Hacia una nueva informaci¨®n financiera

La crisis erosion¨® la confianza del mercado en el gobierno corporativo de las empresas y en la fiabilidad de su informaci¨®n financiera. La respuesta de los reguladores ha sido la aprobaci¨®n de importantes cambios legislativos ¡ªC¨®digo de Buen Gobierno, Ley de Sociedades de Capital y Ley de Auditor¨ªa de Cuentas¡ª que afectan a la gesti¨®n de las compa?¨ªas y a la supervisi¨®n de sus cuentas. La nueva regulaci¨®n supone un desaf¨ªo para los auditores externos y tambi¨¦n para los comit¨¦s de auditor¨ªa de las propias sociedades. Un grupo de expertos debati¨® esta semana en la sede de EL PA?S sobre este asunto en un encuentro patrocinado por KPMG.

¡°En los temas relacionados con la auditor¨ªa de cuentas solo se evoluciona cuando se producen grandes terremotos¡±, reflexiona Jos¨¦ Luis Feito, presidente de la comisi¨®n de auditor¨ªa de Red El¨¦ctrica. Las nuevas normas y recomendaciones ampl¨ªan las funciones y responsabilidad de los administradores y obligan a las empresas a una mayor transparencia en ¨¢reas como la gesti¨®n de riesgos o la informaci¨®n corporativa y financiera que se traslada al mercado y que es clave para la toma de decisiones de los inversores. ¡°Hay adem¨¢s una responsabilidad individual que trasciende el cumplimiento de las leyes. El hundimiento de empresas por datos econ¨®micos poco rigurosos ha hecho que consejeros y auditores tomen conciencia de su responsabilidad¡±, recuerda Feito.

Con el objetivo de reforzar la independencia de los auditores, mejorar la calidad de su trabajo y elevar la confianza en la informaci¨®n auditada de las compa?¨ªas, la nueva Ley de Auditor¨ªa fija nuevas exigencias a los administradores de las empresas, centradas especialmente en las comisiones de auditor¨ªa, para reforzar la supervisi¨®n, control y calidad de los datos que generan las empresas. ¡°La crisis ha provocado que el trabajo del auditor mejore y tambi¨¦n que surjan cautelas, limitaciones y prudencias que son leg¨ªtimas, pero que hacen que en ocasiones su trabajo se convierta en algo tan alambicado que sea dif¨ªcil de entender para el que recibe la informaci¨®n¡±, recuerda Ram¨®n Adell, presidente de la comisi¨®n de auditor¨ªa de Gas Natural.

Las nuevas normas obligan a las empresas a una mayor transparencia

En Espa?a la crisis puso de manifiesto, sobre todo en determinados sectores como el financiero, que el balance de algunas entidades presentaba m¨¢s debilidades de las comunicadas en un principio al mercado. Jos¨¦ Miguel de Andr¨¦s, presidente de la comisi¨®n de auditor¨ªa del BBVA, explica que en los ¨²ltimos a?os se ha cambiado la forma de trabajar ya que los hechos han puesto de manifiesto riesgos que son ahora m¨¢s tenidos en cuenta por el auditor, como el riesgo de liquidez o el de gesti¨®n continuada del negocio. ¡°Las normas t¨¦cnicas de auditor¨ªa est¨¢n muy reguladas y son fundamentalmente las mismas que antes de la crisis. Una posible mejora en el trabajo del auditor est¨¢ en el uso de la tecnolog¨ªa, todav¨ªa muy infrautilizada. Es a¨²n un trabajo muy manual que podr¨ªa mejorarse con t¨¦cnicas de an¨¢lisis de datos masivas¡±, opina De Andr¨¦s.

M¨¢s carga de trabajo

Tanto el nuevo C¨®digo de Buen Gobierno como la Ley de Auditor¨ªa dotan de mayores funciones y responsabilidades a la comisi¨®n de auditor¨ªa y refuerzan su papel de interlocuci¨®n tanto con el auditor externo como con los accionistas. ¡°Se ha triplicado el trabajo de los miembros del comit¨¦ de auditor¨ªa. Hemos pasado a tener un exceso de regulaci¨®n. La percepci¨®n general es que el auditor no hizo bien su trabajo durante la crisis, pero quiz¨¢s el problema estuvo m¨¢s en el trabajo de los gestores y en los fallos en la gobernanza de las compa?¨ªas¡±, advierte Jes¨²s L¨®pez Zaballos, presidente de la Asociaci¨®n Europea de Analistas Financieros (EFFAS). Como usuario de la informaci¨®n contable que facilitan las compa?¨ªas cotizadas, L¨®pez Zaballos reconoce que se ha mejorado en este aspecto. ¡°Ahora bien, ?es la informaci¨®n relevante? El auditor tiene un enfoque m¨¢s contable y nosotros necesitamos m¨¢s una visi¨®n financiera¡±, matiza.

