El yuan chino cae a su m¨ªnimo en cuatro a?os frente al d¨®lar

China ya ha empezado a mover ficha ante la pr¨®xima subida de los tipos de inter¨¦s en Estados Unidos. El yuan cerr¨® esta semana en sus niveles m¨¢s bajos de los ¨²ltimos cuatro a?os y medio, un movimiento bendecido por el Banco Popular de China (PBOC). En cinco sesiones, la moneda ha perdido casi un 0,8% frente al d¨®lar. Hay que remontarse hasta agosto para ver un movimiento de este calibre. Entonces el cambio del m¨¦todo de c¨¢lculo del valor del yuan provoc¨® una ca¨ªda de cerca del 3,5%. Esta devaluaci¨®n provoc¨® un terremoto en las Bolsas mundiales, mientras que ahora el proceso es paulatino y menos estridente para evitar el p¨¢nico. El yuan ha ido perdiendo valor frente al billete verde?desde finales de octubre, una tendencia que se ha acelerado una vez la divisa china fue aceptada como moneda de reserva por el Fondo Monetario Internacional (FMI).

China est¨¢ creciendo a su nivel m¨¢s bajo del ¨²ltimo cuarto de siglo. Las autoridades han recortado los tipos en numerosas ocasiones para alentar el crecimiento, pero han mantenido el valor de la divisa frente al d¨®lar pr¨¢cticamente invariable a pesar de que las fugas de capital tocan niveles r¨¦cord. Lo han logrado gracias a la venta de reservas en d¨®lares, 87.220 millones (unos 80.000 millones de euros) solo en noviembre.

Ganar competitividad

Pero ahora parece que las autoridades han decidido soltar lastre y empezar a ganar competitividad por esta v¨ªa: ¡°No me sorprende. Antes de que el FMI aceptara al yuan, el PBOC mantuvo un control firme de la moneda, pero desde entonces vemos m¨¢s flexibilidad. Probablemente quieran demostrar que van a dejar que el mercado tenga un mayor papel, pero a su vez dar la se?al de que mantienen el control¡±, reflexiona Ole Andr¨¦ Kjennerud, analista del banco noruego DNB.

Entre los analistas hay consenso: el yuan seguir¨¢ perdiendo valor en 2016. Algunos, como Xu Bin, de la escuela de negocios CEIBS, advierten tambi¨¦n del peligro de dar se?ales de una depreciaci¨®n continuada: ¡°Creo que ser¨ªa muy peligroso generar esta expectativa entre los inversores. Lo que conviene es seguir vendiendo parte de las reservas para compensar la presi¨®n a la baja del yuan y continuar con el proceso de liberalizaci¨®n de la moneda¡±.