La banca griega tiene un agujero de 14.400 millones, m¨¢s del 8% del PIB

La incertidumbre pol¨ªtica, con meses de duras negociaciones que provocaron millonarias salidas de dep¨®sitos, un corralito y una nueva reca¨ªda en la recesi¨®n antes de acordar el tercer rescate europeo, ha dejado una profunda cicatriz en el sistema financiero griego. El Banco Central Europeo (BCE) anunci¨® este s¨¢bado que el agujero de capital en los cuatro grandes bancos helenos asciende a 14.400 millones de euros. Se trata de una cifra enorme ¡ªen torno a un 8% del PIB griego¡ª pero considerablemente menor de lo que se pensaba en verano: Atenas y la troika reservaron entonces 25.000 de los 86.000 millones del rescate para la banca.

Barrida por un viento de desastre desde 2010, Grecia empieza a asomar la cabeza tras la fenomenal incertidumbre que sigui¨® a la llegada de Syriza al poder, en enero de este a?o, a la que sigui¨® una ardua negociaci¨®n que acab¨® con un tercer rescate asociado a exigentes condiciones. Atenas a¨²n necesita que un buen pu?ado de cosas salgan a la perfecci¨®n. El BCE despej¨® este s¨¢bado una inc¨®gnita clave: las cuatro grandes entidades griegas (Banco del Pireo, BNG, Alpha y Eurobank) necesitan pr¨¢cticamente de inmediato 14.400 millones, despu¨¦s de las salidas de dep¨®sitos, el corralito y la vuelta a la recesi¨®n que provoc¨® la inestabilidad asociada a las negociaciones entre Grecia y los socios del euro. Los analistas estiman que los bancos pueden levantar en los mercados en torno a 5.000 millones; el resto de la factura correr¨¢ a cargo del rescate.

La cifra final es enorme: 14.400 millones es algo m¨¢s del 8% del PIB de Grecia. Pero a la vez esos n¨²meros son muy inferiores a los 25.000 millones que dejaron aparcados para los bancos la troika y Atenas cuando pactaron el salvavidas griego, en julio.

El BCE ha sometido al sector financiero griego a un exhaustivo chequeo. En el escenario m¨¢s adverso ¡ªuna ca¨ªda del PIB del 7% hasta 2017¡ª, las grandes entidades necesitan esos 14.400 millones, que se elevan a 15.400 millones si se contabilizan los fondos que necesita una quinta entidad, Attica Bank, seg¨²n el Banco de Grecia. En el escenario base (ca¨ªda del PIB del 3,5% hasta 2016), el agujero ser¨ªa de 4.400 millones.

El tiempo apremia. El BCE exige a las entidades que presenten sus planes para reforzar su capital el pr¨®ximo viernes. El Parlamento griego debe aprobar hoy la ley de recapitalizaci¨®n bancaria. El problema bancario tiene que estar completamente resuelto antes del 31 de diciembre. De lo contrario, a Grecia se le aplicar¨ªan las nuevas reglas europeas relativas a los rescates financieros, que obligan a aplicar quitas a los accionistas, acreedores e incluso depositantes de los bancos si hay ayudas p¨²blicas de por medio.

El jaleo en Grecia dista mucho de haberse acabado. La recesi¨®n es menos profunda de lo previsto, los controles de capital se levantan paulatinamente y la banca est¨¢ menos tocada de lo que parec¨ªa. Pero Atenas depende del primer examen de la troika, que tendr¨ªa que estar listo en unas semanas, para obtener los fondos que necesita imperiosamente para no asfixiarse. Y sobre todo, para acceder a la reestructuraci¨®n de la deuda, que dar¨ªa a Grecia un sensacional bal¨®n de ox¨ªgeno.

La Comisi¨®n Europea y el Gobierno de Alexis Tsipras saludaron el examen del BCE como un paso en la buena direcci¨®n para recuperar la maltrecha confianza en Grecia. Pero las tripas de ese chequeo dejan alguna se?al preocupante: la morosidad ¡ªlos cr¨¦ditos con impagos de al menos 90 d¨ªas¡ª afecta a deudas por importe de 107.000 millones, m¨¢s del 60% del PIB. El Ejecutivo asegura que lleva bien encaminadas el 90% de las medidas que exige el rescate; Bruselas habla de apenas el 30%. Faltan leyes espinosas, con una subida del IVA educativo o la normativa de desahucios, y en breve entrar¨¢n en vigor las rebajas de pensiones acordadas con la troika. A Tsipras le queda un camino complicado por delante. Todo ser¨ªa algo m¨¢s f¨¢cil si los bancos vuelven a la normalidad, las ayudas llegan en tiempo y forma y Grecia se quita una parte de la deuda con la prometida reestructuraci¨®n. Pero para eso hay que cumplir todas y cada una de las exigencias de los acreedores.