La demanda que hace el presidente de EFFAS es un viejo debate en el mercado, es decir, ?puede el auditor ir m¨¢s all¨¢ de dar fe de que las cuentas reflejan la imagen fiel de la compa?¨ªa a la que eval¨²a? Borja Guinea, socio responsable del ¨¢rea de auditor¨ªa de KPMG Espa?a, reconoce que el sector debe hacer cambios en la forma que comunica su trabajo ya que los informes est¨¢n muy encorsetados y, al ser muy t¨¦cnicos, resultan de dif¨ªcil comprensi¨®n. ¡°La nueva Ley de Auditor¨ªa establece una novedad importante en el contenido de los informes ya que se incluir¨¢ un apartado de riesgos. Ser¨¢ un salto cualitativo porque tendremos que identificar esos riesgos y c¨®mo nos enfrentamos a ellos¡±, subraya Guinea.

Los censores de cuentas reconocen que deben mejorar su comunicaci¨®n

Los analistas dan la bienvenida a esta novedad, pero piden ir m¨¢s all¨¢. ¡°Lo que nos gusta son los juicios de valor. ?Por qu¨¦ no podemos hablar con el auditor externo o el presidente de la comisi¨®n de auditor¨ªa? El arte de la valoraci¨®n est¨¢ ah¨ª¡±, explica L¨®pez Zaballos. El responsable de auditor¨ªa de KPMG reconoce que hoy en d¨ªa el auditor entra en juego ¡°con informaci¨®n del pasado¡±. ¡°Los inversores est¨¢n tomando continuamente decisiones a partir de las presentaciones de resultados, conference calls¡­, y ah¨ª el auditor no participa¡±, reconoce Guinea.

Exceso normativo

Siempre que hay una crisis la reac?ci¨®n del regulador suele ser responder con una avalancha normativa. En este sentido, los expertos que participaron en el debate advierten sobre los riesgos de legislar en caliente y, sobre todo, de forma muy profusa. ¡°Soy bastante esc¨¦ptico sobre la capacidad de las leyes para cambiar comportamientos de las personas¡±, dice Feito. ¡°La crisis no se produjo por falta de regulaci¨®n. Las leyes que se hacen cuando surge un esc¨¢ndalo solo ganan las guerras del ayer. La pr¨®xima crisis vendr¨¢ por otro sitio que nadie prev¨¦¡±, a?ade el consejero de Red El¨¦ctrica. Esta opini¨®n es compartida por Jos¨¦ Miguel de Andr¨¦s: ¡°Una ley m¨¢s dura desincentivar¨¢ algunos comportamientos, pero siempre habr¨¢ personas que quieran infringir las normas. Hay que regular para el conjunto y no solo para unos pocos¡±.

La nueva legislaci¨®n sobre los auditores tambi¨¦n supone un cambio en el modelo de negocio de las propias firmas. En este sentido, el Gobierno ha aprobado un texto que fija una rotaci¨®n del auditor a partir del d¨¦cimo a?o de servicios prestados. Adem¨¢s, aumenta el n¨²mero de incompatibilidades y se limitan los servicios de consultor¨ªa que puede hacer un auditor a su cliente. ¡°Tal y como queda la ley, habr¨¢ grandes compa?¨ªas que aunque roten de auditor tendr¨¢n dif¨ªcil contratar a otro por el tema de las incompatibilidades. En Espa?a la industria depende del Ministerio de Econom¨ªa, mientras que en otros pa¨ªses se autorregula con organizaciones corporativas¡±, se?ala Ram¨®n Adell. Por su parte, Jos¨¦ Miguel de Andr¨¦s cree que el r¨¦gimen de incompatibilidades puede ser incompatible con el modelo de negocio de las cuatro grandes firmas de auditor¨ªa mundiales: ¡°Si las big four analizan el binomio rentabilidad riesgo quiz¨¢ concluyan que nos les interesa ser el auditor porque tienen que renunciar a los ingresos de consultor¨ªa¡±.

La tecnolog¨ªa ofrece al auditor una herramienta para el an¨¢lisis masivo de datos

En el caso de las comisiones de auditor¨ªa de las empresas, el nuevo C¨®digo de Buen Gobierno establece que sus miembros, en particular el presidente, sean consejeros independientes y se designe teniendo en cuenta ¡°sus conocimientos de contabilidad, auditor¨ªa y gesti¨®n de riesgos¡±. ¡°Creo que uno de los aspectos positivos de la ley es que introduce la novedad de tener mayor¨ªa de independientes en la comisi¨®n¡±, se?ala Borja Guinea. El presidente de los analistas, por su parte, considera clave la presencia de esta tipolog¨ªa de consejeros en las comisiones de auditor¨ªa ¡°si se quiere recuperar el prestigio¡± del sector. El problema es qu¨¦ perfil debe reunir un profesional para que cumpla ampliamente con el concepto de independencia. ¡°Es importante que un miembro de la comisi¨®n de auditor¨ªa tenga conocimientos t¨¦cnicos sobre la materia y conozca el sector. Pero m¨¢s importante es que tenga una trayectoria en la que se demuestre que es cr¨ªtico con la direcci¨®n. Eso es dif¨ªcil si el sueldo de consejero es una parte importante de tus ingresos totales¡±, concluye Feito.