Cualificaci¨®n financiera

Las profundas heridas que ha generado en Europa (y especialmente en nuestro pa¨ªs) la mayor crisis financiera y bancaria en casi un siglo han desembocado en una aut¨¦ntica catarsis regulatoria. Con ella se ha tratado de sentar las bases para que una crisis de tal calibre no vuelva a ocurrir, y en su caso existan suficientes ant¨ªdotos para que el impacto de las heridas sea mucho menor.

Dos son los ¨¢mbitos en los que dicha eclosi¨®n reguladora se ha materializado. Por un lado, se han orientado al reforzamiento de la posici¨®n financiera de las entidades ¡ªsolvencia y liquidez¡ª as¨ª como al de su gobierno corporativo. Se ha pretendido mejorar l¨ªneas de defensa para enfrentarse a crisis financieras futuras, sin provocar tan ingentes necesidades de capitalizaci¨®n p¨²blica como las de la reciente crisis. Junto a ello, y con no menos relevancia, la nueva regulaci¨®n trata de prevenir el otro gran ¡°destrozo¡± de la crisis: el perjuicio a los inversores, y en general a los consumidores de servicios financieros, lo cual a su vez ha provocado un importante da?o reputacional a un sector, el financiero y especialmente el bancario, cuya raz¨®n de ser descansa precisamente en la confianza.

Por esta raz¨®n, junto a las exigencias de solvencia, la otra gran eclosi¨®n reguladora en Europa tiene que ver con la restauraci¨®n de esa confianza en los usuarios de servicios financieros. El buque insignia de la misma ha sido la Directiva de Mercados e Instrumentos Financieros, conocida como MIFID-II. La mencionada directiva exige a las entidades garantizar que a sus clientes inversores se les provee con informaci¨®n clara y relevante sobre los productos y servicios de inversi¨®n, as¨ª como que los productos que se les ofrece en cada momento son los que mejor se adec¨²an a sus necesidades financieras y objetivos de inversi¨®n.

A tal efecto, el art¨ªculo 25 de la citada MIFID-II establece la exigencia de que las entidades aseguren y demuestren que todos los profesionales que asesoran y/o informan a clientes sobre instrumentos y servicios de inversi¨®n poseen los necesarios conocimientos y competencias, delegando en la Autoridad Europea de Mercados de Valores (ESMA) la concreci¨®n de esas exigencias.

En respuesta a ese mandato, ESMA public¨® el pasado mes de diciembre una circular con unas directrices suficientemente claras en cuanto a que los profesionales, independientemente de su experiencia, deben acreditar una formaci¨®n adecuada para la actividad que realizan, y adem¨¢s dicha formaci¨®n debe ser objeto de actualizaci¨®n permanente.

El impacto en el sector bancario, asegurador, y de prestaci¨®n de servicios financieros en general, es bien relevante, ya que afecta a todos los empleados y profesionales bancarios y de servicios financieros que mantengan trato directo con los clientes, tanto si les asesoran como si se limitan a informarles sobre productos de inversi¨®n y servicios auxiliares.

Probablemente dichas exigencias de formaci¨®n no sean suficientes para impedir la aparici¨®n de nuevas crisis financieras, pero al menos los usuarios de servicios financieros se enfrentar¨¢n a ellas con una mejor informaci¨®n, y que las entidades cuenten con la satisfacci¨®n de que han prestado a sus clientes un mejor servicio.

Angel Berges es miembro del Grupo Consultivo de ESMA. M¨®nica Guardado es directora General de Afi Escuela de Finanzas.