Lagarde limita a ¡°baches en el camino¡± el frenazo de China

China echa el freno, el precio de las materias primas cae y las econom¨ªas emergentes sufren el impacto. Esa es la cadena de causas y efectos que han llevado al Fondo Monetario Internacional (FMI) a rebajar la previsi¨®n de crecimiento mundial hasta el 3,1% en 2015. Pero la directora gerente del Fondo, Christine Lagarde, se esforz¨® este jueves en matizar que el frenazo del gigante asi¨¢tico como un episodio pasajero y manejable, ¡°peque?os baches en el camino¡± hacia una econom¨ªa m¨¢s orientada al consumo.

El nuevo pron¨®stico del Fondo, difundido esta semana en Lima (Per¨²), donde celebra su asamblea anual, contiene una aparente contradicci¨®n que ha suscitado varias preguntas a sus representantes. Y este jueves no fue una excepci¨®n. Los expertos del FMI no han cambiado en todo el a?o su estimaci¨®n sobre la econom¨ªa china, para la que augura un avance del 6,8% este a?o y del 6,3% en 2016. Pero, en cada informe, ha empeorado su previsi¨®n sobre c¨®mo afecta ese frenazo al resto de la econom¨ªa mundial.

¡°Lo que est¨¢ pasando en China era predecible, esperado¡±, contest¨® Lagarde en conferencia de prensa. El Fondo arguye que anticip¨® un escenario peor para la econom¨ªa china antes que otros analistas, y por eso mantiene el pron¨®stico, que coincide a grandes rasgos con el de las autoridades chinas. Las dudas suscitadas por los ¨²ltimos datos oficiales, que se ajustan a las predicciones de Pek¨ªn, han llevado al Gobierno chino a anunciar esta misma semana que se someter¨¢ a los criterios estad¨ªsticos del Fondo.

Lo acertado del pron¨®stico sobre c¨®mo ser¨¢ la ralentizaci¨®n de la econom¨ªa china no es balad¨ª. El propio Fondos estima que s¨ª acaba siendo m¨¢s intensa, provocar¨¢ un impacto mayor en el resto de las econom¨ªas emergentes, ya sea por otra ca¨ªda de las materias primas o la salida de capitales. Y eso mantendr¨ªa el crecimiento mundial anclado cerca del 3% un par de a?os m¨¢s.

¡°Se podr¨ªa decir que el plato del crecimiento ser¨ªa demasiado peque?o para afrontar el gran desaf¨ªo de reducir la pobreza y el desempleo¡±, a?adi¨® la directora gerente del FMI, quien reg¨® su discurso de s¨ªmiles culinarios para destacar la ¡°deliciosa¡± cocina peruana. Pero Lagarde insisti¨® en que, adem¨¢s de una tasa de crecimiento m¨¢s baja para 2015, (el avance m¨¢s d¨¦bil desde la Gran Recesi¨®n), se pronostica un leve repunte para el crecimiento mundial en 2016 hasta el 3,6%. ¡°Lo que estamos diciendo es que la recuperaci¨®n se ha desacelerado este a?o, pero que hay mejores perspectivas para el pr¨®ximo¡±, a?adi¨®.

La m¨¢xima responsable del organismo internacional inst¨® a que Gobiernos, bancos centrales y supervisores incorporen en sus an¨¢lisis el riesgo de condiciones externas m¨¢s complicadas. Tambi¨¦n, como es habitual en las recomendaciones del Fondo que se persevere en las reformas estructurales y que se mantenga el apoyo de la pol¨ªtica monetaria (tipos al 0%, compra de t¨ªtulos de deuda en los mercados para reactivar el cr¨¦dito) ¡°en Europa y Jap¨®n¡±, donde agreg¨®, ¡°ya empiezan a registrarse aumentos en el pr¨¦stamo¡±.

¡°Es cuesti¨®n de ser capaces de gestionar la transici¨®n, ya sea del modelo econ¨®mico chino, del cambio en las condiciones financieras por la pr¨®xima subida de tipos de inter¨¦s en Estados Unidos, o del inicio de un ciclo con precios de materias primas m¨¢s bajos. Y creemos que es posible, aunque para ello es necesario volver¨¢ a intensificar la cooperaci¨®n internacional¡±, plante¨® Lagarde.

Sobre el cambio de paso de la econom¨ªa china, que hace apenas una d¨¦cada crec¨ªa al 14% anual, Lagarde reiter¨® que lo considera ¡°un buen movimiento¡±. ¡°Es consecuencia de los esfuerzos por encontrar un modelo que se apoye menos en exportaciones masivas, en grandes planes de inversiones, y m¨¢s en el consumo o el sector servicios¡±, explic¨® la economista y pol¨ªtica francesa. ¡°Habr¨¢ volatilidad, pero ser¨¢n peque?os baches en el camino¡±, sostuvo.

Bloqueo de EE UU

La directora gerente del FMI no perdi¨® la ocasi¨®n de lamentar que Estados Unidos siga bloqueando la reforma del sistema de cuotas en el Fondo, aprobada en 2010, para reequilibrar la representaci¨®n y reflejar as¨ª la mayor importancia de econom¨ªas como China.

Lagarde defendi¨® tambi¨¦n el pron¨®stico del Fondo sobre Am¨¦rica Latina, la regi¨®n que sufrir¨¢ el mayor impacto por la desaceleraci¨®n china ¡ª¡°a veces nos equivocamos, dijo con media sonrisa¡±¡ª, aunque subray¨® que los pa¨ªses ¡°que han hecho reformas, como Chile, Per¨², Colombia o M¨¦xico¡± se comportan mejor que ¡°Venezuela, Brasil o Ecuador¡±, que afrontan recesiones de muy distinto calibre.