El Banco de Espa?a alerta de la baja rentabilidad del sector bancario

El Banco de Espa?a admite que el sector financiero ¡°ha dejado atr¨¢s las p¨¦rdidas muy elevadas de 2012 y ha vuelto a niveles positivos y crecientes¡± de rentabilidad. Pero no es suficiente. El supervisor advierte todav¨ªa la rentabilidad est¨¢ por debajo del coste del capital, por lo que los bancos ¡°deber¨¢n ajustar su modelo de negocio¡± y ¡°cuando sea preciso, su estructura corporativa¡±. Es decir, el Banco de Espa?a se une al Banco Central Europeo para alentar fusiones en el sector, que son rechazadas por la docena de bancos que protagonizan el sector.

En el Informe de Estabilidad Financiera de noviembre de 2015 detalla los peligros a los que se enfrenta el sector a medio plazo. Tras los errores cometidos durante la pasada crisis financiera, que dej¨® fuera de juego a la mitad del sector tras las inoperantes medidas del supervisor, el Banco de Espa?a se ha hecho muy precavido.

En el informe de ayer, que analiza la situaci¨®n del sector hasta junio pasado, el organismo dirigido por Luis Linde admite que los resultados est¨¢n subiendo, ¡°por la mejor en el margen de los intereses¡± pero tambi¨¦n ¡°por el descenso de las provisiones¡±, un factor limitado que emborrona el brillo de los beneficios.

La baja rentabilidad del sector preocupa al supervisor porque aleja a los inversores, desploma las acciones y, en resumen, baja las defensas de las entidades ante posibles ataques de competidores. Por eso, buena parte de los bancos procedentes de las antiguas cajas, se resisten a salir al parqu¨¦ a cotizar.

Precisamente ayer, Jos¨¦ Ignacio Goirigolzarri, presidente de Bankia, dijo en Oviedo que ¡°en el entorno de tipos actual, es clave para los bancos ser eficientes y rentables, y tener bajo coste de riesgo¡±. Incluso fue m¨¢s lejos y afirm¨®: ¡°Los bancos no rentables o con rentabilidad insuficiente como para atraer capital son una r¨¦mora para la sociedad¡±.

Para el Banco de Espa?a, esa escasa rentabilidad inquieta porque existe ¡°un entorno de tipos de inter¨¦s muy bajos, que puede perdurar en el tiempo, junto a un dinamismo de la actividad bancaria todav¨ªa muy reducido y con un nivel de activos dudosos elevado, aunque a la baja¡±. Adem¨¢s, otro factor intranquilizador es ¡°la intensificaci¨®n del ritmo de desaceleraci¨®n de las econom¨ªas emergentes, en particular donde los bancos espa?oles tienen parte de su exposici¨®n en el extranjero¡±. Es un aviso al Santander y BBVA por sus posiciones en Brasil y Turqu¨ªa, pa¨ªses que pesan mucho en la cuenta de resultados de los dos grandes espa?oles. Eso s¨ª, aclara que el impacto del debilitamiento de las econom¨ªas emergentes no ha tenido ¡°hasta el momento¡± un impacto ¡°significativo¡± sobre los resultados de Santander y BBVA.

En tercer lugar, el supervisor cita ¡°la correcci¨®n de los precios de los activos financieros, con aumentos de la prima de riesgo, tanto de la deuda p¨²blica como de los valores privados¡±. Esta amenaza choca con los buenos augurios del Gobierno, que aboga por una paulatina reducci¨®n de la prima por la mejora de la econom¨ªa. Estos dos ¨²ltimos riesgos son considerados de baja intensidad.

Adem¨¢s de factores externos, hay un problema en los balances de los bancos, que tambi¨¦n lastra las cuentas de resultados: ¡°El alto volumen relativo de activos dudosos y adjudicados en los balances¡±, que disminuye la rentabilidad de los activos.

Posibles fusiones

Por otro lado, la agencia de calificaci¨®n Fitch prev¨¦ que se produzca un nuevo proceso de consolidaci¨®n de la banca mediana espa?ola, pero cree que estas entidades podr¨¢n aguantar de forma independiente en el corto plazo y estas operaciones de compra o fusi¨®n no tendr¨¢n lugar antes de finales de 2016.

No obstante, en el informe tambi¨¦n se destaca que el sector ha aumentado su capacidad de resistencia a ¡°perturbaciones de distinta ¨ªndole¡±. ¡°Se encuentra en una posici¨®n adecuada para hacer frente a estos retos y no se espera que tengan una incidencia inmediata significativa en la banca espa?ola¡±, concluye. El Banco de Espa?a tambi¨¦n advierte de la vulnerabilidad econ¨®mica: un posible endurecimiento de las condiciones de financiaci¨®n podr¨ªa afectar ¡°significativamente¡± a Espa?a, dadas las altas necesidades de financiaci¨®n del pa¨ªs. Recuerda que Espa?a presenta a¨²n una posici¨®n deudora frente al resto del mundo algo superior al 90% del PIB, muy por encima de las principales de la UEM.