El rey de la despensa mexicana

Con las marcas de Herdez uno podr¨ªa rellenar una amplia despensa y armar a diario un men¨² completo. Unos espaguetis con tomate y at¨²n, un taco de ternera con guacamole y, de postre, un helado. La formidable diversificaci¨®n ¡ª20 marcas con presencia en 17 pa¨ªses¡ª de un negocio cada vez m¨¢s integrado verticalmente ¡ªproducen, distribuyen y desde hace dos a?os tambi¨¦n venden¡ª es la br¨²jula que lleva guiando a la compa?¨ªa durante m¨¢s de un siglo. Su ¨²ltima apuesta, la compra el a?o pasado de la divisi¨®n mexicana de helados Nestl¨¦, le ha valido para cerrar el a?o con un incremento del resultado de explotaci¨®n del 19%, hasta los 163 millones de d¨®lares.

La historia del grupo arranca en 1914, con una primera f¨¢brica en Monterrey, la capital de Nuevo Le¨®n, la cuna industrial mexicana. En la d¨¦cada de los treinta alcanza la presidencia Ignacio Hern¨¢ndez del Castillo, iniciando una saga que llega hasta el actual presidente y director general: H¨¦ctor Hern¨¢ndez-Pons. Las redes de distribuci¨®n comienzan a extenderse por el pa¨ªs y ya en la d¨¦cada siguiente se abre la primera puerta para el desembarco de marcas extranjeras de la mano de una alianza con McCormick. El gigante estadounidense de comida procesada coloca en las estanter¨ªas de los supermercados mexicanos su mayonesa, que poco a poco ir¨¢ mutando a golpe del gusto del nuevo consumidor: mayonesa con lim¨®n, con chile, con pepino.

Sus marcas se distribuyen en 17 pa¨ªses. Cuentan con plantas de producci¨®n y distribuci¨®n en M¨¦xico, Estados Unidos y Chile. Disponen de ocho buques atuneros y m¨¢s de 400 tiendas de venta directa enfocadas a los helados. Pese a la diversidad de tent¨¢culos, el negocio se concentra en el mercado mexicano. Del total de las ventas ¡ª800 millones de d¨®lares al cierre del a?o pasado¡ª, alrededor de tres cuartas partes corresponden al mercado interno. Herdez es el rey del supermercado. ¡°El 70% de las marcas de comida procesada en M¨¦xico son del grupo, por lo que su rendimiento est¨¢ muy vinculado a la buena marcha del mercado mexicano y, sobre todo, al consumo¡±, apunta el analista de Signum Research Jorge Noyola.

M¨¦xico lleva los ¨²ltimos tres a?os navegando en la aton¨ªa econ¨®mica. La tasa de crecimiento apenas supera el 2% y la palanca del consumo interno sigue lastrada por casi un 50% de mexicanos que contin¨²an sumidos en la pobreza. ¡°Tenemos confianza en que el consumo seguir¨¢ mejorando en 2016, y por nuestra parte seguiremos enfocados en lograr el balance entre nuestra estrategia de precios y mitigar el impacto de la fortaleza del d¨®lar¡±, defendi¨® el presidente de la firma, H¨¦ctor Hern¨¢ndez-Pons Torres, durante la presentaci¨®n de resultados anuales.

El grupo factur¨® unos 800 millones de d¨®lares el a?o pasado, el 75% en el mercado local

la pata americana

El mercado estadounidense supone poco m¨¢s del 5% de las ventas totales. El grupo encaj¨®, sin embargo, una p¨¦rdida de 26 millones de d¨®lares derivada de la apreciaci¨®n del d¨®lar. Su espol¨®n en el mercado del vecino del norte es Megamex, una alianza cerrada en 2009 con Hormel Foods, y que ha colocado a sus marcas de comida mexicana entre las m¨¢s reconocibles en EE?UU. El fortalecimiento del d¨®lar no ha logrado sin embargo contrarrestar la disminuci¨®n de ingresos antes de impuestos de Megamex, que cerr¨® el trimestre con una ca¨ªda del casi el 2%.

Las ventas totales subieron el a?o pasado un 14%, propulsadas a chorro por la nueva secci¨®n estrella, los congelados, que registr¨® una subida del 83%. La compra en marzo pasado de la divisi¨®n mexicana de Helados Nestl¨¦ por 56 millones de d¨®lares ha redoblado la apuesta por los productos en fr¨ªo tras la compra en 2014 de Nutrisa, una cadena de tiendas de yogur helado. El acuerdo con Nestl¨¦ incluy¨® una planta en Jalisco, la licencia exclusiva para vender los helados y el mantenimiento de la plantilla. El n¨²mero de trabajadores de Herdez supera los 8.000.

El negocio de los helados representa alrededor del 15% del total de ventas. Y los planes del grupo pasan por seguir engordando estas divisiones hasta alcanzar en los pr¨®ximos cinco a?os el objetivo de que Nestl¨¦ y Nutrisa acaparen una cuarta parte del volumen total. Herdez inyectar¨¢ m¨¢s capital a sus nuevos departamentos estrat¨¦gicos. ¡°El estimado de inversiones para este a?o es de 56 millones de d¨®lares. El 40% ser¨¢ para manufactura y distribuci¨®n, mientras que el 60% restante estar¨¢ centrado en crecimiento, principalmente dirigido a congelados¡±, anunci¨® en febrero la directora de Planeaci¨®n Financiera de la compa?¨ªa Andrea Amozurrutia.

La compra de la divisi¨®n de helados a Nestl¨¦ supuso una fuerte subida de ventas

Con el tir¨®n de Nestl¨¦, el grupo pretende compensar la debilidad mostrada hasta ahora por sus tiendas Nutrisa. Sus ventas cayeron en 2014 m¨¢s de un 10% y se vieron obligados a cerrar 43 establecimientos. ¡°Las ventas de Nutrisa aumentaron en el cuarto trimestre del a?o pasado ayudadas por la renovaci¨®n de las tiendas y por nuevos productos. Sin embargo, la empresa indici¨® que el desempe?o en los ¨²ltimos dos a?os hab¨ªa sido inferior a sus expectativas iniciales, lo cual result¨® en un cargo contable por deterioro en el valor del cr¨¦dito mercantil de Nutrisa¡±, explican los analistas de Accival. El agujero apuntado en los libros del ¨²ltimo trimestre del a?o fue de 25,5 millones de d¨®lares, lo que arrastr¨® los beneficios netos del grupo a una ca¨ªda del 96% en ese periodo y un 14% anual.

¡°Herdez enfrenta riesgos por el impacto de la devaluaci¨®n del peso, la exposici¨®n a la inflaci¨®n de alimentos y su estructura de alianzas estrat¨¦gicas compleja¡±, subrayan desde Accival. Los analistas parecen confiar en las previsiones de crecimiento del grupo y ven potencial a la acci¨®n. La capitalizaci¨®n burs¨¢til de la compa?¨ªa al cierre de febrero rondaba los 900 millones de d¨®lares.