Un miembro de la Fed enfr¨ªa la expectativa de subida de tipos

La tensi¨®n que domina los mercados est¨¢ complicando el proceso hacia la primera subida de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos en m¨¢s de nueve a?os. William Dudley, presidente de la Reserva Federal de Nueva York, considera que la necesidad de tomar esa decisi¨®n en la pr¨®xima reuni¨®n de septiembre es ¡°menos imperiosa¡± que hace solo dos semanas. No obstante, matiz¨® enseguida que podr¨ªa volver a ser m¨¢s patente "para el momento de la reuni¨®n" y a?adi¨® que, en todo caso, espera que el alza llegue este a?o.

El influyente miembro de la Fed hizo el comentario un d¨ªa antes de comenzar el simposio que re¨²ne a los banqueros centrales mundiales en Jackson Hole, que se celebra en un momento de extrema volatilidad por las dudas sobre el crecimiento en China. Dudley admite que los datos econ¨®micos que se est¨¢n publicando sobre la econom¨ªa estadounidense son ¡°bastante positivos, francamente¡±.

Pero no es suficiente. ¡°Es solo una parte de la historia¡±, opin¨®. Aunque la decisi¨®n de tipos depender¨¢ de los indicadores macroecon¨®micos que se tengan a mano en cada reuni¨®n, explic¨® que ¡°hay otras cosas que afectan a las perspectivas econ¨®micas¡±. En este sentido, hizo menci¨®n a los efectos negativos que pueden tener los eventos internacionales, porque ¡°elevan los riesgos¡±.

William Dudley, uno de los m¨¢s pr¨®ximos a la presidenta Janet Yellen, dej¨® claro que la gesti¨®n de la situaci¨®n actual se escapa del control de la Fed porque estas turbulencias tienen origen en otras partes del mundo. ¡°La crisis financiera era otra cosa, porque empez¨® por EE UU¡±, record¨®, ¡°pero aunque esto no vaya con nosotros, s¨ª que puede tener un impacto potencialmente¡±.

Dudley, sin embargo, intent¨® restar importancia a las implicaciones que recientes bandazos en los mercados puedan tener en la econom¨ªa estadounidense. ¡°Deber¨ªa ser persistentes para que se notaran¡±, explic¨®. Tambi¨¦n se mostr¨® confiado en que el impacto de la ca¨ªda en el precio de la energ¨ªa y de la apreciaci¨®n del d¨®lar ser¨¢ ¡°transitorio¡±, al tiempo que proyecta que la inflaci¨®n se acercar¨¢ a medio plazo al 2%.

La amplia mayor¨ªa de los miembros de la Fed, incluido William Dudley, espera que la subida de tipos suceda en 2015. Considera que ser¨¢ importante, adem¨¢s, para mandar la se?al al mercado de que la econom¨ªa es lo suficientemente s¨®lida para caminar sola. Janet Yellen indic¨® hace un mes que es incluso una ¡°necesidad¡±. ¡°Pero al final lo que nos preocupa es la perspectiva¡±, concluy¨®.