¡°Hay riesgo de nuevas crisis de deuda externa¡±

Estuvo al frente del Fondo Monetario Internacional ¡ª13 a?os, hasta 2000¡ª en una etapa en la que pa¨ªses de Am¨¦rica Latina, ?frica y Asia enlazaron crisis de deuda externa que les forzaron a pedir el auxilio del FMI. ¡°Hubo tambi¨¦n muchas cr¨ªticas¡±, asume Michel Camdessus (Bayona, Francia, 1933), en referencia a los dr¨¢sticos ajustes exigidos. Camdessus los defiende, lo que no quita para que la semana pasada, en la conferencia que dio en la Universidad Pontificia Comillas ICAI-ICADE (Madrid), se definiera como ¡°tecn¨®crata arrepentido¡±. Al poco tiempo de dejar el FMI carg¨® contra los gobernantes de pa¨ªses rescatados; ahora critica ¡°la deficiencia en la vigilancia¡±, mucho m¨¢s severa con los pa¨ªses pobres que con las econom¨ªas occidentales donde naci¨® la Gran Recesi¨®n.

Pregunta. ?Hay ahora deficiencia en la vigilancia de China?

Respuesta. Visito frecuentemente China y discuto con ellos del sistema monetario internacional. El presidente de su banco central propone que se otorguen m¨¢s recursos al FMI para que este pueda desempe?ar su papel de forma multilateral. Un d¨ªa u otro China estar¨¢ de igual a igual con Estados Unidos, ?tendremos entonces un choque de superpoderes en el sistema monetario o habr¨¢ cooperaci¨®n? Es muy importante que en los a?os que nos separan hasta ese momento se ponga en marcha una nueva instituci¨®n monetaria mundial, que puede ser el FMI reformado, que trabaje para que los flujos monetarios y financieros est¨¦n en armon¨ªa con el desarrollo econ¨®mico del mundo.

P. Pero ?ser¨¢ capaz Pek¨ªn de gestionar el cambio de modelo?

"Los pueblos no tienen memoria. Y los que menos tienen, son los banqueros"

R. Me arriesgar¨¦ a parecer un poco ingenuo. Pero he trabajado con ellos desde los a?os ochenta, y, contrariamente a muchos, tengo confianza en lo que nos dicen. Y, s¨ª, lo que hacen, cambiar de motor econ¨®mico, es extremadamente dif¨ªcil: antes se basaban en exportar y acumular reservas, y ahora utilizan reservas y recursos del presupuesto para animar la demanda interna. Pero no hay por qu¨¦ ser esc¨¦ptico con China.

P. ?Puede volver a haber crisis de deuda externa como las que vivi¨® en su mandato?

R. S¨ª, el riesgo existe, porque los pueblos no tienen memoria. Y, en los pueblos, los que menos memoria tienen son los banqueros. Es incre¨ªble que los banqueros que tuvieron que absorber la deuda de los pa¨ªses emergentes durante los a?os ochenta y noventa, en cuanto se limpiaron los balances facilitaran endeudamiento en divisas. S¨ª, tenemos un problema en Brasil, en Ghana, en ?frica del Sur¡­ No son todav¨ªa tan acuciantes como aquellos, pero est¨¢n ah¨ª.

P. ?Dir¨ªa que los sucesivos programas de ajuste exigidos a Grecia han sido un fracaso?

"Los pa¨ªses que cumplen los programas de ajuste, aciertan. Los que no, retroceden"

R. El fracaso empieza cuando Grecia entra en la UE, contin¨²a cuando se cierra los ojos sobre unos abusos espectaculares y se profundiza cuando entra en el euro, sin estad¨ªsticas, sin Tesoro, sin los instrumentos para un manejo macroecon¨®mico y financiero. Tambi¨¦n hay que preguntarse si la troika [BCE, FMI y Comsi¨®n Europea] en particular hizo o no un buen trabajo ?Ten¨ªan que insistir de esa manera en un contexto de recesi¨®n en un ajuste tan fuerte de Grecia? A¨²n no tengo una respuesta clara ?Habr¨ªa sido mejor dejar solo al FMI hacer su trabajo? Lo cierto es que se integraron muchos actores pol¨ªticos en un rescate financiero.

P. En su mandato, hubo cr¨ªticas...

R. Hubo muchas, s¨ª.

P. ...porque se exig¨ªan ajustes muy dr¨¢sticos a pa¨ªses en situaciones cr¨ªticas, porque se plateaban siempre las mismas medidas. Olivier Blanchard, economista jefe del FMI hasta 2015, asumi¨® que la austeridad era excesiva...

R. Blanchard no dijo eso as¨ª. En un contexto de recesi¨®n total reaccion¨® como un keynesiano, y uno, en una situaci¨®n as¨ª, habr¨ªa hecho cosas similares. Dir¨ªa mil cosas a esas cr¨ªticas, pero s¨ª, claro, los programas de ajuste se parecen, porque los problemas son los mismos, porque hay pa¨ªses que mantienen durante a?os y a?os pol¨ªticas relajadas, de desajuste presupuestario. Entonces, ?hay que ajustar el presupuesto! Y eso se hace reduciendo gasto y subiendo impuestos. No hay m¨¢s remedio. Pero si mira atentamente a cada programa, encuentra soluciones muy diferentes. Y los que cumplen los programas, aciertan y salen del problema. Los que no lo hacen, retroceden.