Tambores de guerra en Pescanova: los grandes accionistas no quieren diluirse

Parec¨ªa que las aguas hab¨ªan vuelto a su cauce en Pescanova, que en 2014 estuvo al l¨ªmite de la liquidaci¨®n tras el desastre econ¨®mico vivido por un fraude contable interno. Sin embargo, el conflicto vuelve a bullir, porque los actuales accionistas mayoritarios se niegan a ver diluida su participaci¨®n en el grupo a partir de septiembre, cuando la propiedad de la empresa debe pasar a manos de la banca acreedora, tal y como se acord¨® el pasado a?o. Han enviado a los bancos una nueva propuesta de acuerdo que les permitir¨ªa conservar el 20% de la propiedad.

Seg¨²n el convenio de acreedores pactado en abril de 2014, tras un duro pulso entre la cervecera Damm y los bancos atrapados en la deuda de la compa?¨ªa, Pescanova debe refundarse. Se llamar¨¢ Nueva Pescanova, y en el camino de la transformaci¨®n, los actuales due?os ver¨¢n diluida su inversi¨®n, ya que entre todos solo controlar¨¢n el 5% de las acciones. Los accionistas mayoritarios, sin embargo, se resisten ahora a tal renuncia, y exigen que su participaci¨®n sea del 20%. As¨ª lo han comunicado en la junta de accionistas de Pescanova, celebrada este viernes.

Piden que los actuales accionistas tengan preferencia para comprar si la banca vende activos?

El consejo de administraci¨®n de Pescanova ha comunicado a los accionistas que la compa?¨ªa ha hecho llegar una nueva propuesta al llamado G-7, el n¨²cleo duro de los acreedores, formado por siete entidades bancarias (seis espa?olas y una italiana) con las que la compa?¨ªa tiene deudas multimillonarias. Esta propuesta ha sido presentada esta ma?ana a los accionistas.

Los principales propietarios de Pescanova ahora, seg¨²n consta en los registros de la Comisi¨®n nacional del Mercado de Valores (CNMV) son el expresidente Manuel Fern¨¢ndez de Sousa (7,5%), Carolina masaveu (7,1%), la cervecera Damm (6,2%) y el fondo luxemburgu¨¦s Luxempart (5,8%).

Adem¨¢s de incluir el punto por el que los actuales accionistas subir¨ªan su participaci¨®n del 5% al 20%, tambi¨¦n se?ala que Pescanova (es decir, los actuales accionistas mayoritarios) "deber¨ªa conservar a largo plazo el derecho de adquisici¨®n preferente de cualquier participaci¨®n que vendan a terceros los acreedores". Seg¨²n la propuesta enviada "hace unas semanas" a los bancos, creen que con el derecho de compra preferente se pretende evitar "la entrada en su capital de grupos competidores extranjeros o, en el extremo, el desmembramiento del grupo".

El pulso entre los bancos y Damm

Los bancos decidieron imponer su propuesta durante la guerra por el control de la maltrecha empresa a principios de 2014. El grupo cervecero Damm, uno de sus principales accionistas, quer¨ªa controlar la empresa. Las entidades amenazaron incluso con permitir que Pescanova cayera en liquidaci¨®n (y en esa fase judicial, quiz¨¢ comprar algunos activos), antes que aceptar el triunfo de la propuesta de Damm, que les exig¨ªa una quita de la deuda del 70%.

La propuesta de acreedores de la banca gan¨® la partida en abril de 2014. Desde entonces, la empresa ha seguido adelante, sus acciones est¨¢n congeladas en Bolsa ¡ªdesde que se confirm¨® la gran estafa que su anterior presidente hab¨ªa llevado a cabo en el seno de la pesquera¡ª y entre enero y noviembre de 2014, alcanz¨® una facturaci¨®n de 901 millones de euros. Sin embargo, esta aparente normalidad ten¨ªa una fecha de caducidad: en el mes de septiembre est¨¢ prevista la junta extraordinaria.

En esa junta extraordinaria es donde se debe producir el cambio definitivo: el cambio de Pescanova a Nueva Pescanova, tras el que el poder y el valor de las acciones de los actuales accionistas quedar¨¢ reducido al m¨ªnimo. Y ah¨ª es donde el actual consejo de administraci¨®n espera que se vote su propuesta (que reserva a los actuales due?os el 20%), frente a la de la banca, que les deja el 5% y, para que puedan llegar al 20%, les obliga a acudir a una ampliaci¨®n de capital, y por tanto a inyectar dinero nuevo.

Llamamiento a los accionistas

El Consejo ha realizado esta ma?ana un discurso ante los accionistas en el que ha defendido que la compa?¨ªa ha logrado salir adelante pese a los enormes problemas a los que se ha enfrentado en los ¨²ltimos a?os. "Transcurridos seis meses desde la anterior junta de accionistas, celebrada el 27 de noviembre de 2014, el grupo Pescanova ha continuado demostrando d¨ªa a d¨ªa su capacidad, gracias al empuje y calidad de su marca y a la fuerza y profesionalidad de su equipo humano, para afrontar y superar todo g¨¦nero de obst¨¢culos, para reinventarse, en su lucha por su supervivencia y restabilizaci¨®n", ha comenzado su discurso el portavoz del Consejo, Fernando Herce.

Los casi 9.000 accionistas de Pescanova han sido tan v¨ªctimas del pasado oscuro de Pescanova"

No se ha olvidado tampoco de alabar el papel de los bancos acreedores, que se?ala que les ofrecieron una l¨ªnea de cr¨¦dito para evitar que la compa?¨ªa tuviera que dejar de operar por la falta de liquidez. Valora que hayan "asumido una quita millonaria, una espera m¨¢s que considerada y, adem¨¢s, haber facilitado ox¨ªgeno financiero al Grupo en los momentos m¨¢s angustiosos e inciertos". Sin embargo, subraya que "los casi 9.000 accionistas de Pescanova, conviene no olvidarlo tampoco, han sido tan v¨ªctimas del pasado oscuro de Pescanova, como los acreedores concursales. Ni unos ni otros hubieran arriesgado sus patrimonios en Pescanova si hubieran podido intuir la realidad que se les ocultaba hasta el a?o 2013".

En ese punto es donde justifica la nueva propuesta, donde los propietarios de los actuales t¨ªtulos conserven la propiedad del 20% de la nueva sociedad. "En reconocimiento de un tratamiento digno a los actuales accionistas de Pescanova y preservaci¨®n de la estabilidad accionarial del grupo". Adem¨¢s, incluye el derecho de los actuales due?os a comprar con preferencia las participaciones que los bancos vendan en el futuro. "Con esta propuesta se garantiza un futuro estable del Grupo a largo plazo y se evita que una futura desinversi¨®n de los acreedores pueda traer como consecuencia la entrada en su capital de grupos competidores extranjeros o, en el extremo, el desmembramiento del grupo".