Villar Mir intenta colocar un 9,54% de OHL horas antes de la ampliaci¨®n

El accionista principal y presidente de OHL intenta colocar un 9,54% del capital de la constructora antes de que en la apertura del viernes empiecen a negociarse los derechos de suscripci¨®n de una ampliaci¨®n con un fuerte descuento.

"Inmobiliaria Espacio ha requerido a los Joint Global Coordinators y a los Joint Bookrunners para que hagan todo lo que razonablemente est¨¦ en su mano para realizar un proceso acelerado de colocaci¨®n privada entre inversores cualificados dentro y fuera de Espa?a, que se llevar¨¢ a cabo inmediatamente despu¨¦s del cierre de mercado de la fecha de registro del presente Folleto", reza el folleto validado a ¨²ltima hora del mi¨¦rcoles.

La inmobiliaria controlada por el empresario Juan Miguel Villar Mir controla actualmente un 59,55%? del capital y, para garantizarse el aseguramiento de la ampliaci¨®n de 1.000 millones de euros, se hab¨ªa comprometido a mantener al menos un 50,01% del nuevo capital.

En el folleto, reconoce que la inmobiliaria busca realizar esta colocaci¨®n para obtener los fondos necesarios con los que "hacer frente a su compromiso de suscripci¨®n en el contexto de la oferta". [Alternativamente, puede no vender esas acciones y suscribir solo una parte de los que le corresponden en la ampliaci¨®n vendiendo los derechos sobrantes. Le bastar¨ªa con suscribir unos 90 millones de acciones por unos 450 millones de euros y as¨ª diluirse del 59% al 50,01%. Villar Mir y hab¨ªa adelantado que estaba dispuesto a rebajar su participaci¨®n casi un 10%, manteniendo, eso s¨ª, la mayor¨ªa. Fuentes del mercado consideran que lo m¨¢s probable es que no realice la colocaci¨®n y reduzca su participaci¨®n por esta v¨ªa]

El precio de la ampliaci¨®n, desvelado en un comunicado en la madrugada del mi¨¦rcoles, se fij¨® en 5,02 euros por acci¨®n con un descuento del 35% sobre TERP (valor te¨®rico de la acci¨®n descontando los derechos, que se valoran inicialmente en unos 5,4 euros) y un descuento del 62% sobre el precio de cierre del martes.

Ante la avalancha de casi 200 millones de nuevas acciones para reducir un endeudamiento insostenible, varios analistas recortaron el mi¨¦rcoles el precio objetivo de la constructora, cuyo valor en bolsa apenas vari¨® al cierre pese a ceder m¨¢s del 5% durante buena parte de la sesi¨®n.

El propietario de Inmobiliaria Espacio y accionista principal de OHL, Grupo Villar Mir (GVM) ya vendi¨® este mes un 10% del capital de Colonial y cerca de un 3% de Abertis.

OHL dijo que usar¨¢ 632 de los 972 millones de euros que obtendr¨¢ con la ampliaci¨®n, descontados gastos, para reducir su endeudamiento y otros 340 millones para financiar concesiones en Latinoam¨¦rica. La deuda neta del grupo a junio ascend¨ªa a 5.700 millones de euros. Adicionalmente, reiter¨® que va a recomprar 300 millones de euros en bonos emitidos con unos elevados tipos de inter¨¦s.

Riesgos y pignoraciones

El complicado entramado financiero del grupo constructor y de servicios incluye fuertes apalancamientos entre sociedades y accionistas que pueden hacer peligrar la estabilidad accionarial o el balance.

En el folleto, por ejemplo, se advierte de que GVM tiene pignoradas "la mayor parte de sus acciones" mientras que la propia OHL tiene cedidas en concepto de garant¨ªas sus participaciones en Abertis y un 33,82% del capital de OHL M¨¦xico.

OHL detall¨® algunas de las desinversiones previstas por un valor conjunto de 250 millones de euros, entre las que se encuentra su hotel de superlujo Rosewood en el complejo mexicano de Mayakob¨¢. Admite que, en el marco de los acuerdos con sus acreedores, las desinversiones pueden modificar condiciones de financiaci¨®n o requerir la aprobaci¨®n de los bancos.

Sobre la situaci¨®n de M¨¦xico, donde enfrenta batallas judiciales por supuestas actividades il¨ªcitas y donde se concentran tres cuartos del EBITDA consolidado, reconoce que "OHL M¨¦xico y otras filiales del Grupo en M¨¦xico son objeto de ciertas investigaciones y procedimientos judiciales y publicidad negativa".

Adem¨¢s, en el folleto admite que uno de sus empleados en el pa¨ªs "puede haber actuado ilegalmente (...) al ofrecer regalos a funcionarios p¨²blicos del Estado de M¨¦xico y OHL M¨¦xico lo ha despedido".

En todo caso, explica que espera que los resultados de los primeros nueve meses de la filial mexicana estar¨¢n "en l¨ªnea" con los presentados en el primer semestre, cuando anunci¨® un repunte del 46% en su beneficio neto.