Vanguard es hoy uno de los grandes jugadores del mercado, con activos bajo gesti¨®n en todo el mundo valorados en 2,7 billones de euros. Esta entidad ha sido pionera en el lanzamiento de fondos cotizados (ETF, seg¨²n sus siglas en ingl¨¦s). En Espa?a tiene inversiones valoradas en 8.456 millones.
• Capital Group. Jonathan Bell fund¨® la gestora en 1931. Con sede en Los ?ngeles (California), hoy la firma es uno de los gigantes silenciosos del mercado. Maneja 1,2 billones de euros y su ¨¦xito se basa en la b¨²squeda de compa?¨ªas de calidad a buen precio, usando solo los an¨¢lisis de sus expertos. Adem¨¢s, y despu¨¦s de que su fundador sufriera un infarto, apuestan por tener varios gestores en cada fondo. Capital Group lanz¨® el primer fondo global de la historia. En 2014 abri¨® oficina en Espa?a y actualmente tiene inversiones en empresas del Ibex por valor de 6.262 millones.
• Lyxor. Filial 100% de Soci¨¦t¨¦ G¨¦n¨¦rale, es una de las mayores gestoras de Europa con 112.000 millones de euros en activos. La compa?¨ªa se cre¨® en 1998 dentro del departamento de derivados de renta variable del banco franc¨¦s. La entidad est¨¢ especializada principalmente en la gesti¨®n pasiva (replicar la composici¨®n de los ¨ªndices burs¨¢tiles) a trav¨¦s de fondos ETF. Sus inversiones en el Ibex suman casi 3.000 millones.
• Fidelity. Esta firma es uno de los grandes nombres de la inversi¨®n colectiva. Fundada por Edward Crosby Johnson en 1946, la compa?¨ªa est¨¢ presidida por su nieta, Abigail Johnson, la sexta mujer m¨¢s rica de EE UU gracias al 24% que tiene en el capital de la compa?¨ªa. Fidelity ha sido la casa de uno de los gestores m¨¢s famosos de la historia, Peter Lynch, y tiene actualmente un patrimonio cercano a los dos billones. En Espa?a sus inversiones en grupos del Ibex suman 2.800 millones.
• Franklin Templeton. El fundador de la firma fue Rupert H. Johnson, un agente de Bolsa que sobrevivi¨® a la Gran Depresi¨®n. Decidi¨® darle a la gestora, que ech¨® a andar en Nueva York en 1947, el nombre de Benjamin Franklin, uno de los padres fundadores de EE UU, porque quer¨ªa que tuviese sus valores de prudencia y audacia. La compa?¨ªa cotiza en Bolsa y ha ido ganando tama?o a trav¨¦s de adquisiciones, la m¨¢s importante la de Templeton.
• Calpers. Es el fondo de pensiones de los funcionarios del Estado de California maneja m¨¢s de 270.000 millones en activos. Es uno de los inversores institucionales m¨¢s involucrados en el buen gobierno de las compa?¨ªas y ha promovido la destituci¨®n de varios presidentes en EE UU. Tiene invertidos 1.600 millones en empresas del Ibex.
• Invesco. Fue fundada en Atlanta en 1978 por nueve empleados que compraron la divisi¨®n de inversiones de un gran banco del sur de EE UU. La nueva empresa se rebautiz¨® formalmente como Invesco y pas¨® a ser una asesora independiente de inversiones. Gestiona activos por casi 700.000 millones de clientes institucionales y particulares.
• T Rowe Price. Es uno de los gigantes de la inversi¨®n en EE UU y gestiona activos valorados en m¨¢s de 700.000 millones. La firma fue fundada en 1937 por Thomas Rowe Price y conserva su sede desde entonces en la ciudad de Baltimore. En el Ibex 35 tiene inversiones por m¨¢s de 1.000 millones.