La expectativa de fusiones de firmas estatales dispara las Bolsas chinas

Las expectativas de los inversores ante una posible nueva oleada de fusiones entre las mayores compa?¨ªas estatales chinas, que generan m¨¢s de la cuarta parte del PIB del gigante asi¨¢tico, ha disparado este lunes las Bolsas del pa¨ªs. Shangh¨¢i ha cerrado la jornada con una subida del 4,9% y Shenzhen ha ganado un 4,3%.

Los rumores de que Pek¨ªn estar¨ªa ultimando una reforma en profundidad de las empresas estatales ganaron fuerza este fin de semana a ra¨ªz de un art¨ªculo publicado por el peri¨®dico hongkon¨¦s South China Morning Post. El plan prev¨¦ fusiones de compa?¨ªas del mismo sector para ganar eficiencia y la modificaci¨®n de sus consejos de administraci¨®n y de su alta direcci¨®n con el objetivo de ganar independencia y lograr una gesti¨®n con criterios m¨¢s econ¨®micos que pol¨ªticos. Seg¨²n el rotativo, las autoridades se han inspirado en el conglomerado Temasek de Singapur, un fondo de inversi¨®n soberano que cubre varios sectores y que, aunque su principal accionista es el Gobierno, su gesti¨®n la llevan a cabo profesionales de forma independiente.

Este cambio es una de las tareas pendientes en la progresiva transformaci¨®n del modelo econ¨®mico de China y uno de los hitos marcados en la agenda de reformas del pa¨ªs, pero los expertos coinciden en que hasta ahora los cambios han sido m¨ªnimos debido a la resistencia de grupos de inter¨¦s con mucho poder en el seno del Partido Comunista. La cada vez mayor ralentizaci¨®n de la segunda econom¨ªa mundial habr¨ªa pisado el acelerador en este terreno. "En realidad el Gobierno est¨¢ obligado a sacar adelante este plan, no tiene otro remedio. Las empresas estatales han amasado muchos recursos y han dificultado el avance y la supervivencia del sector privado. Ahora, adem¨¢s, sus beneficios cada vez son menores", asegura Hu Xingdou, profesor de Econom¨ªa del Instituto de Tecnolog¨ªa de Pek¨ªn.

En los ¨²ltimos meses las autoridades chinas han avanzado en el proceso de fusi¨®n de compa?¨ªas estatales en varios sectores como la energ¨ªa nuclear, la miner¨ªa o la fabricaci¨®n de material ferroviario bien con el objetivo de ganar competitividad en el exterior o bien para aliviar las p¨¦rdidas de las empresas que operan en industrias con exceso de capacidad. En esta l¨ªnea, las dos mayores compa?¨ªas navieras del pa¨ªs, Cosco y China Shipping, estar¨ªan tambi¨¦n preparando su fusi¨®n, seg¨²n public¨® la revista econ¨®mica Caixin. Este lunes las filiales de ambas compa?¨ªas en Bolsa suspendieron la cotizaci¨®n de sus t¨ªtulos ante la previsi¨®n del anuncio de "una transacci¨®n importante" de sus matrices. El precio de sus acciones se hab¨ªa disparado.

Los t¨ªtulos de la mayor¨ªa de las grandes compa?¨ªas estatales que cotizan en los parqu¨¦s de China continental cerraron el lunes con fuertes ganancias, algunas de ellas superando el 10% m¨¢ximo que el regulador burs¨¢til permite por sesi¨®n. Las buenas impresiones sobre este plan -del que sin embargo se conocen pocos detalles- animaron a los inversores chinos a pesar de que durante el pasado fin de semana una nueva bater¨ªa de datos macroecon¨®micos pusiera de relieve las dificultades por las que est¨¢ pasando la segunda econom¨ªa mundial para mantener su crecimiento econ¨®mico. Las exportaciones disminuyeron un 8,9% en julio despu¨¦s de que crecieran un 2,1% en junio y las importaciones anotaron otro descenso (del 8,6%) por octavo mes consecutivo.

Las Bolsas chinas siguen intervenidas de facto despu¨¦s de que el Gobierno iniciara en julio una operaci¨®n sin precedentes para frenar una de las peores debacles burs¨¢tiles de la historia de los parqu¨¦s del gigante asi¨¢tico. Pek¨ªn moviliz¨® todas las herramientas a su alcance inundando los mercados de liquidez y restringiendo los movimientos de los inversores con investigaciones contra las pr¨¢cticas de venta a corto. Seg¨²n c¨¢lculos de Goldman Sachs, las autoridades se habr¨ªan gastado unos 900.000 millones de yuanes (unos 132.500 millones de euros) en este rescate.